Pourquoi la semaine à oublier de Tesla était l’ancre qui pesait sur le S&P 500

Malgré toutes les fluctuations boursières de cette semaine, la performance d’une entreprise se démarque de toutes les autres : Tesla.

L’action du constructeur de véhicules électriques a plongé de 16% au cours des cinq sessions, marquant sa pire semaine depuis la vente du marché frappé par Covid en mars 2020.

Pendant ce temps, l’indice S&P 500 a enregistré sa meilleure semaine en un mois, clôturant en hausse de 1,5 % grâce à de puissants rallyes lundi et mardi. Tesla était de loin le poids le plus important sur le S&P cette semaine, faisant chuter d’environ 13 points l’indice.

Les problèmes du fabricant de véhicules électriques ne sont pas un secret. Il a été battu par le coup de poing des livraisons trimestrielles décevantes et la décision surprise du directeur général Elon Musk de relancer son offre d’achat de la plate-forme de médias sociaux Twitter.

L’accord Twitter s’accompagne de la possibilité que M. Musk soit contraint de vendre des actions Tesla pour financer l’accord.

Pour les fans ardents de Tesla comme Cathie Wood d’ARK Investment Management, la vente offre une chance d’acheter plus d’actions à son prix le moins cher depuis des mois.

Le gourou des actions de croissance, dont les fonds ont été durement touchés cette année en raison de la flambée de l’inflation et de la hausse des taux d’intérêt, a acheté des actions d’une valeur d’environ 32 dollars chacune lundi.

Les commerçants maman-et-pop étaient également de gros acheteurs, avec près de 540 millions de dollars d’achats nets au cours des cinq derniers jours de bourse, a déclaré Vanda Research.

Cependant, il y a des investisseurs plus prudents, qui disent que le titre a plusieurs obstacles à franchir avant de trouver une piste dégagée. Une récession imminente, une menace croissante de la concurrence, un consommateur méfiant pressé par une inflation élevée et la valorisation élevée de l’action sont les plus grandes inquiétudes.

« L’action de Tesla conservera-t-elle un effet de halo et prospérera-t-elle alors que d’autres actions à forte croissance et à forte valorisation souffriront ? Ce n’est pas encore le cas cette année », a déclaré Catherine Faddis, directrice des investissements de Grace Capital.

L’achat de Twitter par M. Musk ajoute quelques rides supplémentaires. Outre l’incertitude entourant le financement de l’accord, les investisseurs craignent également que le milliardaire ne dépasse ses limites avec tant d’entreprises exigeantes.

« Musk devra » justifier « la valorisation qu’il a payée pour Twitter en générant de la valeur dès que possible, cela lui prendra du temps et se concentrera sur la gestion de Tesla », a déclaré Brian Mulberry, gestionnaire de portefeuille client chez Zacks Investment Management.

« Musk est peut-être un homme d’affaires de génie, mais il reste un être humain et une journée ne dure que 24 heures. » Zacks détient des actions Tesla via son fonds All-Cap Core.

Pendant ce temps, même avec cette vente, Tesla continue de dominer Big Tech et la majeure partie du S&P 500 avec sa valorisation. Les actions de Tesla se négocient à 51 fois les bénéfices prévisionnels estimés de la société. En comparaison, le S&P 500 se négocie en moyenne 16 fois et Apple se négocie 23 fois.

Cela étant dit, il y a une raison pour laquelle Tesla a une évaluation aussi élevée : il s’agit de l’avenir. La position dominante de Tesla sur le marché encore naissant et à croissance rapide des véhicules électriques rend dangereux de parier contre, en particulier dans une économie mondiale qui sera bientôt alimentée par l’énergie verte.

Et M. Musk, malgré toutes les distractions qui l’attirent, s’est engagé à faire de l’entreprise un succès.

« Tesla est actuellement unique parmi les grandes technologies américaines, car sa trajectoire de croissance fondamentale est beaucoup plus claire que tout autre nom. Il a également le plus grand risque « d’homme clé » de toutes les actions du S&P 500 », a déclaré Nicholas Colas, co-fondateur de DataTrek Research. « L’attention de Musk pour Tesla vaut beaucoup pour de nombreux investisseurs. »

Mis à jour : 09 octobre 2022, 5 h 30