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MUMBAI: Le plan de cotation des actions de la National Stock Exchange of India (NSE) ne sera pas approuvé par l’organisme de surveillance du marché tant que les affaires juridiques et réglementaires en cours impliquant la plus grande bourse du pays ne seront pas résolues, ont déclaré deux sources proches du dossier.
Le Commission des valeurs mobilières et des changes de l’Inde (SEBI) a formé une opinion interne qu’en raison des affaires en cours, il n’approuvera pas la demande de NSE faite l’année dernière pour un introduction en bourseont indiqué les sources.
« Jusqu’à ce que les problèmes juridiques et réglementaires soient résolus, il n’y a aucune chance que SEBI approuve les plans d’introduction en bourse de NSE », a déclaré l’une des sources, qui est un haut responsable de la réglementation.
Un retard Introduction en bourse de NSE mettra à l’épreuve la patience de ses principaux actionnaires – banques, compagnies d’assurance et fonds étrangers – qui attendaient une opportunité de sortie sur des marchés en hausse.
Une cotation permettrait à NSE d’avoir une base d’actionnaires plus large comme son plus grand concurrent, BSE Ltd.
SEBI et NSE n’ont pas répondu aux demandes de commentaires envoyées par courrier électronique. Les sources ont refusé d’être nommées car l’affaire est confidentielle et le régulateur ne fait aucun commentaire sur des entités spécifiques.
La réticence du régulateur à approuver l’introduction en bourse de NSE n’a pas été signalée auparavant. Des sources ont déclaré que NSE en 2016 avait pour objectif d’offrir 10% de ses actions totales dans une cotation, et compte tenu de la valorisation actuelle du marché «gris» de 2 billions de roupies (24,35 milliards de dollars), la taille de l’introduction en bourse pourrait être d’environ 2,5 milliards de dollars.
NSE est également la plus grande bourse de produits dérivés au monde en termes de contrats négociés, et ses principaux actionnaires comprennent Life Insurance Corporation of India, la State Bank of India, l’Office d’investissement du Régime de pensions du Canada, un fonds Tiger Global et un fonds Morgan Stanley, entre autres.
Depuis 2016, il est impliqué dans une longue affaire liée à un accès équitable à tous ses membres commerciaux. Le SEBI, dans une ordonnance d’avril 2019, avait reproché à la bourse de ne pas garantir un accès équitable et lui avait infligé une amende de 11 milliards de roupies, mais la bourse a contesté l’ordonnance devant le Securities Appellate Tribunal, une autorité judiciaire.
En janvier de cette année, la SAT a annulé certaines parties de l’ordonnance du SEBI et a réduit l’amende sur l’échange, mais l’affaire a été portée par le SEBI devant la Cour suprême, qui, le 21 mars, a accepté d’entendre l’affaire.
À la suite de l’ordre SAT, les actionnaires de NSE ont demandé des éclaircissements à la bourse sur le moment probable de l’offre publique lors d’un appel aux investisseurs en février, selon une transcription de l’appel téléchargée sur le site Web de la bourse.
En réponse, le PDG de la bourse, Ashish Chauhan, a déclaré que l’affaire était entre les mains du régulateur.
« Il y a de nombreuses affaires juridiques en cours dans de nombreux tribunaux du pays qui peuvent ou non avoir une incidence sur l’introduction en bourse », a déclaré Chauhan.
Outre l’affaire en cours devant la Cour suprême, le SEBI est toujours en train de finaliser les ordonnances dans deux autres affaires impliquant NSE, a déclaré la source réglementaire. Il s’agit notamment de savoir si certains courtiers ont réalisé des gains injustes en raison d’un accès préférentiel aux systèmes de négociation de NSE et d’une autre défaillance dans l’architecture de négociation de NSE, a déclaré la source.
Le Commission des valeurs mobilières et des changes de l’Inde (SEBI) a formé une opinion interne qu’en raison des affaires en cours, il n’approuvera pas la demande de NSE faite l’année dernière pour un introduction en bourseont indiqué les sources.
« Jusqu’à ce que les problèmes juridiques et réglementaires soient résolus, il n’y a aucune chance que SEBI approuve les plans d’introduction en bourse de NSE », a déclaré l’une des sources, qui est un haut responsable de la réglementation.
Un retard Introduction en bourse de NSE mettra à l’épreuve la patience de ses principaux actionnaires – banques, compagnies d’assurance et fonds étrangers – qui attendaient une opportunité de sortie sur des marchés en hausse.
Une cotation permettrait à NSE d’avoir une base d’actionnaires plus large comme son plus grand concurrent, BSE Ltd.
SEBI et NSE n’ont pas répondu aux demandes de commentaires envoyées par courrier électronique. Les sources ont refusé d’être nommées car l’affaire est confidentielle et le régulateur ne fait aucun commentaire sur des entités spécifiques.
La réticence du régulateur à approuver l’introduction en bourse de NSE n’a pas été signalée auparavant. Des sources ont déclaré que NSE en 2016 avait pour objectif d’offrir 10% de ses actions totales dans une cotation, et compte tenu de la valorisation actuelle du marché «gris» de 2 billions de roupies (24,35 milliards de dollars), la taille de l’introduction en bourse pourrait être d’environ 2,5 milliards de dollars.
NSE est également la plus grande bourse de produits dérivés au monde en termes de contrats négociés, et ses principaux actionnaires comprennent Life Insurance Corporation of India, la State Bank of India, l’Office d’investissement du Régime de pensions du Canada, un fonds Tiger Global et un fonds Morgan Stanley, entre autres.
Depuis 2016, il est impliqué dans une longue affaire liée à un accès équitable à tous ses membres commerciaux. Le SEBI, dans une ordonnance d’avril 2019, avait reproché à la bourse de ne pas garantir un accès équitable et lui avait infligé une amende de 11 milliards de roupies, mais la bourse a contesté l’ordonnance devant le Securities Appellate Tribunal, une autorité judiciaire.
En janvier de cette année, la SAT a annulé certaines parties de l’ordonnance du SEBI et a réduit l’amende sur l’échange, mais l’affaire a été portée par le SEBI devant la Cour suprême, qui, le 21 mars, a accepté d’entendre l’affaire.
À la suite de l’ordre SAT, les actionnaires de NSE ont demandé des éclaircissements à la bourse sur le moment probable de l’offre publique lors d’un appel aux investisseurs en février, selon une transcription de l’appel téléchargée sur le site Web de la bourse.
En réponse, le PDG de la bourse, Ashish Chauhan, a déclaré que l’affaire était entre les mains du régulateur.
« Il y a de nombreuses affaires juridiques en cours dans de nombreux tribunaux du pays qui peuvent ou non avoir une incidence sur l’introduction en bourse », a déclaré Chauhan.
Outre l’affaire en cours devant la Cour suprême, le SEBI est toujours en train de finaliser les ordonnances dans deux autres affaires impliquant NSE, a déclaré la source réglementaire. Il s’agit notamment de savoir si certains courtiers ont réalisé des gains injustes en raison d’un accès préférentiel aux systèmes de négociation de NSE et d’une autre défaillance dans l’architecture de négociation de NSE, a déclaré la source.