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- Paul Krugman a déclaré que SVB aurait peut-être dû s’appeler la « Schmoozing and Vibes Bank ».
- L’économiste lauréat du prix Nobel a déclaré qu’il ne pensait pas que SVB déclencherait davantage de faillites bancaires.
- Des investisseurs, dont Mark Cuban et Bill Ackman, ont appelé à une intervention et à des renflouements de la Fed.
Paul Krugman a minimisé la menace posée par l’effondrement de la Silicon Valley Bank au secteur financier, suggérant que le prêteur de démarrage était plus une « Schmoozing and Vibes Bank » que la nouvelle Lehman Brothers.
Dans un fil Twitterl’économiste de la NYU a expliqué pourquoi l’échec de SVB n’était pas un « présage pour le système bancaire dans son ensemble » ou une répétition de l’effondrement de Lehman qui a déclenché la crise financière mondiale de 2007/08.
—Paul Krugman (@paulkrugman) 11 mars 2023
Krugman a noté que les dépôts de SVB ont augmenté rapidement car il est devenu un élément crucial de l’écosystème du capital-risque technologique ces dernières années.
« Alors, qu’est-ce que SVB vendait? Pour autant que je sache, c’était juste exceptionnellement bon pour cultiver des relations avec, euh, la Silicon Valley, en particulier VC », a déclaré Krugman. « Peut-être que ça aurait dû s’appeler Schmoozing and Vibes Bank. »
—Paul Krugman (@paulkrugman) 11 mars 2023
SVB a été fermé par les régulateurs vendredi après l’échec d’une vente d’actions de 2,3 milliards de dollars. L’augmentation de capital a suivi l’annonce d’une perte de 1,8 milliard de dollars suite à une vente d’incendie d’obligations de 21 milliards de dollars.
La hausse des taux d’intérêt a nui au portefeuille obligataire de la SVB, la valeur des obligations à court terme dépassant celle des titres à long terme dans lesquels elle avait investi.
Dans le même temps, la hausse des taux a rendu difficile pour la base largement axée sur les startups de SVB d’obtenir un financement favorable, accélérant les retraits de la banque.
Krugman a déclaré que SVB s’était assis sur beaucoup d’argent et l’avait investi dans des titres à long terme qui offraient à l’époque un bon retour sur investissement. Cependant, ces rendements ont chuté à mesure que les rendements augmentaient.
Bien que cela ait créé d’énormes problèmes pour SVB, Krugman pensait qu’il y avait peu de chances de contagion à d’autres banques.
L’économiste lauréat du prix Nobel a déclaré qu’il s’inquiétait des effets de l’effondrement de SVB sur l’écosystème plus large du capital-risque. « Mais – en espérant que ce ne sont pas des derniers mots célèbres – cela ressemble tout au plus à une crise sectorielle assez étroite. »
La vision optimiste de Krugman contraste avec celle de « L’investisseur de Shark Tank, Mark Cuban et Bill Ackman, qui ont respectivement demandé à la Réserve fédérale d’acheter la dette de la SVB et un plan de sauvetage gouvernemental « hautement dilutif ».
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