Les pertes de l’Indien Adani dépassent les 100 milliards de dollars

Les pertes de marché d’Adani ont dépassé les 100 milliards de dollars jeudi, suscitant des inquiétudes quant à un impact systémique potentiel un jour après que la société phare du groupe indien a abandonné son offre d’actions de 2,5 milliards de dollars.

Le retrait choc de la vente d’actions d’Adani Enterprises marque un revers dramatique pour le fondateur Gautam Adani, le décrocheur devenu milliardaire dont la fortune a augmenté rapidement ces dernières années mais a plongé en seulement une semaine après un rapport de recherche critique par un court métrage basé aux États-Unis. vendeur Hindenburg Research.

L’interruption de la vente d’actions a envoyé des ondes de choc sur les marchés, la politique et les affaires. Les actions d’Adani ont plongé, les politiciens de l’opposition ont appelé à une enquête plus large et la banque centrale indienne est intervenue pour vérifier l’exposition des banques au groupe.

Pendant ce temps, l’unité de gestion de patrimoine de Citigroup a cessé d’accorder des prêts sur marge aux clients contre des titres du groupe Adani.

La crise marque un tournant dramatique pour Adani, qui a noué ces dernières années des partenariats avec des géants étrangers tels que le français TotalEnergies et attiré des investisseurs tels que l’International Holding Company d’Abu Dhabi, alors qu’il poursuit une expansion mondiale allant des ports au secteur de l’électricité.

Dans un mouvement de choc tard mercredi, Adani a annulé la vente d’actions alors que la déroute des actions déclenchée par les critiques de Hindenburg s’intensifiait, bien qu’elle ait été entièrement souscrite un jour plus tôt.

« Adani a peut-être déclenché une crise de confiance dans les actions indiennes et cela pourrait avoir des implications plus larges sur le marché », a déclaré Ipek Ozkardeskaya, analyste de marché senior chez Swissquote Bank.

Les actions d’Adani Enterprises ont chuté de 27% jeudi, clôturant à leur plus bas niveau depuis mars 2022.

D’autres sociétés du groupe ont également perdu du terrain, avec des pertes de 10 % chez Adani Total Gas, Adani Green Energy et Adani Transmission, tandis qu’Adani Ports et Special Economic Zone ont perdu près de 7 %.

Depuis le rapport Hindenburg du 24 janvier, les sociétés du groupe ont perdu près de la moitié de leur valeur marchande combinée. Adani Enterprises – décrit comme un incubateur des entreprises d’Adani – a perdu 26 milliards de dollars de capitalisation boursière.

Adani n’est plus non plus la personne la plus riche d’Asie, ayant glissé au 16e rang du classement Forbes des personnes les plus riches du monde, avec sa valeur nette réduite de près de moitié à 64,6 milliards de dollars en une semaine.

Le sexagénaire était troisième sur la liste, derrière les milliardaires Elon Musk et Bernard Arnault.

Son rival Mukesh Ambani de Reliance Industries est désormais la personne la plus riche d’Asie.

Jeudi, Bloomberg News a rapporté qu’Adani était en pourparlers avec des prêteurs pour rembourser par anticipation et libérer les actions promises alors qu’il cherchait à restaurer la confiance dans la santé financière de son conglomérat.

Cette décision verrait les prêteurs libérer une partie des actions des sociétés du groupe Adani qui ont été données en garantie, a rapporté Bloomberg, citant une personne connaissant le sujet.

Selon le rapport, le groupe n’a pas fait face à des appels de marge sur ces promesses et recherche le paiement anticipé de manière proactive.

La principale priorité est de lever toute inquiétude concernant les appels de marge, a rapporté Bloomberg, ajoutant que les responsables d’Adani s’entretiendront avec les investisseurs dans les prochains jours et effectueront tous les paiements à temps.

Préoccupations plus larges

La chute des cours des actions et des obligations d’Adani a soulevé des inquiétudes quant à un impact potentiel plus large sur le système financier indien.

La banque centrale indienne a demandé aux banques locales des détails sur leur exposition au groupe Adani, ont déclaré jeudi à Reuters des sources gouvernementales et bancaires.

Le groupe de marché et d’investissement CLSA estime que les banques indiennes étaient exposées à environ 40% de la dette de 24,5 milliards de dollars du groupe Adani au cours de l’exercice se terminant en mars 2022.

Les obligations en dollars émises par les entités du groupe Adani ont prolongé les pertes jeudi, les notes d’Adani Green Energy Ltd s’effondrant à un niveau record. Les entités du groupe Adani ont effectué jeudi des paiements de coupons programmés sur des obligations libellées en dollars américains en circulation, a rapporté Reuters, citant des sources.

« Nous voyons que le marché perd confiance sur la façon d’évaluer où le fond peut être et bien qu’il y aura des rebonds à court terme, nous nous attendons à des risques baissiers plus fondamentaux étant donné que davantage de banques privées (sont) susceptibles de réduire ou de réduire la marge », a déclaré Monica. Hsiao, directeur des investissements du fonds de crédit Triada Capital basé à Hong Kong.

À New Delhi, les politiciens de l’opposition ont soumis des avis au parlement demandant une discussion sur le rapport du vendeur à découvert.

Le Parti du Congrès a appelé à la création d’une commission parlementaire mixte ou à une enquête surveillée par la Cour suprême, tandis que certains députés ont crié des slogans anti-Adani à l’intérieur du parlement, qui a été ajourné pour la journée.

Adani contre Hindenburg

Adani a réalisé des acquisitions d’une valeur de 13,8 milliards de dollars en 2022, selon les données de Dealogic, son plus haut niveau jamais atteint et plus du double de l’année précédente.

La collecte de fonds annulée était essentielle pour Adani, qui avait déclaré qu’elle utiliserait 1,33 milliard de dollars pour financer des projets d’hydrogène vert, des installations aéroportuaires et des autoroutes vertes, et 508 millions de dollars pour rembourser la dette de certaines unités.

Le rapport de Hindenburg alléguait l’utilisation abusive des paradis fiscaux offshore et la manipulation des actions par le groupe Adani. Cela a également soulevé des inquiétudes concernant le niveau élevé de la dette et les valorisations de sept sociétés Adani cotées.

Le groupe Adani a nié les accusations, affirmant que l’allégation de manipulation d’actions n’avait « aucun fondement » et découlait de l’ignorance de la loi indienne. Il a déclaré qu’il avait toujours fait les divulgations réglementaires nécessaires.

Adani avait réussi à obtenir des souscriptions de vente d’actions mardi même si le cours de l’action était inférieur au prix d’offre de l’émission. Maybank Securities et Abu Dhabi Investment Authority avaient fait une offre pour la partie d’ancrage de l’émission, des investissements qui seront désormais remboursés par Adani.

Tard mercredi, le fondateur du groupe a déclaré qu’il retirait la vente compte tenu de la chute du cours de l’action, ajoutant que son conseil d’administration estimait qu’aller de l’avant « ne serait pas moralement correct ».