Le G7 veut plafonner le prix du pétrole russe. Ce ne sera pas facile.

Alors que la guerre en Ukraine approche de son huitième mois sans résolution en vue, les pays occidentaux intensifient leurs efforts pour priver la Russie de sa plus grande source de revenus : le pétrole.

L’Occident soupçonne le Kremlin de financer l’invasion avec ses bénéfices provenant de la vente continue de combustibles fossiles, qui représentent plus de 40 % de son budget.

C’est pourquoi les plus grandes économies mondiales du Groupe des Sept (G7) ont s’est engagé à plafonner le prix du pétrole russe vendu dans le monde entier.

Ce plafond empêcherait les cargaisons russes de vendre du pétrole qui dépasse la limite encore indéfinie du G7. En conséquence, la Russie serait privée d’une partie importante des revenus pétroliers qu’elle gagnerait autrement sans le plafond.

Selon la banque centrale russe, les exportations de pétrole brut représentaient 113 milliards d’euros en 2021, en plus des 70 milliards d’euros provenant des produits raffinés, tels que l’essence et le diesel.

Les chiffres de cette année suivent une trajectoire similaire : au cours des six premiers mois de la guerre, la Russie a réalisé 158 milliards d’euros grâce au commerce des combustibles fossiles, dont les deux tiers (102 milliards d’euros) provenaient de l’industrie pétrolière, selon CRÉA, un centre de recherche qui suit les exportations russes. L’Union européenne était le plus gros acheteur.

Mais la situation va bientôt changer car le 5 décembre marque la date limite pour que les pays de l’UE interdisent toutes les importations de brut maritime russe. Deux mois plus tard, le 5 février, ils seront contraints de supprimer tous les produits pétroliers raffinés.

De toutes les sanctions imposées par le bloc, cette interdiction progressive du pétrole russe est sans doute la décision la plus radicale en raison de son impact potentiellement perturbateur sur les économies de la Russie et de l’Europe. Il a également fait l’objet de négociations tendues entre les pays de l’UE.

L’Occident prévoit désormais d’aller au-delà des embargos nationaux.

Un plafonnement des prix internationaux « aidera à porter un coup dur aux finances russes et entravera à la fois la capacité de la Russie à mener sa guerre non provoquée en Ukraine et accélérera la détérioration de l’économie russe », a déclaré la secrétaire au Trésor américaine Janet Yellen.

Mais les analystes avertissent que l’initiative du G7 n’a pas été testée et est pleine de risques et d’inconnus, dont beaucoup échappent au contrôle occidental. Une mise en œuvre bâclée, disent-ils, pourrait se répercuter à l’échelle mondiale.

Un affrontement de cartels imminent

Bien qu’interdépendants, l’embargo de l’UE et le plafond du G7 sont très différents.

Pour l’UE, la décision était relativement simple, même si elle était controversée : les 27 pays, agissant comme un marché unique, ont décidé de ne plus s’approvisionner en pétrole maritime russe. (Débits du pipeline ont été exemptés à la demande des pays enclavés.)

L’interdiction de l’UE était un choix du consommateur pour un marché intérieur, tandis que le plafonnement des prix du G7 est tout autre chose.

Les pays ont l’intention d’interdire à leurs banques, assurances et compagnies maritimes de fournir des services aux entreprises russes qui vendent du pétrole à un prix supérieur à la limite fixée par le G7.

Par exemple : si la Russie vend son pétrole brut de l’Oural à 75 $ le baril et que le plafond du G7 est fixé à 50 $ le baril, les entreprises occidentales ne seront autorisées à desservir que les pétroliers russes qui transportent du pétrole dont le prix est de 50 $ ou moins. Tout ce qui dépasse ce niveau activerait l’interdiction.

Dans cet exemple, la Russie perdrait 25 dollars par baril vendu.

Mais voici le premier hic : Moscou vend déjà son brut de l’Oural à un prix réduit par rapport à l’indice de référence Brent. L’Oural-Brent différencequi était inférieur à 2 dollars en janvier, oscille désormais autour de 23 dollars le baril.

La Chine et l’Inde ont profité de la remise, montée en puissance achats de brut russe et sapant le front uni occidental.

Un plafonnement modeste des prix du G7 laisserait donc le statu quo pratiquement intact.

Si le G7 choisit plutôt d’appliquer un plafond plus strict et étouffant, la Russie pourrait cesser complètement de vendre des barils, une perturbation du marché qui toucherait directement les pays en développement.

« Il existe un moyen d’adapter le plafond des prix en fonction des tendances du marché », a déclaré un haut responsable de l’UE, qui n’a pas été autorisé à s’exprimer publiquement. « Le plafond du G7 doit être fixé à un niveau auquel la Russie est toujours disposée à vendre. »

Les prix du pétrole changent tous les jours et sont soumis aux variations de l’offre et de la demande sur le marché, qui restent essentiellement à la merci de l’OPEP Plus, la puissante organisation des pays exportateurs de pétrole qui comprend l’Arabie saoudite, le Venezuela et la Russie.

Le même jour, l’UE a approuvé la base juridique sur laquelle repose le plafond du G7, l’OPEP Plus accepté de couper sa production de deux millions de barils par jour, plus importante que prévu, dans le but de faire grimper les prix. Le groupe a cité les perspectives mondiales incertaines comme raison de la réduction.

« Nous préférons être préventifs plutôt que désolés », a déclaré Abdulaziz bin Salman, ministre saoudien de l’énergie.

Cette décision a entraîné une hausse immédiate des prix du Brent et du brut de l’Oural.

Le timing de l’annonce de l’OPEP n’est pas passé inaperçu à Bruxelles et à Washington.

« Le président [Joe Biden] est déçu par la décision à courte vue de l’OPEP Plus », ont déclaré des responsables américains a dit dans un rapport. « Cette décision aura l’impact le plus négatif sur les pays à revenu faible et intermédiaire qui sont déjà sous le choc des prix élevés de l’énergie. »

La coïncidence des événements a révélé les vulnérabilités inhérentes au plafonnement des prix du G7 et a ouvert la voie à un conflit potentiel de cartels.

« La Russie est un énorme acteur géopolitique pétrolier et siège désormais avec de nombreux alliés au sein de l’OPEP Plus. La décision du G7 est donc de créer un cartel contre l’OPEP, qui aura peur que cela crée un précédent », a déclaré Ben McWilliams, un responsable de l’énergie. analyste au groupe de réflexion Bruegel.

« L’OPEP n’aimera pas le concept de plafonnement des prix du pétrole. C’est une poussée vers le » contrôle des acheteurs « sur le marché. » McWilliams a déclaré à Euronews. « Ils pourraient mal réagir et être poussés vers la Russie. »

Alternatives à la domination occidentale

Outre les inévitables variations de prix et la puissante influence de l’OPEP, le G7 est confronté à une autre question encore sans réponse : le commerce pétrolier russe peut-il survivre sans les entreprises occidentales ?

Les pétroliers commerciaux ont besoin d’une assurance pour couvrir les coûts des incidents indépendants de leur volonté, tels que les retards, les dommages aux approvisionnements, les fuites, les vols ou même la guerre.

Le G7 estime que la position dominante dont jouissent les compagnies d’assurance basées dans l’UE et au Royaume-Uni rendra presque impossible pour les cargaisons russes de trouver une couverture ailleurs.

Dans le cadre de son embargo progressif, l’UE a imposé une interdiction totale de fournir ce type de service, mais cela sera assoupli si le G7 parvient à introduire le plafonnement des prix. Les assureurs européens ne seront alors autorisés à desservir les pétroliers russes que si leurs barils de brut ne dépassent pas la limite.

Une interdiction similaire s’appliquera à la fourniture de services d’expédition. La Grèce possède la plus grande flotte de pétroliers au monde, dont beaucoup aident la Russie à vendre du pétrole dans le monde entier.

Ici, un nouvel obstacle surgit : en vertu du droit maritime, les navires sont autorisés à naviguer sous le pavillon de n’importe quel pays, quel que soit le propriétaire des navires.

Cette pratique, connue sous le nom de « pavillon de complaisance », permet aux propriétaires d’éviter des taxes élevées et des réglementations strictes. Le changement de pavillon est très répandu: environ 40 % de la flotte mondiale est immatriculée au Panama, au Libéria et aux Îles Marshall, bien que ces pays ne possèdent pratiquement aucun navire eux-mêmes.

Dans sa dernière série de sanctions, l’UE a tenté de combler cette lacune en étendant son interdiction de services à tout navire naviguant sous un pavillon non européen et transportant du pétrole russe au-dessus du plafond de prix du G7. Mais ni Panama, Libera ni les Îles Marshall ne font partie du G7 et ne sont donc pas obligés de suivre la ligne.

Alors que les pays occidentaux essaient d’utiliser leurs compagnies d’assurance et leurs vastes flottes maritimes comme levier pour forcer la main du Kremlin, les cargaisons russes pourraient trouver des fournisseurs alternatifs pour remplacer les services interdits.

Cela rend le succès du G7 tributaire de la participation de pays non occidentaux, y compris les principaux clients de la Russie : l’Inde et la Chine. L’UE attend toujours les détails précis du plafond avant de donner son feu vert définitif.

« La capacité de Washington à former une large coalition pour mettre en œuvre le plafonnement des prix, en particulier pour inclure des pays dotés d’industries maritimes majeures telles que le Panama et le Libéria, et garantir la participation explicite ou tacite de certains grands acheteurs de pétrole russes dirigés par l’Inde seront des indicateurs clés pour l’UE. volonté de soutenir pleinement le plan », a déclaré un groupe d’analystes du groupe Eurasia, un cabinet de conseil en risques.

Le Trésor américain a estimé que le plafonnement du prix du pétrole russe au niveau international entraînerait des économies annuelles de 160 milliards de dollars (165 milliards d’euros) pour les 50 plus grandes économies émergentes, ce qui pourrait inciter d’autres pays à apporter leur soutien à l’initiative du G7. .

Mais si le plafond entraîne des conséquences imprévues, telles que des obstacles onéreux pour le transport maritime, des chocs soudains sur les prix ou une pénurie généralisée d’approvisionnement, le G7 pourrait se faire plus d’ennemis que d’alliés. Pékin a déclaré que le pétrole est un produit mondial « d’une importance vitale » qui ne devrait pas être mis en danger.

« C’est très optimiste de croire cela [price cap] peut fonctionner », a déclaré Ben McWilliams.

« En fait, je ne crois pas que même les architectes pensent que cela fonctionnera parfaitement. Ils préfèrent simplement un » système qui fuit « dans lequel la Russie peut encore réaliser des bénéfices au-dessus du plafond plutôt qu’un scénario dans lequel la Russie est complètement évincée du marché. «