L’inflation au Royaume-Uni chute d’un sommet de 41 ans à l’approche de la décision sur les taux de la BoE

Par David Milliken

LONDRES (Reuters) – L’inflation britannique a chuté plus que prévu en novembre après avoir atteint un sommet de 41 ans en octobre, laissant espérer que la flambée des prix a atteint un sommet et réconfortant la Banque d’Angleterre alors qu’elle se prépare à relever à nouveau ses taux d’intérêt.

Le taux annuel d’inflation des prix à la consommation est tombé à 10,7% en novembre contre 11,1% en octobre, a déclaré l’Office des statistiques nationales (ONS), une baisse plus importante que la baisse à 10,9% que les économistes avaient prévue dans un sondage Reuters.

Les États-Unis et la zone euro ont également signalé des baisses d’inflation plus importantes que prévu pour le mois de novembre.

« Les prix continuent d’augmenter, mais moins que l’année dernière, l’exemple le plus notable étant les carburants », a déclaré l’économiste en chef de l’ONS, Grant Fitzner.

Comme d’autres banques centrales, la BoE lutte contre une inflation bien supérieure à son objectif de 2 % et a fortement relevé ses taux au cours des 12 derniers mois, y compris une hausse de taux de trois quarts de point en novembre, la plus importante depuis plus de 30 ans.

Les économistes s’attendent principalement à ce que la BoE relève à nouveau ses taux jeudi à 3,5% contre 3%, malgré les propres prévisions de la BoE selon lesquelles l’économie se dirige vers une longue récession.

L’inflation en Grande-Bretagne est supérieure à celle des États-Unis ou de la zone euro dans son ensemble, mais inférieure à celle de l’Allemagne.

La Banque d’Angleterre a été laissée dans une situation difficile et ses décideurs politiques sont de plus en plus divisés sur la bonne réponse.

« Malheureusement pour le Royaume-Uni, l’économie est frappée par des pressions salariales à l’américaine et une crise énergétique à l’européenne, tout cela en même temps », a déclaré Hugh Gimber, stratège des marchés mondiaux chez JP Morgan Asset Management.

Paul Dales, économiste en chef du Royaume-Uni chez Capital Economics, a déclaré que les dernières données réduisaient la probabilité que les taux culminent aussi haut que sa précédente prévision de 4,5%.

La décision de jeudi verra probablement un autre vote partagé des responsables de la BoE qui ne sont pas d’accord sur la mesure dans laquelle une récession atténuera les pressions sur les prix et sur l’ampleur de l’impact des hausses de taux passées qui ne se fait pas encore sentir.

REPRESSION DES NIVEAUX DE VIE

L’inflation britannique a commencé à augmenter l’année dernière, entraînée par les goulots d’étranglement post-pandémiques dans l’économie nationale et mondiale, et s’est accélérée lorsque les prix européens de l’énergie ont bondi après l’invasion de l’Ukraine par la Russie en février.

Le mois dernier, l’organisme de surveillance budgétaire du gouvernement a mis en garde contre la plus forte compression du niveau de vie depuis le début des records dans les années 1950, et la BoE ne s’attend pas à ce que l’inflation revienne à son objectif avant le début de 2024.

Les hausses de prix se sont concentrées dans des domaines tels que l’alimentation et l’énergie, touchant le plus durement les personnes à faible revenu. La nourriture et les boissons ont coûté 16,4% de plus en novembre qu’un an plus tôt – la plus forte hausse depuis 1977 – en raison du pain plus cher.

Le ministre des Finances, Jeremy Hunt, a déclaré qu’il était « essentiel que nous prenions les décisions difficiles nécessaires pour lutter contre l’inflation ».

La Grande-Bretagne fait face à une vague d’actions revendicatives, en particulier dans le secteur public où les salaires n’ont pas suivi le rythme du secteur privé ou la hausse des prix.

La BoE a déclaré que les pénuries de main-d’œuvre ainsi que les frictions commerciales et migratoires dues au Brexit ont contribué à faire grimper les prix.

La ventilation des composantes de l’inflation dans le rapport de mercredi a offert des signaux mitigés sur la vitesse à laquelle l’inflation est susceptible de chuter.

L’IPC de base – hors prix de l’énergie, de l’alimentation, de l’alcool et du tabac, et que certains économistes surveillent pour les tendances des prix à plus long terme – est tombé à 6,3 % en novembre contre 6,5 % en octobre.

Mais l’inflation du secteur des services – qui, selon certains responsables de la BoE, reflète les pressions salariales répercutées par les entreprises – s’est maintenue à 6,3 %, son plus haut niveau en 30 ans en octobre.

L’inflation des prix de détail – largement utilisée pour les contrats commerciaux, les négociations salariales et les obligations indexées sur l’inflation – est tombée à 14,0 % contre 14,2 %.