Make this article seo compatible,Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 wordsLes investisseurs perdent leur capacité à résister à un rallye boursier dont une grande partie de Wall Street est convaincue qu’il est voué à l’échec.Plus de 12,6 milliards de dollars ont été envoyés aux fonds négociés en bourse (ETF) en avril, le plus grand afflux depuis janvier et plus du double du taux de février et mars.L’argent afflue dans les actions aussi vite qu’il est retiré de la trésorerie : les ETF à durée ultra-courte sont sur la bonne voie pour leur première sortie mensuelle depuis janvier, selon les données compilées par Bloomberg.Les robinets se rallument à une époque de scepticisme assez intense parmi la classe des experts. En plus de la liste toujours longue d’obstacles potentiels, les investisseurs ont eu droit ces derniers jours à de mauvaises nouvelles à la fois dans le rapport Beige Book de la Réserve fédérale et dans l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie.Alors que les bénéfices ont été globalement positifs, les résultats de Fastenal à Ally Financial et même Tesla ont laissé entendre que le consommateur américain commençait à décliner. Pendant ce temps, le S&P 500 se heurte à un niveau où les tentatives précédentes de sortir de sa marche latérale se sont essoufflées.Existe-t-il un cas d’optimisme? Oui, principalement dans l’ampleur de la tendance baissière – selon certaines mesures, c’est la plus extrême depuis 2009. Malgré l’appétit pour le risque qui s’est dégradé après un resserrement agressif de la Fed et les turbulences du système bancaire, le S&P 500 est encore loin de revoir ses pires niveaux de l’année dernière . »Nous n’avons pas eu de nouveau creux depuis octobre, les gens n’entendent plus les obus d’artillerie atterrir, alors ils sortent la tête des foxholes », a déclaré George Pearkes, stratège macro mondial chez Bespoke Investment Group.« Il peut sembler idiot d’attribuer d’importants flux de capitaux à quelque chose d’aussi simple que de ne pas voir une baisse depuis un certain temps. Mais c’est ainsi que nous voyons les flux et le sentiment fonctionner dans la pratique, même si c’est simple et réducteur.Le S&P 500 a terminé la semaine un poil plus bas, laissant le gain de cette année au-dessus de 7,5 %. Pendant ce temps, la volatilité a continué de drainer le marché obligataire – le rendement du Trésor à 10 ans n’a ajouté que quatre points de base au cours de la semaine, la plus petite variation depuis avant l’effondrement soudain de la Silicon Valley Bank le mois dernier.Une dynamique similaire a prévalu dans le crédit, où peu de signes de stress en surface existent malgré quelques signaux d’alerte. Les spreads des obligations de qualité investissement et à haut rendement restent bien en deçà des sommets de l’été dernier, même si les agences de notation rétrogradent les obligations d’entreprises au statut de pacotille au rythme le plus soutenu depuis le déclenchement de la pandémie en 2020. »Il y a une crainte de manquer un mouvement à la hausse », a déclaré Charles Campbell, directeur général et spécialiste du trading desk chez Roth MKM. »Les gens y mettent aussi de l’argent parce que certains pensent que nous pouvons avoir un scénario sans atterrissage ou un atterrissage économique en douceur, auquel je ne souscris pas. »Pour les fidèles boursiers, les lignes sur les graphiques peuvent constituer la menace la plus proche pour espérer que le rallye puisse se poursuivre. En hausse de quatre des six dernières semaines à un peu plus de 4 130, le S&P 500 se situe à une centaine de points des niveaux où les rallyes se sont inversés en février, novembre et septembre. À plus de 18 fois les bénéfices annuels, l’indice n’est pas bon marché, d’autant plus que les analystes s’attendent à une baisse des bénéfices en 2023.Alors que les données économiques restent mitigées, les inquiétudes concernant la perspective d’un resserrement du crédit stimulé par les tensions bancaires de mars s’avèrent difficiles à ébranler.L’enquête Beige Book de la Fed sur les contacts commerciaux régionaux a révélé que l’activité économique avait peu changé et a déclaré que plusieurs districts avaient noté que les banques avaient resserré les normes de prêt dans un contexte d’incertitude accrue et d’inquiétudes concernant la liquidité.L’indice des usines de Philly Fed est tombé à moins 31,3, un niveau qui a précédé les récessions passées. »Nous voyons toujours un environnement d’affaiblissement pour les actifs à risque et jouerions la défense », Sameer Samana, stratège principal du marché mondial du Wells Fargo Investment Institute, qui s’attend à ce que la Fed s’en tienne à sa position de lutte contre l’inflation. »Les actions se sont rapprochées de l’extrémité supérieure de leur fourchette de négociation. Nous considérons cette déconnexion comme une opportunité de retirer davantage de risques de la table.Il y a une peur de rater un mouvement à la hausse. Les gens y mettent aussi de l’argent parce que certains pensent que nous pouvons avoir un scénario sans atterrissage ou un atterrissage économique en douceur, auquel je ne souscris pasCharles Campbell, directeur général et spécialiste du trading desk chez Roth MKMUne poignée de rapports sur les bénéfices ont également donné lieu à une pause, même si la plupart des entreprises ont réussi – comme toujours – à fournir des résultats qui ont battu les prévisions des analystes. Le fournisseur de matériaux de construction Fastenal a déclaré que la croissance des ventes de mars avait ralenti au plus bas depuis juin 2021.Le bénéfice d’Ally Financial a chuté car elle a accordé moins de prêts automobiles et mis de côté des provisions supplémentaires pour couvrir les défaillances des consommateurs. Tesla a chuté de 11% la semaine après que le directeur général Elon Musk a indiqué qu’il continuerait à réduire les prix pour stimuler la demande.Conformément à l’appétit croissant pour le risque parmi les acheteurs d’ETF de détail, une jauge du sentiment des conseillers conservée par Investors Intelligence, connue sous le nom de ratio haussier / baissier, a grimpé pour une quatrième semaine à son plus haut niveau depuis le début de 2022 – le mois qui a marqué le début de l’ours actuel marché.L’indicateur a atteint 1,0 en octobre, près de son creux de la crise financière, juste avant que les actions ne commencent leur rallye actuel. »Fin octobre, nous avons conclu que le sentiment était si baissier qu’il devait être haussier », a écrit Ed Yardeni, fondateur de Yardeni Research.À l’heure actuelle, « le sentiment n’est peut-être pas suffisamment haussier pour fonctionner comme un indicateur contraire pour les baissiers, ni suffisamment baissier pour fonctionner pour les haussiers », a-t-il déclaré. »Une impasse dans leur bras de fer pourrait en résulter jusqu’à ce que les débats sur la récession et le plafond de la dette soient résolus, probablement début juin. Ensuite, le marché haussier actuel devrait reprendre, à notre avis. »Mis à jour : 22 avril 2023, 16 h 20 !function(f,b,e,v,n,t,s) {if(f.fbq)return;n=f.fbq=function()n.callMethod? n.callMethod.apply(n,arguments):n.queue.push(arguments); if(!f._fbq)f._fbq=n;n.push=n;n.loaded=!0;n.version=’2.0′; n.queue=[];t=b.createElement(‘script’);t.async=!0; t.src=v;s=b.getElementsByTagName(e)[0]; s.appendChild ‘https://connect.facebook.net/en_US/fbevents.js’); fbq(‘init’, ‘797427810752825’); fbq(‘track’, ‘PageView’);
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Customize this title in frenchPourquoi les investisseurs investissent de l’argent dans les ETF boursiers à un moment où les avertissements baissiers sont en hausse
