Ce que signifie une roupie faible pour les résidents indiens aux EAU

Les résidents indiens des Émirats arabes unis devraient profiter des taux de change favorables pour envoyer de l’argent chez eux après que la roupie a atteint un niveau record par rapport au dollar américain cette semaine.

Praveen Menon, un directeur à l’étranger basé à Dubaï pour un promoteur immobilier indien, est l’un d’entre eux. Il verse environ 20 à 25 % de son salaire aux EAU chaque mois en Inde, mais prévoit d’augmenter ce montant.

« Lorsque le taux est attractif, je verse toujours des sommes importantes depuis les Émirats arabes unis pour terminer un engagement existant en Inde, comme un prêt personnel ou une hypothèque », dit-il.

« Cependant, il est préférable que les Indiens basés à l’étranger ne versent pas d’argent pour investir dans un dépôt fixe, car sa valeur s’érode. Je recommanderais d’utiliser l’argent pour un investissement ou de le convertir en devises étrangères, telles que des euros ou des dollars, dans le commerce de forex.

La roupie indienne a chuté à un nouveau plus bas face au dollar lundi après que le rapport sur l’emploi aux États-Unis de vendredi dernier ait confirmé les paris selon lesquels la Réserve fédérale poursuivrait son programme d’augmentation des taux d’intérêt pour le reste de l’année afin de contenir l’inflation élevée.

La roupie s’échangeait à environ 82,30 à 14h20, heure des Émirats arabes unis, lundi, après avoir atteint un creux de 82,6825 plus tôt dans la journée.

La monnaie s’affaiblit également en raison des inquiétudes concernant les prix du pétrole, la hausse des rendements du Trésor, les sorties des entreprises et la demande étrangère pour le billet vert, a rapporté Reuters.

Les rendements du Trésor et l’indice du dollar ont augmenté vendredi et les actions américaines ont plongé après les données sur l’emploi aux États-Unis qui ont été jugées suffisamment solides pour maintenir la Fed sur la voie d’une nouvelle augmentation de taux de 75 points de base le mois prochain.

« La roupie indienne, comme la plupart des devises du G10 et des marchés émergents, reste sous la forte pression du rallye incessant du dollar américain », déclare Ipek Ozkardeskaya, analyste senior chez Swissquote Bank.

« Ce qui pousse la roupie à un plus bas historique, c’est l’appréciation généralisée du dollar américain, les attentes bellicistes de la Fed qui sont alimentées par des emplois américains robustes et des données d’inflation solides, et la détermination de la Fed à continuer d’augmenter les taux d’intérêt jusqu’à ce que l’inflation est sur la bonne voie pour atteindre l’objectif politique de 2 % ».

Pendant ce temps, M. Menon s’attend à ce que la roupie se déprécie davantage. Il verse toujours de l’argent via une application de maison de change car il reçoit un meilleur taux numériquement que le taux de gré à gré négocié.

Cependant, Kiran Viswam, un analyste de données indien chez un détaillant de luxe basé aux Émirats arabes unis, a tenté d’apporter de l’argent aux Émirats depuis l’Inde pour réaliser un investissement local.

M. Viswam craint que la volatilité du marché des changes et la faiblesse de la roupie n’érodent davantage le montant. Les résidents sont désavantagés s’ils veulent apporter de l’argent aux EAU, dit-il.

« J’ai arrêté d’envoyer de l’argent en Inde il y a quelques années car les taux d’intérêt offerts par les banques commerciales là-bas [are] une inflation assez faible et élevée érode la valeur de l’argent que nous envoyons », déclare M. Viswam.

« Je préfère investir aux Émirats arabes unis en raison de la façon dont les fluctuations monétaires dévaluent la roupie et les banques offrent de meilleurs taux d’intérêt ici. Une roupie faible est idéale si vous contractez un prêt personnel en Inde et que vous le remboursez en dirhams, car vous en aurez plus pour votre argent.

La semaine dernière, la Banque mondiale a réduit d’un point de pourcentage les prévisions de croissance de l’Inde pour cet exercice financier, alors que la hausse des prix des matières premières et les problèmes d’endettement ont frappé les économies d’Asie du Sud.

« A l’approche de la semaine, nous nous attendons à ce que l’indice du dollar reste ferme… [The] Le rapport sur l’inflation aux États-Unis attendu jeudi et la réaffirmation de taux d’intérêt plus élevés dans les procès-verbaux de la Fed et les discours des responsables de la Fed devraient maintenir l’indice du dollar bien soutenu », ont écrit les économistes du HDFC dans une note.

« Cela implique que la roupie pourrait rester sous pression à court terme. Cependant, tout mouvement brusque de la paire sera probablement contrôlé par la Reserve Bank of India.

Le dollar américain devrait se détendre car l’appréciation réelle est toxique pour l’économie mondiale et même pour les entreprises américaines elles-mêmes, déclare Mme Ozkardeskaya.

Cependant, personne ne peut dire que le dollar américain a encore atteint un sommet. Au milieu des années 1980, l’indice du dollar était d’environ 160, dit-elle.

« Par conséquent, tant que le marché restera entre les mains des faucons de la Fed, nous pourrions voir le dollar continuer à se renforcer, ce qui pourrait encore peser sur la roupie indienne », dit-elle.

Deux facteurs font baisser la roupie indienne : un ralentissement de la croissance économique et la force du dollar américain, explique Naeem Aslam, analyste de marché en chef chez AvaTrade.

« Le chemin de moindre résistance est biaisé vers le bas », dit-il.

La RBI devrait être prudente cette fois-ci car elle a déjà dépensé une somme substantielle pour défendre la roupie, a déclaré Vijay Valecha, directeur des investissements chez Century Financial.

Au cours de la semaine précédant le 30 septembre, les réserves de change de l’Inde sont tombées à 532,66 milliards de dollars, le plus bas depuis juillet 2020. Cela représente une baisse de près de 16% par rapport aux 633,6 milliards de dollars au début de l’année, selon l’IFA Global Research Academy.

La baisse des réserves de change a été assez forte au cours des derniers mois, mais ce n’est pas alarmant car elles sont toujours jugées adéquates, a déclaré M. Valecha.

Cependant, la banque centrale va désormais se montrer « un peu judicieuse » dans l’utilisation des devises étrangères. Cela pourrait faire en sorte que la roupie reste sous pression à court terme, dit-il.

« L’Inde a enregistré quatre mois successifs de baisse de son indice des prix à la consommation, ce qui améliorera ses taux de rendement réels. De plus, les marchés attendent désormais le terminal [interest] taux de la Fed à 4,5% d’ici mars 2023, ce qui pourrait être un soulagement pour les devises des marchés émergents », a déclaré M. Valecha.

« Les marchés s’attendent à un pivot de la Fed après cela. À court terme, la roupie pourrait glisser à 83,50 contre le dollar américain, où nous pourrions voir une intervention de la RBI.

Pendant ce temps, les maisons de transfert de fonds aux Émirats arabes unis ont enregistré une augmentation des transferts d’argent vers l’Inde. Lulu Exchange a connu une augmentation constante des envois de fonds en roupies, tant en nombre qu’en volumes, au cours des six derniers mois en raison de la dépréciation continue de la monnaie, selon un représentant.

« Au cours des six derniers mois, l’INR s’est continuellement déprécié par rapport au dollar américain et a atteint aujourd’hui un creux historique de 82,68 », a déclaré le représentant de Lulu Exchange.

« Cependant, au cours du dernier mois, nous avons assisté à une poussée, enregistrant des chiffres de croissance à deux chiffres. La tendance actuelle devrait se poursuivre dans un avenir proche, car la hausse des prix du pétrole brut, le déficit commercial élevé et l’épuisement des réserves de change pourraient encore prolonger la baisse de l’INR.

Alors que la saison des fêtes indiennes a commencé, le nombre et le volume des envois de fonds en roupies devraient également augmenter à court terme, selon les estimations de Lulu Exchange.

« Certains de nos clients remettent des sommes importantes », explique le représentant.

« Dans le même temps, d’autres attendent une nouvelle baisse de l’INR pour obtenir de meilleurs taux d’envoi d’argent chez eux. Nous nous attendons à ce que les envois de fonds INR augmentent encore pendant Diwali.

Al Fardan Exchange a enregistré une augmentation des envois de fonds en roupies depuis la rupture de l’USD/INR au-dessus des niveaux de 82, avec une croissance d’environ 25 % des volumes depuis cette date, a déclaré Hasan Fardan Al Fardan, directeur général d’Al Fardan Exchange.

« De nombreux clients remettent des fonds pour les dépôts en devises des non-résidents et nous nous attendons à une nouvelle dépréciation de la roupie au cours du prochain trimestre », a-t-il déclaré.

« La roupie, ainsi que toutes les devises des marchés émergents, sont sur une tendance à la dépréciation depuis le début du dernier trimestre, résultant des pressions mondiales, de l’augmentation des taux d’intérêt américains, du prix du brut, des pressions inflationnistes et de l’épuisement des réserves en dollars avec RBI. »

Certains résidents effectuent des versements massifs mais les flux réguliers se poursuivent normalement. Par rapport à l’année précédente, Al Fardan Exchange a enregistré une croissance à deux chiffres du volume total des envois de fonds en roupies, tandis que les transactions à volume élevé ont augmenté de 24 %, a déclaré M. Al Fardan.

Les cols bleus représentent environ 45 % des personnes qui remettent des roupies à Al Fardan Exchange, tandis que les cols blancs représentent 40 % du marché, les personnes fortunées constituant le reste.

« Tous ces segments sont sensibles aux prix, surveillent le marché et ne versent que lorsqu’ils obtiennent la meilleure valeur », dit-il.

« Le prochain festival de Diwali devrait donner un coup de pouce supplémentaire car c’est la période de remise. »

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Mis à jour: 11 octobre 2022, 08h22