Roadshows, crédit de 3 milliards de dollars du fonds souverain : ce que fait le groupe Adani pour restaurer la confiance des investisseurs

NEW DELHI: Le groupe Adani essaie par tous les moyens de regagner la confiance des investisseurs à la suite d’une déroute massive des actions qui a érodé plus de 140 milliards de dollars de sa valeur marchande depuis le 24 janvier.
De la tenue de roadshows à l’obtention d’un prêt de 3 milliards de dollars du fonds souverain, le groupe dirigé par Gautam Adani ne néglige aucun effort pour se remettre sur les rails.
Les informations selon lesquelles Adani a obtenu un nouveau crédit surviennent un jour après que la direction du groupe a annoncé aux détenteurs d’obligations qu’elle prévoyait de rembourser par anticipation ou de rembourser des prêts garantis par des actions d’une valeur de 690 à 790 millions de dollars d’ici la fin mars.
Les dernières mesures prises par le groupe semblent fonctionner avec les investisseurs, car contrairement à la tendance du mois dernier, les actions du groupe Adani augmentent depuis 2 jours d’affilée.
Le rallye d’aujourd’hui a vu les 10 actions du groupe Adani se consolider en même temps – une première depuis que le rapport du vendeur à découvert américain Hindenburg Research fin janvier a déclenché une déroute sans précédent des actions du conglomérat, effaçant plus de 140 milliards de dollars de valeur marchande.

Le groupe a également adopté une foule d’autres mesures de sauvetage, allant de la réduction des dépenses au remboursement anticipé de la dette, ce qui a permis de retirer la plupart des obligations Adani des territoires en difficulté.

Roadshow à Singapour
Pour apaiser les inquiétudes concernant sa santé financière et sa gouvernance d’entreprise, le groupe Adani a organisé une tournée de présentation à Singapour le 27 février et une tournée de présentation de deux jours à Hong Kong les 28 février et 1er mars.
Avant le roadshow, le groupe a également tenu des appels avec des investisseurs le mois dernier, cherchant à endiguer l’impact négatif du rapport Hindenburg.
Selon un rapport de Bloomberg, la réunion à Singapour a eu lieu dans un hôtel avec l’aide d’une douzaine de banques mondiales. Les participants ont reçu une présentation de plus de 10 pages sur des sujets allant des bénéfices au profil d’échéance de la dette.

Certains des participants ont fait part de leurs inquiétudes concernant une partie de la dette et la récente volatilité des prix des obligations, ont déclaré les investisseurs. Au moins deux des investisseurs présents ont déclaré à Bloomberg qu’ils avaient acheté des obligations Adani, citant la qualité de crédit du groupe soutenue par des actifs générateurs de trésorerie. Deux autres, cependant, ont déclaré qu’ils étaient prudents quant aux nouveaux investissements de dette dans le groupe jusqu’à ce que les problèmes de gouvernance d’entreprise soient résolus.
Crédit de 3 milliards de dollars
Mercredi, un rapport de Reuters a suggéré que le groupe Adani avait obtenu un prêt de 3 milliards de dollars auprès d’un fonds souverain dans le but d’atténuer les problèmes de dette.
L’identité du fonds souverain n’a pas été divulguée, mais Reuters a cité des sources disant qu’il venait du Moyen-Orient.
Le groupe a déjà communiqué la même chose à ses créanciers et investisseurs.
La ligne de crédit du fonds souverain pourrait être portée à 5 milliards de dollars, selon le rapport de Reuters.
Une partie des 3 milliards de dollars de crédit du fonds souverain, a déclaré la direction d’Adani lors du dernier jour de la tournée à Hong Kong, a déjà été utilisée pour rembourser certains des prêts garantis par des actions d’Adani, a déclaré l’une des sources.
Suffisamment de liquidités pour rembourser, selon l’entreprise
La direction du conglomérat ports-aéroports a également cherché à rassurer les investisseurs sur le fait qu’elle dispose de suffisamment de liquidités pour rembourser par anticipation de nombreuses dettes, y compris des obligations onshore, et elle a déjà commencé à le faire, selon le rapport de Reuters citant des sources.
Mais pour les obligations offshore, y compris certaines obligations américaines à trois ans, le groupe n’est pas autorisé par les régulateurs à les rembourser par anticipation et n’a pas non plus l’intention de les racheter car il doit maintenir un certain niveau de liquidités pour conserver ses notations de crédit, a ajouté la source.
Adani a également tenu des appels avec les détenteurs d’obligations le mois dernier pour tenter d’apaiser les inquiétudes des investisseurs, où les dirigeants du groupe ont révélé des plans de refinancement de certaines de ses unités et prévoient également de rembourser complètement par anticipation tous les prêts contre des actions.
Remboursement des prêts adossés à des actions
Un rapport séparé de Reuters a également suggéré que le groupe prévoyait de rembourser des prêts garantis par des actions d’une valeur de 690 à 790 millions de dollars d’ici la fin mars.

Adani Green Energy prévoit également de refinancer ses obligations 2024 via une ligne de crédit de 800 millions de dollars sur trois ans.
Le groupe a présenté mardi les deux plans aux détenteurs d’obligations à Hong Kong.
Le directeur financier Jugeshinder Singh a déclaré à Bloomberg News que le groupe ne cherchait pas à refinancer sa dette ou à lever des capitaux.
Toutes les entreprises du groupe Adani gagnent
Les actions des dix sociétés cotées du groupe Adani ont terminé avec des gains aujourd’hui, poursuivant l’élan positif pour une deuxième journée.
L’action Adani Enterprises a bondi de 14,7% pour s’établir à Rs 1 564,55 sur l’ESB. Dans le commerce intra-journalier, il a rebondi de 15,83% à Rs 1 580. En deux jours, l’action de la société a grimpé de 31 %.

La valorisation boursière d’Adani Enterprises a bondi de Rs 42 219,95 crore en 2 jours.
Pendant ce temps, Adani Transmission a progressé de 5 %, Adani Green Energy de 4,99 %, Adani Wilmar de 4,99 %, NDTV de 4,99 % et Adani Power de 4,98 %. Les actions d’Adani Total Gas ont bondi de 4,85 %, Ambuja Cements (3,32 %), ACC (2,14 %) et Adani Ports (1,61 %).
« Le rallye boursier pourrait s’étendre davantage »
Selon un rapport de Bloomberg, les 10 entreprises faisant partie de l’empire ports-électricité du milliardaire Gautam Adani ont ajouté environ 9 milliards de dollars en valeur marchande au cours des deux dernières sessions.
Cependant, le rapport note que le rallye des actions d’Adani Enterprises a le potentiel de s’étendre davantage, selon des informations techniques.
Les modèles de graphique montrent que les taureaux pourraient viser 1 900 Rs – près de 22% de plus que la clôture de mercredi – tant qu’ils sont capables de maintenir le stock au-dessus du support critique à près de 1 400 Rs.

Fait intéressant, la veille, les actions d’Adani Enterprises avaient un volume de près de 34 millions d’actions sur le NSE, soit environ 2,4 fois la moyenne sur 20 jours et le plus élevé depuis le 3 février, lorsque 43,9 millions d’actions se sont échangées le jour du crash. Rapport Bloomberg noté.
« Des facteurs techniques suggèrent un fort mouvement de contre-tendance chez Adani Enterprises », a déclaré à Bloomberg Anuj Dixit, vice-président de la recherche sur les actions chez Sovereign Global Markets, basé à Mumbai. « Il existe un potentiel de reprise supplémentaire du titre, car le modèle d’avalement haussier est soutenu par des volumes élevés. »
(Avec les contributions des agences)