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MUMBAI: L’Inde a annoncé des mesures pour approfondir son marché des changes en permettant aux résidents locaux de négocier des contrats dérivés sur devises populaires sur le marché offshore, selon la banque centrale.
Les prêteurs locaux avec une soi-disant unité bancaire IFSC – ayant essentiellement une unité au Centre international des services financiers actuellement en CADEAU Ville dans l’État occidental du Gujarat – sera autorisé à offrir renvois non livrables aux résidents onshore, gouverneur de la Reserve Bank of India Shaktikanta Das a déclaré jeudi dans son discours politique. Cela permettra aux banques d’offrir à leurs clients des opportunités de couverture de change améliorées.
Les banques étaient auparavant autorisées à négocier de tels contrats avec des entités étrangères et entre elles au sein de l’IFSC en 2020, selon le RBI. Le mouvement actuel l’élargit pour inclure les acteurs locaux.
« Ce que cela va faire, c’est stimuler considérablement l’arbitrage onshore-offshore », a déclaré Anindya Banerjee, stratège en devises chez Kotak Securities Ltd. « L’impact secondaire est sur la couverture, cela donnera désormais des options aux entreprises qu’elles peuvent simplement couvrir. et ne pas prendre ou donner livraison. »
La roupie a augmenté de 0,1% à 81,92 pour un dollar après avoir chuté d’une marge similaire plus tôt.
Les banques auront la possibilité de régler leurs transactions avec les non-résidents et entre elles en devises étrangères ou en roupies, tandis que les transactions avec les résidents seront obligatoirement réglées en roupies, a indiqué la RBI.
Cette décision est un autre exemple de la financiarisation continue de l’Inde – la sophistication croissante des marchés financiers dans la grande économie à la croissance la plus rapide au monde. L’Inde a commencé à libéraliser son économie dans les années 1990, mais a gardé un contrôle relativement strict sur le commerce des devises pour les investisseurs locaux et étrangers.
Contrats à terme non livrables, ou ACNP, sont des dérivés qui permettent aux investisseurs de couvrir leur exposition aux devises illiquides en acceptant de régler la différence entre les prix des contrats et les taux au comptant. Ils sont généralement exécutés à l’étranger.
Outil précieux
En Asie, les NDF nationaux ou DNDF ne sont utilisés en volume qu’en Indonésie comme outil de politique monétaire, tandis que les échanges sur le marché secondaire sont en phase de développement, selon un document de travail du FMI. Aux Philippines, la banque centrale maintient une facilité DNDF peu utilisée, a-t-elle déclaré.
« Cela présente également des opportunités pour la banque centrale de lisser la volatilité des changes – si la RBI commence à intervenir sur les marchés nationaux des NDF », a déclaré Maximillian Lin, stratège en taux et devises pour l’Asie chez Credit Suisse Group AG à Singapour. « Cela pourrait s’avérer être un outil précieux pour la RBI pour maintenir la stabilité de l’USD/INR. »
La RBI a inopinément laissé ses taux d’intérêt inchangés jeudi alors que la crise bancaire mondiale a ajouté de l’incertitude à ses perspectives économiques, bien qu’elle se soit engagée à augmenter à nouveau si nécessaire.
Les prêteurs locaux avec une soi-disant unité bancaire IFSC – ayant essentiellement une unité au Centre international des services financiers actuellement en CADEAU Ville dans l’État occidental du Gujarat – sera autorisé à offrir renvois non livrables aux résidents onshore, gouverneur de la Reserve Bank of India Shaktikanta Das a déclaré jeudi dans son discours politique. Cela permettra aux banques d’offrir à leurs clients des opportunités de couverture de change améliorées.
Les banques étaient auparavant autorisées à négocier de tels contrats avec des entités étrangères et entre elles au sein de l’IFSC en 2020, selon le RBI. Le mouvement actuel l’élargit pour inclure les acteurs locaux.
« Ce que cela va faire, c’est stimuler considérablement l’arbitrage onshore-offshore », a déclaré Anindya Banerjee, stratège en devises chez Kotak Securities Ltd. « L’impact secondaire est sur la couverture, cela donnera désormais des options aux entreprises qu’elles peuvent simplement couvrir. et ne pas prendre ou donner livraison. »
La roupie a augmenté de 0,1% à 81,92 pour un dollar après avoir chuté d’une marge similaire plus tôt.
Les banques auront la possibilité de régler leurs transactions avec les non-résidents et entre elles en devises étrangères ou en roupies, tandis que les transactions avec les résidents seront obligatoirement réglées en roupies, a indiqué la RBI.
Cette décision est un autre exemple de la financiarisation continue de l’Inde – la sophistication croissante des marchés financiers dans la grande économie à la croissance la plus rapide au monde. L’Inde a commencé à libéraliser son économie dans les années 1990, mais a gardé un contrôle relativement strict sur le commerce des devises pour les investisseurs locaux et étrangers.
Contrats à terme non livrables, ou ACNP, sont des dérivés qui permettent aux investisseurs de couvrir leur exposition aux devises illiquides en acceptant de régler la différence entre les prix des contrats et les taux au comptant. Ils sont généralement exécutés à l’étranger.
Outil précieux
En Asie, les NDF nationaux ou DNDF ne sont utilisés en volume qu’en Indonésie comme outil de politique monétaire, tandis que les échanges sur le marché secondaire sont en phase de développement, selon un document de travail du FMI. Aux Philippines, la banque centrale maintient une facilité DNDF peu utilisée, a-t-elle déclaré.
« Cela présente également des opportunités pour la banque centrale de lisser la volatilité des changes – si la RBI commence à intervenir sur les marchés nationaux des NDF », a déclaré Maximillian Lin, stratège en taux et devises pour l’Asie chez Credit Suisse Group AG à Singapour. « Cela pourrait s’avérer être un outil précieux pour la RBI pour maintenir la stabilité de l’USD/INR. »
La RBI a inopinément laissé ses taux d’intérêt inchangés jeudi alors que la crise bancaire mondiale a ajouté de l’incertitude à ses perspectives économiques, bien qu’elle se soit engagée à augmenter à nouveau si nécessaire.