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MUMBAI : Le régulateur du marché indien prévoit d’autoriser une nouvelle catégorie de fonds communs de placement où les frais des gestionnaires d’actifs seront en partie liés à la performance, selon un document officiel examiné par Reuters et une source directement proche du dossier.
Dans le cadre de la proposition, le Securities and Exchange Board de l’Inde (Sebi) souhaite autoriser des frais supplémentaires si un fonds surperforme systématiquement un indice de référence pertinent et donne des rendements annualisés plus élevés, selon un document interne de Sebi.
La proposition d’introduire des frais liés aux performances sur certains fonds communs de placement n’a pas été signalée précédemment. Selon le plan, les frais de base actuellement facturés pour les fonds communs de placement seraient réduits et des frais supplémentaires seraient basés sur la performance.
Si elle était introduite, l’Inde serait l’un des rares grands marchés à introduire des frais liés à la performance pour les fonds communs de placement.
« Le régulateur envisage cette proposition car il a observé que de nombreux fonds gérés activement ne parviennent pas à battre leur indice de référence », a déclaré une personne ayant une connaissance directe de la question, refusant d’être nommée car il n’était pas autorisé à parler aux médias.
« Une option pour des frais supplémentaires pourrait inciter les fonds à donner de meilleurs rendements », a déclaré la source. Les performances passées seront utilisées pour déterminer si un fonds a mieux performé que l’indice de référence choisi.
Il n’y a pas eu de réponse de Sebi à une demande de commentaire.
La proposition a été renvoyée au panel de fonds communs de placement de Sebi pour élaborer la mise en œuvre, a déclaré la source.
En règle générale, ces propositions sont envoyées à des comités internes pour délibération, après quoi les commentaires du public sont sollicités et une décision finale prise par Sebi par la suite.
Les changements proposés font partie d’un examen complet des frais que le secteur indien de la gestion d’actifs de 39,46 billions de roupies (480,26 milliards de dollars) facture actuellement à ses investisseurs. Il y a un besoin de transparence sur les frais prélevés par les fonds communs de placement, a déclaré le président de Sebi, Madhabi Puri Buch, le 28 mars.
Maintenant, Sociétés indiennes de gestion d’actifs sont autorisés à prélever des frais appelés Total Expense Ratio, qui varient de 0 à 2,25 % du montant de l’investissement. Les frais comprennent les coûts totaux associés à la gestion du fonds.
Pour inciter davantage d’investisseurs à investir dans des fonds communs de placement des villes indiennes de niveau 2 et de niveau 3, le régulateur permet également aux sociétés de fonds de facturer des frais supplémentaires pour le marketing et d’inciter les intermédiaires.
Cependant, lors des inspections des 44 gestionnaires d’actifs indiens, Sebi a trouvé des cas de fautes professionnelles, y compris des charges incitatives sur le même investisseur par différents fonds, selon le document cité précédemment.
Pour limiter cela, Sebi n’autorisera les fonds à facturer des frais supplémentaires que si un investisseur achète un fonds commun de placement pour la première fois, indique le document.
Dans le cadre de la proposition, le Securities and Exchange Board de l’Inde (Sebi) souhaite autoriser des frais supplémentaires si un fonds surperforme systématiquement un indice de référence pertinent et donne des rendements annualisés plus élevés, selon un document interne de Sebi.
La proposition d’introduire des frais liés aux performances sur certains fonds communs de placement n’a pas été signalée précédemment. Selon le plan, les frais de base actuellement facturés pour les fonds communs de placement seraient réduits et des frais supplémentaires seraient basés sur la performance.
Si elle était introduite, l’Inde serait l’un des rares grands marchés à introduire des frais liés à la performance pour les fonds communs de placement.
« Le régulateur envisage cette proposition car il a observé que de nombreux fonds gérés activement ne parviennent pas à battre leur indice de référence », a déclaré une personne ayant une connaissance directe de la question, refusant d’être nommée car il n’était pas autorisé à parler aux médias.
« Une option pour des frais supplémentaires pourrait inciter les fonds à donner de meilleurs rendements », a déclaré la source. Les performances passées seront utilisées pour déterminer si un fonds a mieux performé que l’indice de référence choisi.
Il n’y a pas eu de réponse de Sebi à une demande de commentaire.
La proposition a été renvoyée au panel de fonds communs de placement de Sebi pour élaborer la mise en œuvre, a déclaré la source.
En règle générale, ces propositions sont envoyées à des comités internes pour délibération, après quoi les commentaires du public sont sollicités et une décision finale prise par Sebi par la suite.
Les changements proposés font partie d’un examen complet des frais que le secteur indien de la gestion d’actifs de 39,46 billions de roupies (480,26 milliards de dollars) facture actuellement à ses investisseurs. Il y a un besoin de transparence sur les frais prélevés par les fonds communs de placement, a déclaré le président de Sebi, Madhabi Puri Buch, le 28 mars.
Maintenant, Sociétés indiennes de gestion d’actifs sont autorisés à prélever des frais appelés Total Expense Ratio, qui varient de 0 à 2,25 % du montant de l’investissement. Les frais comprennent les coûts totaux associés à la gestion du fonds.
Pour inciter davantage d’investisseurs à investir dans des fonds communs de placement des villes indiennes de niveau 2 et de niveau 3, le régulateur permet également aux sociétés de fonds de facturer des frais supplémentaires pour le marketing et d’inciter les intermédiaires.
Cependant, lors des inspections des 44 gestionnaires d’actifs indiens, Sebi a trouvé des cas de fautes professionnelles, y compris des charges incitatives sur le même investisseur par différents fonds, selon le document cité précédemment.
Pour limiter cela, Sebi n’autorisera les fonds à facturer des frais supplémentaires que si un investisseur achète un fonds commun de placement pour la première fois, indique le document.