Les volumes de prêts hypothécaires s’effondrent pour Wells Fargo et JPMorgan au quatrième trimestre 2022

Comme ses concurrents non bancaires, Wells Fargo, JPMorgan Chase et Banque d’Amérique a opéré dans un marché hypothécaire très difficile en 2022. Mais les résultats trimestriels publiés vendredi ont également révélé que les principaux prêteurs dépositaires ont eu plus de difficultés que l’ensemble du marché hypothécaire au cours des trois derniers mois de l’année, peut-être un présage de ce qui est à venir.

« Les résultats du quatrième trimestre ont été plus faibles que prévu », a déclaré une équipe d’analystes des prêts hypothécaires à Keefe, Bruyette & Woods écrit dans un rapport.

« Les volumes ont été bien inférieurs aux attentes de l’industrie et les marges ont également été inférieures à ce que nous attendions ; nous pensions que les résultats du 3T22 étaient des niveaux creux », ont-ils ajouté.

Wells Fargo, le troisième prêteur hypothécaire américain en volume, a émis 14,6 milliards de dollars d’hypothèques d’octobre à décembre, en baisse de 32 % d’un trimestre à l’autre et de 70 % d’une année sur l’autre. Les refinancements sont tombés à 13% du portefeuille au T4 2022, contre 59% au T4 2021.

Pendant ce temps, chez JPMorgan Chase, le cinquième prêteur hypothécaire du pays, le volume d’origination n’a totalisé que 6,7 milliards de dollars au quatrième trimestre 2022, soit une baisse de 45 % par rapport au trimestre précédent et une baisse de 84 % par rapport au quatrième trimestre 2021.

Bank of America, numéro 10 parmi les principaux prêteurs hypothécaires américains, a produit 5,2 milliards de dollars de prêts hypothécaires au cours du quatrième trimestre 2022, soit une baisse de 40 % par rapport aux 8,7 milliards de dollars enregistrés au trimestre précédent et 77 % en dessous des 23 milliards de dollars enregistrés au quatrième trimestre 2021.

Selon les analystes de KBW, les baisses de volumes du groupe sont bien en deçà des Association des banquiers hypothécaires (MBA) prévoit une baisse de 17 % de l’origination au quatrième trimestre 2022.

Ils montrent également à quoi s’attendre des initiateurs de prêts hypothécaires non bancaires, tels que Fusée, United Wholesale Mortgage, Pennymac, Rithm Capital et M. Cooperqui publieront leurs revenus dans les mois à venir.

« Nous nous attendons à ce que les revenus des banques hypothécaires restent sous pression alors que le secteur s’efforce de supprimer la capacité et de réduire les dépenses pour correspondre à des niveaux de volume très bas », ont écrit les analystes de KBW.

Une nouvelle stratégie hypothécaire pour Wells Fargo

Pour survivre à un marché hypothécaire « impitoyable » et restaurer sa réputation, Wells Fargo a décidé de quitter le canal des correspondants, de réduire son portefeuille de services et de se concentrer sur l’octroi de prêts internes aux emprunteurs minoritaires.

Ce sera un ajustement pour la banque. Son canal correspondant était responsable de 6,4 milliards de dollars de la production totale au quatrième trimestre, soit environ 44 % du volume total de montage. Son empreinte correspondante, cependant, a diminué. Il a diminué de 30 % d’un trimestre à l’autre et de 58 % d’une année à l’autre. Le canal de vente au détail, avec un volume de 8,2 milliards de dollars d’octobre à décembre, a chuté de 34 % par rapport au trimestre précédent et de 75 % par rapport au même trimestre en 2021.

L’année dernière, les créations totales de Wells Fargo ont diminué de 47 % pour atteindre 108 milliards de dollars.

En fin de compte, les droits de gestion hypothécaire de la banque – valeur comptable (fin de période) – ont diminué de 5 %, passant de 9,8 milliards de dollars au troisième trimestre de 2022 à 9,3 milliards de dollars au quatrième trimestre. Par rapport au T4 2021, la desserte de l’UPB a augmenté de 35 %. Le revenu net de gestion a augmenté de 16 % d’un trimestre à l’autre pour atteindre 94 millions de dollars, mais a diminué de 25 % d’une année sur l’autre.

Le concurrent JPMorgan Chase réduit également son empreinte dans le canal des correspondants, qu’il utilise pour financer un volume élevé de prêts hypothécaires jumbo.

La banque a généré 2,1 milliards de dollars au quatrième trimestre 2022 via le canal des correspondants, en baisse de 89 % d’une année sur l’autre et de 51 % d’un trimestre sur l’autre.

Grâce à son canal de vente au détail, le volume d’origination a atteint 4,6 milliards de dollars au quatrième trimestre 2022, soit une baisse de 79 % d’une année sur l’autre et de 41 % d’un trimestre sur l’autre.

En 2022, les créations de JPMorgan Chase ont totalisé 65,4 milliards de dollars, en baisse de 60 % par rapport à 2021. Les créations de correspondants ont chuté de 62 % et la vente au détail de 58 %.

Les droits de gestion hypothécaire de JPMorgan sont passés à 8 milliards de dollars au quatrième trimestre 2022, contre 5,5 milliards de dollars au quatrième trimestre 2021. Les revenus nets de gestion des prêts hypothécaires ont diminué à 47 millions de dollars au quatrième trimestre 2022, contre 220 millions de dollars au troisième trimestre 2022 et une perte de 15 millions de dollars au quatrième trimestre 2021.

BofA, qui a vu ses créations de prêts hypothécaires baisser de 44 % en 2022 pour atteindre 44,7 milliards de dollars, augmente son pari sur les produits sur valeur domiciliaire.

Les émissions de capital immobilier de BofA sont passées à 2,6 milliards de dollars au quatrième trimestre 2022, contre 2,4 milliards de dollars au trimestre précédent et à 1,7 milliard de dollars au quatrième trimestre 2021. En 2022, les volumes de capital immobilier ont augmenté à 9,6 milliards de dollars, contre 4,9 milliards de dollars l’année précédente.

La banque avait 229,4 milliards de dollars d’hypothèques résidentielles en cours dans ses livres jusqu’au 31 décembre, contre 228,4 milliards de dollars le 30 septembre et 219 milliards de dollars le 31 décembre 2021. Le portefeuille de valeur nette des maisons était de 27 milliards de dollars à la fin du quatrième trimestre 2022, en baisse légèrement par rapport à 27,2 milliards de dollars au trimestre précédent et à 28,8 milliards de dollars au quatrième trimestre 2021.

Le total des titres adossés à des créances hypothécaires de Bank of America a atteint une juste valeur de 35 milliards de dollars au 31 décembre.

Une année difficile pour les banques hypothécaires

L’activité hypothécaire a généré moins de revenus pour les banques en 2022, car la flambée des taux a sapé la demande des emprunteurs pour le produit, en particulier les refinancements.

Wells Fargo a atteint 786 millions de dollars de revenus liés à son activité de prêt immobilier au quatrième trimestre 2022, contre 973 millions de dollars au trimestre précédent (-19%) et 1,8 milliard de dollars au même trimestre en 2021 (-57%). En 2022, les revenus ont diminué de 48 % pour atteindre 4,2 milliards de dollars.

Les revenus hors intérêts des services bancaires hypothécaires de la banque se sont élevés à 79 millions de dollars au quatrième trimestre 2022, une baisse par rapport à 324 millions de dollars au trimestre précédent et à 1 milliard de dollars au cours de la même période de 2021. En 2022, les revenus hypothécaires hors intérêts ont diminué de 72 % pour atteindre 1,3 milliard de dollars.

JPMorgan Chase s’est également mal comporté au quatrième trimestre. Son revenu net de prêts immobiliers a atteint 584 millions de dollars au quatrième trimestre 2022, en baisse de 37 % par rapport au trimestre précédent et de 46 % par rapport au même trimestre en 2021.

Dans l’ensemble, Wells Fargo a réalisé un bénéfice de 2,9 milliards de dollars au quatrième trimestre 2022, contre 3,5 milliards de dollars au trimestre précédent. Le résultat a été impacté par 3,28 milliards de dollars de pertes d’exploitation liées à des litiges, 1 milliard de dollars de dépréciations et 353 millions de dollars d’indemnités de départ, principalement associées à l’activité de crédit immobilier. Le bénéfice de la banque en 2022 a diminué de 39% à 13,2 milliards de dollars.

Dans un accord avec le Bureau de protection financière des consommateurs (CFPB), la banque paiera 1,7 milliard de dollars en amende civile liée aux prêts automobiles, aux comptes de dépôt des consommateurs et aux prêts hypothécaires. La banque a imposé plusieurs licenciements qui ont affecté ses opérations hypothécaires, supprimant des centaines d’emplois rien qu’en décembre.

« La hausse des taux d’intérêt a entraîné une forte croissance du revenu net d’intérêts, les pertes sur créances ont continué d’augmenter lentement, mais la qualité du crédit est restée solide et nous continuons de progresser dans nos initiatives d’efficacité », a déclaré Charlie Scharf, PDG de Wells Fargo, dans un communiqué.

JPMorgan a enregistré un bénéfice net de 11 milliards de dollars au quatrième trimestre, contre 9,7 milliards de dollars au trimestre précédent et 10,4 milliards de dollars au même trimestre de 2021. En 2022, la banque a réalisé un bénéfice de 37,6 milliards de dollars, en baisse de 22 % d’une année sur l’autre.

Jamie Dimon, président et chef de la direction, a déclaré dans un communiqué que l’économie américaine reste forte, les consommateurs dépensant toujours des liquidités excédentaires et les entreprises en bonne santé. Reste que la banque ne connaît pas l’effet ultime des tensions géopolitiques et de l’inflation persistante. « Nous restons vigilants », a-t-il déclaré.

BofA a généré un bénéfice net de 7,1 milliards de dollars d’octobre à décembre, stable par rapport au trimestre précédent et supérieur de 2% à la même période en 2021. Cependant, le président-directeur général Brian Moynihan a déclaré dans un communiqué que la banque avait terminé l’année sur une bonne note. dans « un environnement économique de plus en plus ralenti ».

Suite aux rapports sur les bénéfices, les actions de Wells Fargo se sont négociées en hausse de 1,33 % vendredi après-midi, suivies par les actions de Bank of America en hausse de 1,70 % et les actions de JP Morgan en hausse de 2,60 % par rapport à la veille.