Tennet veut vendre complètement la filiale allemande au gouvernement fédéral

Tennet fait face à de nouveaux investissements majeurs, en particulier pour la connexion des parcs éoliens offshore aux centres industriels, et a des besoins en capitaux correspondants. Tennet a déclaré que le gouvernement néerlandais préférait financer les opérations néerlandaises de Tennet, actuellement de 10 milliards d’euros. « Le gouvernement néerlandais cherche une solution structurelle pour les besoins en fonds propres des activités allemandes de Tennet, qui sont actuellement estimés à environ 15 milliards d’euros », a déclaré la société.

Des années de négociations proches de la percée

Des années de négociations approchent ainsi d’une percée. Selon les cercles de négociation, un accord pourrait être conclu d’ici l’été. Le prédécesseur de Habeck, Peter Altmaier (CDU), avait déjà entamé des pourparlers avec le gouvernement néerlandais, qui était au point mort. Ils ont repris l’automne dernier.

Diverses structures possibles de participation allemande aux investissements ont été discutées ces derniers mois, notamment l’implication directe du gouvernement fédéral avec une participation d’environ 25% dans la société mère néerlandaise ou la participation de la banque d’État KfW dans la filiale allemande.

Comme troisième variante, il était question d’une adhésion de l’Allemagne à une filiale de réseau encore à créer, qui réaliserait pour le groupe toutes les liaisons depuis les parcs éoliens en haute mer jusqu’aux agglomérations en Allemagne et aux Pays-Bas. Désormais, le rachat de la filiale allemande directement par le gouvernement fédéral ou par la KfW apparaît comme l’option la plus probable.

Michael Kruse, porte-parole de la politique énergétique du groupe parlementaire FDP, s’est montré critique : « Un éventuel rachat de la filiale allemande Tennet ne devrait être qu’une étape intermédiaire. Dans ce cas, le gouvernement fédéral devrait travailler sur une récompense pour les entreprises privées », a déclaré Kruse au Handelsblatt.

« Si plus aucun investisseur privé ne pouvait être trouvé pour les réseaux énergétiques en Allemagne, ce serait un signal d’alarme indiquant que quelque chose ne va pas dans la conception de la transition énergétique », a-t-il ajouté.

Les monopoles d’État ne sont pas en mesure d’apporter les innovations nécessaires à la transition énergétique. Reste à savoir si le FDP pourra s’affirmer avec cette position. Il y a de nombreuses voix au sein du SPD et des Verts qui préféreraient garder complètement Tennet Germany.

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Les projets d’infrastructure les plus importants de Tennet comprennent la ligne « Südlink », longue de 700 kilomètres entre la région de Hambourg et le nord de la Bavière et le Bade-Wurtemberg, et la ligne « Südostlink », longue de 500 kilomètres entre la Saxe-Anhalt et Basse-Bavière. Tennet prévoit des investissements annuels d’au moins six milliards d’euros au cours des dix prochaines années, dont environ 60 % en Allemagne.

Espoir d’effets positifs pour la transition énergétique

Les Néerlandais ont acheté la filiale de réseau de transmission d’Eon en 2010. Cela a créé le premier gestionnaire de réseau de transport d’électricité transfrontalier. Tennet a souligné à plusieurs reprises que cela apportait une contribution importante à l’intégration des marchés européens de l’électricité.

Tennet Germany dispose d’une base de capital réglementaire (RAB) d’environ 16 milliards d’euros. En règle générale, les moustiquaires sont vendues au prix fort à la RAB. Cependant, le volume d’investissement prévu est également pris en compte dans l’évaluation.

Les Néerlandais avaient initialement mal évalué l’énorme besoin d’investissement. En particulier, le coûteux raccordement au réseau des parcs éoliens offshore en mer du Nord s’est avéré être un défi financier.

Les consommateurs d’électricité devaient être invités à payer une « surtaxe offshore » spéciale. Aux Pays-Bas, on critique depuis des années qu’une entreprise publique néerlandaise doive gérer l’expansion du réseau électrique en Allemagne.

Le ministère fédéral de l’Économie espère qu’une influence plus forte sur les gestionnaires de réseau de transport d’électricité aura des effets positifs sur la transition énergétique. Outre Tennet, il existe actuellement trois autres gestionnaires de réseau de transport d’électricité en Allemagne : 50Hertz, Amprion et TransnetBW. Cela fait de l’Allemagne le seul pays européen qui compte quatre gestionnaires de réseau de transport. Il n’y a qu’un seul gestionnaire de réseau de transport dans chacun des autres pays européens. Les entreprises sont pour la plupart contrôlées par l’État.

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Pendant des années, un débat a eu lieu en Allemagne sur la fusion des quatre gestionnaires de réseau de transport et l’augmentation de l’influence de l’État. Le ministère fédéral de l’Économie promet des synergies, une meilleure maîtrise et donc une accélération de la transition énergétique. Cependant, il y a aussi des opposants à une telle solution dans la coalition des feux tricolores, notamment au sein du FDP.

Bon timing

Actuellement, l’opportunité d’accroître l’influence de l’Etat et de forger une « Deutsche Netz AG » est favorable. La KfW veut utiliser son droit de préemption pour une participation de 24,95% dans le gestionnaire de réseau électrique TransnetBW, ont indiqué des sources proches du dossier. Pour l’autre partie, les caisses d’épargne du Bade-Wurtemberg sont les favorites, mais une décision définitive n’est pas attendue avant quelques semaines, peut-être après Pâques.

TransnetBW appartient au groupe énergétique EnBW. EnBW a annoncé la vente des packages l’année dernière. Le service public de Karlsruhe recherche des partenaires pour les investissements de six milliards d’euros prévus d’ici 2025.

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KfW détient déjà une participation de 20 % dans 50Hertz. La banque d’État est intervenue au nom du gouvernement fédéral en 2018 pour empêcher l’opérateur de réseau d’État chinois SGCC d’entrer sur le marché. Le gouvernement fédéral n’est laissé de côté qu’à Amprion. La société est majoritairement détenue par des investisseurs financiers du secteur de l’assurance et des fonds de pension, 25,1% sont détenus par le groupe énergétique RWE.

Alors que le gouvernement fédéral pousse de plus en plus vers l’infrastructure de réseau, également pour pouvoir contribuer à façonner la transition énergétique, l’intérêt des investisseurs allemands pour les entreprises d’infrastructure énergétique telles que les parcs solaires et éoliens reste élevé.

Selon les milieux financiers, un consortium d’enchérisseurs composé d’Allianz Capital Partners, de Norges et d’AIP est en tête du processus de vente d’une participation de 49 % dans le parc éolien de 900 mégawatts de He Dreiht, à 90 kilomètres au nord-ouest de l’île de Borkum. Un accord est attendu en mars. Allianz et EnBW ont refusé de commenter, Norges et AIP n’ont pas été disponibles jusqu’à présent.

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