Le fonds spéculatif Coast Capital a rapporté 46% en 2022, battant des géants comme Citadel et Point72. Son fondateur partage sa stratégie pour trouver des « opportunités vraiment négligées » – et 2 métiers sur lesquels il est optimiste pour 2023.

• Coast Capital vient d’afficher sa quatrième année consécutive avec un rendement d’au moins 20 %.
• Le hedge fund a rapporté 46,3% en 2022.
• Son fondateur James Rasteh a partagé avec Insider la stratégie du fonds et les opportunités qu’il aime.

L’environnement de marché n’a pas été facile pour les investisseurs en 2022, les actions et les obligations étant durement touchées par une inflation élevée et un resserrement de la politique monétaire dans une grande partie du monde.

Apparemment, Coast Capital n’a pas reçu le mémo.

Le fonds spéculatif a rapporté 46,3 % en 2022, écrasant la performance de -20 % du S&P 500 et battant les géants des fonds spéculatifs comme Point72 et Citadel, qui ont rapporté respectivement 10 % et 38 %. Il s’agit de la quatrième année consécutive pour le fonds, enregistrant des rendements d’au moins 20 %.

Selon le fondateur de Coast Capital, James Rasteh, le fonds a réussi en 2022 en suivant le même processus que celui utilisé les années précédentes, malgré le paysage macro plus difficile.

Ce processus, a déclaré Rasteh, implique de trouver « des opportunités vraiment négligées » en Europe, où l’entreprise se concentre.

À savoir, ils regardent les actions dont les valorisations sont la moitié de celles de leurs pairs, mais qui se trouvent dans des secteurs rentables et en croissance. Ils croient également que les entreprises ont le potentiel d’être des leaders dans leur domaine.

Rasteh a déclaré qu’ils identifiaient ensuite les changements qui rendraient les entreprises plus prospères, achèteraient des quantités importantes d’actions dans les entreprises, puis les inciteraient à apporter ces changements.

L’achat d’actions avec des valorisations bon marché par rapport à leurs pairs permet au fonds de minimiser le risque de baisse, a-t-il déclaré.

« Souvent, les entreprises dans lesquelles nous investissons sont déjà si bon marché et si malmenées que même si le marché chute de 20, 30, 40%, les cours des actions sont déjà dans leur dos », a déclaré Rasteh. « Il n’y a pas de vendeur supplémentaire. »

Et regarder les actions européennes – en particulier les moyennes capitalisations – offre une grande opportunité de hausse car les investisseurs sont généralement plus concentrés sur les actions américaines. Le nombre d’entreprises publiques y augmente également, tandis que le nombre de recherches sur les actions européennes diminue, a-t-il déclaré. Depuis 1996, le nombre d’entreprises publiques a doublé en Europe, tandis que le nombre d’entreprises publiques aux États-Unis a chuté de 50 %.

« Le budget de recherche disponible pour les entreprises cotées en bourse en Europe depuis la crise financière a diminué de 70 % en termes réels. Vous avez donc eu une explosion du nombre d’entreprises cotées en bourse, et vous avez eu un bain de sang absolu en termes de analystes de recherche », a déclaré Rasteh.

Il a ajouté : « L’entreprise européenne moyenne dispose d’un quart de la quantité de recherche qui lui est consacrée par rapport à ses pairs aux États-Unis. Donc, à la lumière de cela, c’est un marché assez inefficace.

2 métiers pour 2023

Bien que Rasteh ne puisse pas partager les noms individuels qu’il aime pour l’année à venir, il a partagé deux domaines du marché sur lesquels il est optimiste. Le premier est Valeurs technologiques européennesétant donné où se situent leurs valorisations après avoir subi de lourdes pertes en 2022.

« Avec la vente de la technologie aux États-Unis, beaucoup de technologies se sont vendues de manière assez spectaculaire en Europe également, et cela a placé la technologie en Europe sur des valorisations très attrayantes, car les valorisations étaient beaucoup plus faibles en Europe au début de la récession qu’elles ne l’étaient. aux États-Unis de toute façon », a déclaré Rasteh.

Le SPDR MSCI Europe Technology UCITS ETF offre une exposition aux valeurs technologiques européennes.

Et deuxièmement, Rasteh a dit qu’il était optimiste sur Actions européennes de la santé et de la biotechnologieégalement en partie à cause de leurs valorisations battues en brèche.

« Le fait que nous ayons développé un vaccin COVID dans la fenêtre où nous l’avons fait est une sorte de miracle, et je pense que nous faisons des progrès comparables dans un certain nombre d’autres maladies », a-t-il déclaré. « Et pendant ce temps, les valorisations de la biotechnologie sont actuellement à des plus bas depuis plusieurs années. »

Les investisseurs peuvent s’exposer aux actions européennes de la santé via l’ETF iShares STOXX Europe 600 Health Care UCITS.