Partager la débâcle, un revers rare pour le magnat indien Adani

NEW DELHI (AP) – Le milliardaire indien Gautam Adani a souri en posant cette semaine pour des photos avec le dirigeant israélien Benjamin Netanyahu après avoir acquis l’un des principaux ports du pays, à Haïfa.

« Je vous promets que dans les années à venir, nous transformerons l’horizon que nous voyons autour de nous », a déclaré Adani, son attitude optimiste alors même que son empire commercial perdait des milliards. Les investisseurs se débarrassent des actions d’Adani depuis plus d’une semaine après que la société américaine de vente à découvert Hindenburg Research a publié un rapport alléguant que ses entreprises se sont livrées à des fraudes et à des manipulations du cours des actions. Le groupe Adani a nié cela.

Avant la débâcle, Adani, 60 ans, était l’homme le plus riche d’Asie et le troisième plus riche du monde, selon l’indice des milliardaires de Bloomberg. Plus maintenant.

Les pertes massives sont un revers rare pour le magnat des mines de charbon de l’État du Gujarat, dans l’ouest de l’Inde, et soulèvent des questions sur ce qui nous attend.

L’expansion a été au cœur de la réussite d’Adani. Fils d’une famille de la classe moyenne de la capitale du Gujarat, Ahmedabad, il a quitté l’université pour devenir négociant en diamants dans la capitale financière du pays, Mumbai. Il est rentré chez lui pour rejoindre son frère dans l’importation de plastiques avant de créer Adani Enterprises dans les années 1980, faisant le commerce de tout, des chaussures aux seaux.

Adani s’est tourné vers l’investissement dans les ports, la construction et l’extraction du charbon lorsque l’Inde a ouvert son économie dans les années 1990. Une nouvelle classe moyenne a émergé et l’homme d’affaires ambitieux a misé sur la fourniture d’énergie pour les servir.

Le premier grand projet d’Adani, Mundra Port, est maintenant le plus grand port commercial de l’Inde et il est le plus grand opérateur portuaire privé du pays. En une décennie, il est également devenu le plus grand développeur et exploitant de mines de charbon en Inde.

Aujourd’hui, les sociétés Adani exploitent également des aéroports dans les grandes villes, construisent des routes, produisent de l’électricité, fabriquent des équipements de défense, développent des drones agricoles, vendent de l’huile de cuisson et gèrent un média. Il a pour objectif de devenir le plus grand producteur d’énergie renouvelable au monde joueur d’ici 2030.

Invoquant la volatilité du marché, mercredi soir, son produit phare, Adani Enterprises, a abandonné une offre d’actions de 2,5 milliards de dollars qui, malgré l’effusion de sang dans les actions du groupe et une chute de 28% ce jour-là de son propre cours de l’action, avait été sursouscrite.

Dans une allocution vidéo jeudi, Adani a déclaré que l’offre d’actions avait été annulée pour « isoler les investisseurs des pertes potentielles ».

« Pour moi, l’intérêt de mes investisseurs est primordial et tout le reste est secondaire », a-t-il déclaré.

L’offre d’actions a été considérée comme un test de confiance des investisseurs dans l’industriel autodidacte, dont l’ascension a été célébrée comme un symbole des ambitions économiques de l’Inde. Le groupe Adani a déclaré dans un communiqué que l’annulation de l’offre « n’aurait aucun impact sur nos opérations existantes et nos projets futurs ».

Le groupe Adani a déclaré que son bilan était « très sain » et que son historique de service de la dette était « impeccable ».

Pourtant, Brian Freitas, un analyste basé en Nouvelle-Zélande chez Periscope Analytics qui a étudié le groupe Adani, a déclaré que l’effondrement du cours des actions du deuxième plus grand conglomérat indien pourrait entraver ses futurs plans d’expansion.

« Il va être difficile pour eux de lever de nouveaux fonds », a-t-il déclaré.

Les actions d’Adani perdent encore de la valeur. Les actions d’Adani Enterprises ont chuté de 27% jeudi, tandis que les actions de six autres sociétés d’Adani ont chuté de 5% à 10%.

Le magnat, qui préfère une chemise blanche unie et un pantalon sombre aux déguisements et qui serait affable et calme, est passé du troisième homme le plus riche du monde au 13e alors que sa fortune a chuté à 72 milliards de dollars, selon l’indice des milliardaires de Bloomberg. Avant le rapport Hindenburg, sa valeur nette était d’environ 120 milliards de dollars.

Plus important encore, la société se retrouve désormais sans les fonds qu’elle avait espéré lever lors de l’offre de cette semaine. Les entreprises lancent souvent de telles offres d’actions pour financer la croissance tout en réduisant la dette.

« Grâce au vendeur à découvert, les plans d’Adani seront considérablement ralentis », a déclaré RN Bhaskar, un journaliste qui a écrit une biographie sur Adani.

Les analystes disent que l’expansion rapide a été largement alimentée par l’emprunt. La dette du groupe s’élève à 30 milliards de dollars, dont 9 milliards de dollars provenant de banques indiennes, a récemment déclaré le directeur financier du groupe.

Après la déroute des actions de la semaine dernière, les prêteurs peuvent juger son groupe à haut risque et durcir leurs critères d’emprunt, comme exiger des taux d’intérêt plus élevés ou plus de garanties, a déclaré Freitas.

« Les investisseurs en actions vont se méfier parce que l’action ne se porte pas bien – s’ils ne peuvent pas lever de fonds propres, ils devront se tourner vers le marché de la dette », a-t-il ajouté. « Compte tenu de la situation, les prêteurs étrangers réfléchiront à deux fois avant de prêter de l’argent frais à Adani. »

Malgré les liens de longue date d’Adani avec le Premier ministre Narendra Modi, un compatriote gujarati, et d’autres politiciens puissants, le gouvernement est jusqu’à présent resté silencieux sur ses récents problèmes alors même que la pression de l’opposition politique pour une enquête sur la situation d’Adani augmente.

Ces dernières années, Adani a injecté de l’argent dans des secteurs comme l’agriculture, la défense et les énergies renouvelables, tous considérés comme des priorités pour le gouvernement indien.

Comme l’engagement d’Adani dans le port de Haïfa en Israël, de nombreux projets d’infrastructure à l’étranger du groupe, dans des pays comme le Sri Lanka et la Tanzanie, ont servi de contrepoids indien pour rivaliser avec les participations chinoises.

L’accord de Haïfa était un coup d’État pour l’Inde, située à proximité d’un autre port géré par le Shanghai International Port Group.

« L’Inde travaille avec une grande ferveur avec Israël sur la défense et la technologie, et Adani y a maintenant un port. Vous pensez que le gouvernement indien peut flairer ça ? dit Bhaskar. « Le truc, c’est que vous ne pouvez pas souhaiter le départ d’Adani, car il est indispensable à ce stade. »

Il s’attend à ce qu’Adani reste intrépide.

« Plus une situation devient difficile, plus il devient provocant et créatif pour la surmonter », a déclaré Bhaskar.