Les investisseurs en Bitcoin se préparent à l’expiration d’options record de 16,5 milliards de dollars le 28 mars, tandis que le BTC a chuté sous 90 000 dollars, annulant des positions haussières. Cela ouvre des opportunités pour les baissiers, avec un intérêt ouvert de 10,5 milliards de dollars en options d’achat. Les analystes évoquent des tensions commerciales et un ralentissement économique, mais les haussiers espèrent un découplage avec le marché boursier et un rallye au-dessus de 90 000 dollars pour avril.
Les investisseurs en Bitcoin (BTC) se préparent à un événement marquant : l’expiration d’options mensuelles d’une valeur record de 16,5 milliards de dollars prévue pour le 28 mars. Toutefois, l’impact anticipé sur le marché pourrait être moins significatif. La chute du BTC en dessous de 90 000 dollars a pris de nombreux investisseurs de court, annulant ainsi plusieurs positions optimistes.
Ce retournement de situation ouvre une porte aux investisseurs baissiers, leur permettant d’éviter une perte potentielle de 3 milliards de dollars, un facteur qui pourrait jouer un rôle crucial dans l’évolution du marché au cours des semaines à venir.
Actuellement, le total de l’intérêt ouvert pour les options d’achat (call) atteint 10,5 milliards de dollars, tandis que les options de vente (put) stagnent à 6 milliards de dollars. Notamment, 7,6 milliards de dollars de ces options d’achat nécessitent un prix de 92 000 dollars ou plus, impliquant que le Bitcoin devra augmenter de 6,4 % par rapport à son niveau actuel pour être profitable d’ici l’expiration. Par conséquent, l’avantage pour les paris haussiers a fortement diminué.
Les espérances des haussiers du Bitcoin face à un potentiel « découplage »
Certains analystes relient la performance décevante du Bitcoin aux tensions commerciales mondiales et aux réductions des dépenses du gouvernement américain, ce qui accentue le risque d’une récession. Les traders sont préoccupés par une croissance ralentissante, en particulier dans le secteur dynamique de l’intelligence artificielle, qui avait auparavant propulsé le S&P 500 à des sommets avant de subir une chute de 7 %.
Malgré ces défis, les haussiers du Bitcoin conservent un certain optimisme quant à la possibilité d’un découplage avec le marché boursier, même si la corrélation des 40 derniers jours reste au-dessus de 70 % depuis début mars. Leur espoir est alimenté par l’expansion de la masse monétaire par les banques centrales et l’augmentation de l’adoption du Bitcoin par des entreprises telles que GameStop (GME), Rumble (RUM), Metaplanet (TYO:3350) et Semler Scientific (SMLR).
À l’approche de la date d’expiration des options, tant les haussiers que les baissiers sont motivés pour influencer le prix du Bitcoin. Alors que les investisseurs haussiers visent des niveaux supérieurs à 92 000 dollars, leur optimisme seul ne garantit pas que le BTC franchisse cette barre. Actuellement, Deribit domine le marché des options avec une part de 74 %, suivi du Chicago Mercantile Exchange (CME) avec 8,5 % et de Binance avec 8 %.
Avec la dynamique du marché actuelle, les haussiers du Bitcoin semblent avoir un avantage stratégique à l’approche de l’expiration des options mensuelles. Par exemple, si le Bitcoin se maintient à 86 500 dollars à 8h00 UTC le 28 mars, seulement 2 milliards de dollars en options de vente (put) seront en jeu. Cela inciterait les baissiers à faire descendre le Bitcoin en dessous de 84 000 dollars, augmentant ainsi la valeur des options de vente à 2,6 milliards de dollars.
Les haussiers du Bitcoin : une opportunité si le prix dépasse 90 000 dollars
Voici cinq scénarios potentiels basés sur les tendances de prix actuelles, qui estiment les bénéfices théoriques en fonction des déséquilibres d’intérêt ouvert, tout en excluant des stratégies plus complexes comme la vente d’options de vente pour obtenir une exposition haussière.
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Entre 81 000 et 85 000 dollars : 2,7 milliards de dollars en options d’achat contre 2,6 milliards en options de vente. Résultat net favorable aux options d’achat de 100 millions de dollars.
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Entre 85 000 et 88 000 dollars : 3,3 milliards de dollars en options d’achat contre 2 milliards en options de vente, favorisant les appels de 1,3 milliard de dollars.
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Entre 88 000 et 90 000 dollars : 3,4 milliards de dollars en options d’achat contre 1,8 milliard en options de vente, favorisant les appels de 1,6 milliard de dollars.
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Entre 90 000 et 92 000 dollars : 4,4 milliards de dollars en options d’achat contre 1,4 milliard en options de vente, favorisant les appels de 3 milliards de dollars.
Pour réduire leurs pertes, les baissiers doivent faire chuter le Bitcoin sous la barre des 84 000 dollars—soit une baisse de 3 %—avant l’expiration du 28 mars. Ce mouvement renforcerait la valeur des options de vente (put), consolidant ainsi leur position.
En revanche, les haussiers ont la possibilité de maximiser leurs gains en faisant grimper le BTC au-dessus de 90 000 dollars, ce qui pourrait créer un élan suffisant pour établir une tendance haussière pour le mois d’avril, surtout si les flux vers les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant reprennent de manière soutenue.