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© Reuters. PHOTO DE FICHIER: Le logo de la société minière canadienne Teck Resources Limited est affiché au-dessus de son stand lors de la conférence annuelle de l’Association canadienne des prospecteurs et entrepreneurs (PDAC) à Toronto, Ontario, Canada le 7 mars 2023. REUTERS / Chris Helgren / File P
Par Clara Denina et Mrinalika Roy
(Reuters) – La société canadienne Teck Resources (NYSE 🙂 a renforcé lundi son rejet d’une offre non sollicitée de 22,5 milliards de dollars de Glencore (OTC :), affirmant que la valeur implicite était « une illusion » et disant aux actionnaires que son plan de restructuration était la seule option viable.
L’offre de Glencore, rendue publique le 3 avril, comprend un plan de scission simultanée des activités de charbon thermique et sidérurgique des sociétés et de renommer la société restante sous le nom de GlenTeck.
Le chef de la direction de Teck, Jonathan Price, a déclaré aux actionnaires qu’une plus grande valeur pourrait être dégagée grâce à une proposition de restructuration dans laquelle le mineur basé à Vancouver céderait son unité de charbon sidérurgique pour se concentrer sur d’autres métaux industriels.
Un vote des actionnaires sur le plan de Teck est prévu pour le 26 avril. S’il est adopté, le processus de séparation prendra alors 7 à 8 semaines.
« Un vote contre la séparation est un vote pour maintenir le statu quo chez Teck, et il n’y a pas de voie qui inclut l’acquisition de Teck par Glencore », a déclaré Price.
« La modeste prime implicite dans la proposition rejetée par Glencore est une illusion », a-t-il ajouté. « L’échelle et la diversification ne créent pas de valeur si la qualité de l’entreprise est contaminée. »
Teck a déclaré que son conseil d’administration avait rejeté l’offre car Glencore n’avait pas présenté de plan cohérent pour sa société charbonnière proposée.
Les analystes avaient vu la semaine dernière de la place pour une offre plus élevée de Glencore pour influencer les actionnaires de Teck en sa faveur.
Le patron de Glencore, Gary Nagle, l’a qualifiée d ‘ »offre entièrement en actions très convaincante », représentant une prime de 20% par rapport au cours de clôture de Teck le 26 mars, lorsque l’offre a été faite en privé.
« Ce n’est pas seulement une question de prix », a déclaré Price lundi. « Nous voyons également de graves défauts structurels dans la proposition présentée par Glencore, et nous pensons que (cela) détruirait de la valeur pour les actionnaires de Teck, et qu’elle comporte des risques d’exécution importants. »
Les défauts structurels incluraient la présence d’une entreprise de commercialisation de pétrole dans le véhicule des métaux de base et l’exposition de ses actionnaires à une grande entreprise de charbon thermique, a déclaré Teck la semaine dernière.
Price a déclaré qu’il existe d’importantes opportunités de créer des synergies entre Glencore et Teck sans avoir besoin d’une acquisition ou d’une transaction d’entreprise.
Dans son offre de fusion, Glencore a déclaré qu’il existait des synergies opérationnelles qui amélioreraient l’efficacité et réduiraient les coûts entre certains actifs de cuivre, notamment la Quebrada Blanca Phase 2 (QB2) de Teck et la mine Collahuasi en partie détenue par Glencore au Chili.
« La situation QB2/Collahuasi est un exemple où il pourrait y avoir un partage d’infrastructure ou une optimisation sur de futures expansions… l’engagement jusqu’à présent avec Glencore a été quelque peu décevant de leur côté », a déclaré Price à Reuters lundi.
Price a également déclaré que Teck voit des synergies et des améliorations à apporter entre l’exploitation de zinc de McArthur River de Glencore en Australie et la fonderie et l’affinerie de Teck’s Trail en Colombie-Britannique.