Le nouveau patron de Fresenius, Michael Sen, critique vivement l’ancien leadership

Fresenius abandonne le contrôle de la filiale de dialyse Fresenius Medical Care (FMC) et se concentrera à l’avenir sur le plan opérationnel sur les deux unités commerciales Kabi et Helios, qui doivent encore être développées. Kabi est la division des médicaments de la société et Helios exploite des hôpitaux principalement en Allemagne et en Espagne. « Ce faisant, nous nous libérons des structures qui ont récemment empêché les deux entreprises de tirer le meilleur parti l’une de l’autre », a déclaré Sen.

Mardi soir, les instances responsables ont donné leur feu vert à une restructuration du groupe. La filiale cotée en bourse FMC, particulièrement sous pression aux Etats-Unis, va être transformée en société par actions. Jusqu’à présent, Fresenius a contrôlé FMC via la structure d’une société en commandite par actions, mais ne détient que 32% des actions.

Chez FMC, en raison, entre autres, de la pandémie de corona, les bénéfices ont chuté deux années de suite, ce qui a également pesé lourdement sur la société mère. Bien que Fresenius ait augmenté de 4 % en monnaie constante en 2022, les bénéfices ont chuté de 12 %. Compte tenu des effets de change, les ventes de Fresenius ont augmenté de 9 % à 40,8 milliards d’euros, tandis que le bénéfice net a chuté de 7 % à 1,73 milliard d’euros.

Avec la déconsolidation, Fresenius peut retirer la filiale de dialyse du bilan ; à l’avenir, seul le résultat du groupe sera pris en compte au prorata. Une assemblée générale extraordinaire, qui devrait avoir lieu en juillet, doit décider de la scission. D’ici la fin de l’année, Fresenius et FMC seront deux sociétés distinctes.

Réactions mitigées de la Bourse

Les nouvelles des deux sociétés daxoises ont été reçues mitigées en Bourse. Alors que les actions FMC ont gagné environ 4% mercredi et sont devenues le plus grand gagnant du Dax, Fresenius a perdu environ 4% et a été le plus grand perdant de l’indice avancé. Florian Oberhofer, gestionnaire de fonds chez Union Investment, a qualifié la déconsolidation de « pas dans la bonne direction », et il a également salué l’accent mis sur Kabi et Helios.

Cependant, les perspectives pour l’année en cours montrent que Fresenius reste fondamentalement très difficile, a déclaré Oberhofer. Parce qu’en 2023, FMC ralentira à nouveau le groupe : en fonction de l’évolution exacte de FMC, la société mère Fresenius s’attend au mieux à un résultat d’exploitation (EBIT) stable, mais dans le pire des cas, il peut également se contracter d’un pourcentage élevé à un chiffre. .

>> Lire à ce sujet : Opération séparation : comment Fresenius Medical Care se prépare à une éventuelle vente

Hors FMC, Fresenius s’attend au pire à une baisse moyenne à un chiffre de l’EBIT ajustée en fonction des devises. Parce que les augmentations des coûts de personnel, de matériel et d’énergie auront un impact toute l’année cette année. Dans l’ensemble, Fresenius s’attend à une croissance organique des ventes du Groupe dans une fourchette de pourcentage à un chiffre faible à moyen pour l’exercice 2023.

Afin de permettre à Fresenius de croître de manière plus rentable à l’avenir, la direction étendra à nouveau les programmes en cours en matière de coûts et d’efficacité. D’ici 2025, l’entreprise veut économiser tellement de coûts que l’EBIT est supérieur d’un milliard. L’essentiel proviendrait de FMC, qui étend son programme d’économies de 500 à 650 millions d’euros. Les postes supplémentaires ne devraient pas être supprimés, a déclaré la PDG de FMC, Helen Giza.

L’entreprise a annoncé il y a un an et demi qu’elle souhaitait supprimer un total de 5 000 emplois d’ici 2025. Le groupe de dialyse a réorganisé son modèle commercial de quatre régions du monde à deux unités commerciales mondiales (services et produits de dialyse). Le nombre d’employés avait chuté d’environ 2000 à 128 000 en 2022.

Chez Kabi également, la suppression déjà prévue de près de 2 500 emplois sera maintenue, a déclaré le PDG Sen. D’autres économies devraient être réalisées principalement grâce à l’optimisation des processus et à la réduction des coûts de vente, d’administration et d’approvisionnement.

La vente d’activités non stratégiques fait également partie de la nouvelle stratégie. La cession de la petite filiale de services Vamed, qui était attendue par de nombreux acteurs du marché, ne semble pas en faire partie à court terme. Bien que Vamed ne soit considéré que comme un investissement financier, Sen a laissé entendre que l’entreprise est actuellement en dessous de son potentiel et qu’ils veulent d’abord attendre et voir si l’entreprise s’améliore.

La cession d’activités devrait également devenir importante compte tenu du niveau d’endettement élevé. Fresenius a actuellement une dette financière de 27,8 milliards d’euros. D’ici 2024 seulement, trois milliards d’euros devront être refinancés, et cela avec des taux d’intérêt nettement plus élevés.

La dette élevée est le résultat de la politique d’acquisition ambitieuse des anciens PDG Ulf Mark Schneider et Stephan Sturm. Tant que le remboursement fonctionnait, la dette n’était pas un problème pour l’entreprise. Mais comme les choses ont empiré chez Fresenius ces dernières années, ils n’ont pas pu être ramenés assez rapidement. « Au final, de plus en plus de dettes entraînaient de moins en moins de marge de manœuvre », résume Sen.

Plus: Nouvelle forme juridique : Fresenius décide de céder sa filiale FMC