Restructuration d’Evergrande : le géant immobilier chinois propose une solution pour ses dettes massives
Evergrande, autrefois la plus grande entreprise immobilière de Chine, a été étranglée par ses dettes massives qui étaient estimées à plus de 300 milliards de dollars en 2021. Cela a conduit la société au bord de la faillite et à une répression croissante de la part des autorités chinoises depuis 2020 en raison d’une spéculation généralisée sur les emprunts et les prix. Les détenteurs de dettes se sont vu offrir le choix d’échanger leur dette contre des billets nouvellement émis par la société et des actions de deux filiales, Evergrande Property Services Group et Evergrande New Energy Vehicle Group. Cette proposition est une étape positive substantielle pour Evergrande, qui tente de reprendre ses activités et de résoudre les problèmes à terre.
Les détails de la proposition de restructuration
Evergrande a déclaré dans un dossier d’échange à Hong Kong que les créanciers pouvaient échanger leur dette pour de nouveaux billets émis par la société et des actions de deux filiales, Evergrande Property Services Group et Evergrande New Energy Vehicle Group. Dans le document, Evergrande a déclaré qu’elle avait besoin d’un financement supplémentaire de 44 milliards de dollars au cours des trois prochaines années pour « assurer la livraison de ses propriétés » et « reprendre le travail et la production ».
L’adoption imminente des termes de restructuration
Les conditions convenues entre Evergrande et le groupe de créanciers doivent encore être approuvées par tous les créanciers et par les tribunaux, mais elles sont susceptibles d’être adoptées par d’autres créanciers offshore, selon Neil McDonald, associé de Kirkland and Ellis LLP. Les créanciers voteront pour l’adoption de la proposition de restructuration d’Evergrande et l’approbation du tribunal est prévue en mai et juillet respectivement.
Les autres passifs offshore
Dans une audience prévue pour juillet, Evergrande devrait soumettre des propositions de restructuration dans les îles Caïmans et les îles Vierges britanniques pour régler d’autres passifs offshore. Selon McDonald, le succès des projets de règlement de la dette offshore d’Evergrande n’est pas légalement lié aux dettes de la société sur le continent chinois, où 90 % de ses actifs se trouvent.
La crise plus large dans le secteur immobilier chinois
Evergrande n’est pas le seul promoteur immobilier en difficulté en Chine. D’autres grands promoteurs immobiliers ont également du mal à terminer les projets de logements, ce qui suscite des protestations et des boycotts hypothécaires de la part des acheteurs. Les petites entreprises ont également eu des problèmes pour lever des fonds depuis que le gouvernement a mis en place des restrictions de prêt plus strictes en 2020.
Les mesures gouvernementales pour promouvoir le « développement stable et sain » du secteur immobilier
En novembre 2022, le régulateur bancaire et la banque centrale de Chine ont annoncé des mesures pour promouvoir le « développement stable et sain » du secteur immobilier. Ils comprennent un soutien au crédit pour les promoteurs endettés, un soutien financier pour assurer la réalisation des projets et une aide pour les prêts à remboursement différé pour les acheteurs de maisons.
Conclusion
La proposition de restructuration et ses détails offrent une lueur d’espoir pour Evergrande, qui lutte pour éviter la liquidation judiciaire et s’en sortir de sa dette massive. Toutefois, cela ne résout pas la crise plus large dans le secteur immobilier chinois qui est confronté à de nombreux autres défis. Cependant, les mesures annoncées par les autorités chinoises pour promouvoir un secteur immobilier stable et sain pourraient offrir des perspectives à long terme pour les promoteurs immobiliers en difficulté.
Source link -57