Make this article seo compatible,Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 wordsL’effondrement récent de Silicon Valley Bank et l’acquisition subséquente de Credit Suisse par UBS ont suscité des inquiétudes quant à la contagion au sein du secteur financier au sens large et soulevé des questions sur la politique monétaire mondiale.Les banques centrales sont désormais confrontées au défi de maintenir la stabilité financière tout en contrôlant l’inflation dans un contexte d’incertitude géopolitique accrue et de menace imminente de récession mondiale.Cette convergence de facteurs défavorables a créé une situation atypique pour les investisseurs.En 2022, les actifs à revenu fixe traditionnellement défensifs tels que les obligations d’État et le crédit de qualité supérieure n’ont pas fourni la performance attendue pendant les contractions économiques. Les actions n’ont pas mieux résisté.Cependant, les tendances récentes du marché suggèrent un changement potentiel vers un régime de reprise, avec des actifs plus risqués tels que le crédit à haut rendement plus performants. Néanmoins, beaucoup dépend de la trajectoire future des taux d’intérêt.Les acteurs du marché s’attendent actuellement à un pic des taux d’intérêt d’ici la mi-2023, avec une baisse de l’inflation attendue et la Réserve fédérale américaine approchant de la fin de son resserrement budgétaire.Qu’est-ce qu’une récession ?Cependant, la prudence est de mise, étant donné que le 3 avril, l’Opep et ses alliés, dont la Russie, ont décidé de réduire la production de brut de 3,6 % de la demande mondiale. Si l’inflation élevée persiste, les banques centrales pourraient ne pas hésiter à réduire les taux.Le danger est qu’une période prolongée d’inflation élevée et la réaction de la banque centrale qui en résulte en augmentant les taux d’intérêt pourraient entraîner un ralentissement économique.Cela conduirait à une nouvelle décélération de l’économie mondiale et à une poursuite du régime de contraction dans les mois à venir, avec une croissance inférieure à la tendance et un risque de récession.Malgré ces défis, nous pensons qu’il existe des opportunités pour les investisseurs de trouver des rendements dans les titres à revenu fixe.Tout au long du régime de contraction actuel, nous avons adopté une position plus défensive tout en reconnaissant les opportunités pour les investisseurs dans la dette de qualité supérieure et le haut rendement.Malgré les défis rencontrés par les actifs à revenu fixe l’année dernière, les rendements obligataires plus élevés, les économies plus faibles et l’arrêt des hausses de taux par les banques centrales pourraient faire de 2023 une année plus favorable.Le cas du crédit à haut rendement et de qualité investissementIl est important de noter que les écarts de crédit aux États-Unis se sont élargis vers les normes historiques l’an dernier. Même s’ils restent en deçà de ces indices de référence, il est possible que les écarts de crédit se creusent davantage si les économies s’affaiblissent.Cependant, nous notons un resserrement récent alors que les marchés commencent à attendre avec impatience la fin du resserrement de la politique monétaire de la banque centrale et une éventuelle reprise économique.Même si nous autorisons un léger élargissement de ces écarts, nos projections suggèrent que le rendement total du crédit sera supérieur à celui de la dette publique en 2023.Les actifs obligataires émergents gagnent du terrainLes actifs à revenu fixe des marchés émergents (ME) semblent plus attractifs que leurs homologues des marchés développés (DM), sur la base de l’hypothèse d’un rétrécissement des spreads. En outre, nous nous attendons à ce que les versions en devise locale de la dette des marchés émergents surperforment les versions en devise forte, bien qu’avec plus de volatilité, à mesure que le dollar américain s’affaiblit cette année.Le conflit russo-ukrainien a considérablement affecté le mix énergétique des pays européens, obligeant les gouvernements à privilégier la résilience énergétique à la transition énergétique à court terme. Cela a conduit à une solide performance des actions pétrolières et gazières en 2022.Si l’Opep et ses alliés continuent de poursuivre une approche belliciste pour réduire la production, ces actions continueront de bien performer à moyen terme.Taux et ESG : les opportunitésLes placements à revenu fixe et les investissements environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont sur le point de croître cette année, pour deux raisons.Premièrement, les titres à revenu fixe permettent une exposition à la fois aux pays et aux entreprises, permettant aux gestionnaires actifs de diriger des capitaux vers des États souverains dotés de solides politiques environnementales.Deuxièmement, le marché enregistre un intérêt accru pour les expositions aux indices ESG fixes, car les offres actuelles sont principalement axées sur les actions.Le crédit privé reste une option robusteLe crédit privé reste une option solide pour la diversification du portefeuille, offrant des revenus accrus en raison de l’exposition à un risque de crédit et de liquidité supplémentaire. De plus, les marchés privés offrent des rendements non corrélés par rapport aux actions et obligations cotées traditionnelles, contribuant à des revenus solides et différenciés tout en réduisant la volatilité.Nous croyons que les banques centrales n’attendront pas que l’inflation atteigne les niveaux cibles pour cesser les hausses de taux. Ils auront probablement besoin de preuves que l’inflation tend à baisser.Les taux implicites du marché indiquent que les taux des principales banques centrales pourraient culminer à la mi-2023, avec de possibles baisses de taux d’ici la fin de l’année. Cela soutient davantage un affaiblissement continu du dollar américain tout au long de 2023.La géopolitique peut présenter un risque pour les marchés financiersDes événements géopolitiques, tels que le conflit russo-ukrainien, ont contribué à un élargissement des primes de risque sur les actifs financiers.En 2023, les impasses entre les partis politiques américains et entre la Russie et l’Ukraine pourraient continuer à dominer le paysage géopolitique, les tensions sino-américaines restant prédominantes.Pendant ce temps, dans toute l’Europe, les sondages indiquent qu’une série d’élections pourrait entraîner un glissement de l’Espagne vers le centre-droit, tandis que le président turc Recep Tayyip Erdogan pourrait être battu aux élections présidentielles de cette année.Bien qu’il y ait des élections locales à travers le Royaume-Uni qui devraient servir d’avertissement aux conservateurs de Rishi Sunak, il n’y a pas d’élections générales dans aucun des pays du G7 ou des Brics – comprenant le Brésil, la Russie, l’Inde, la Chine et l’Afrique du Sud – en 2023.Les perspectives des titres à revenu fixe pour cette année obligeront les investisseurs à naviguer avec prudence dans un paysage financier turbulent. Les réponses des banques centrales à l’inflation, aux tensions géopolitiques et à la performance des différentes classes d’actifs joueront toutes un rôle dans l’élaboration des stratégies d’investissement.Malgré ces défis, il existe toujours des opportunités pour les investisseurs de trouver des rendements dans les titres à revenu fixe, en particulier dans les marchés émergents, les investissements ESG et le crédit privé. Le maintien d’un portefeuille diversifié sera essentiel pour affronter les tempêtes d’une économie mondiale incertaine.Paul Jackson est responsable mondial de la recherche sur l’allocation d’actifs chez InvescoLe bâtiment de la Réserve fédérale à Washington. Les acteurs du marché s’attendent à un pic des taux d’intérêt d’ici la mi-2023, avec une baisse de l’inflation alors que la Fed approche de la fin de son resserrement budgétaire. Reuter Mis à jour : 14 avril 2023, 03h00 !function(f,b,e,v,n,t,s) {if(f.fbq)return;n=f.fbq=function()n.callMethod? n.callMethod.apply(n,arguments):n.queue.push(arguments); if(!f._fbq)f._fbq=n;n.push=n;n.loaded=!0;n.version=’2.0′; n.queue=[];t=b.createElement(‘script’);t.async=!0; t.src=v;s=b.getElementsByTagName(e)[0]; s.appendChild ‘https://connect.facebook.net/en_US/fbevents.js’); fbq(‘init’, ‘797427810752825’); fbq(‘track’, ‘PageView’);
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Customize this title in frenchLa crise bancaire a-t-elle modifié les perspectives des titres à revenu fixe ?
