Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words Les principaux gestionnaires de fonds Brian Yacktman et Elliott Savage ont percé en s’en tenant à leurs stratégies. La paire recherche des actions de croissance qui ont un pouvoir de fixation des prix et qui ne sont pas trop chères. Vous trouverez ci-dessous 14 entreprises sur lesquelles ils sont optimistes car elles ont un fort potentiel de croissance à long terme. Brian Yacktman et Elliott Savage insistent sur le fait qu’ils n’ont pas changé leur stratégie d’investissement, même si leur performance suggère le contraire.Une année difficile au cours de laquelle le YCG Enhanced Fund (YCGEX) des gestionnaires de portefeuille a traîné son indice de près de 3 points de pourcentage ne les a pas fait paniquer ni perdre confiance dans leur processus.Cette confiance a été récompensée, car le fonds de Yacktman et Savage figure désormais dans le top 1% de sa catégorie depuis le début de l’année et est le huitième fonds à grande capitalisation le plus performant au cours des 12 derniers mois, selon Kiplinger. Il est également toujours dans le top 4% au cours des cinq dernières années, selon Morningstar.La hausse des taux d’intérêt a été l’une des principales raisons de la sous-performance du YCG Enhanced Fund en 2022, étant donné qu’il se concentre sur les actions à forte croissance qui ont des bénéfices futurs lointains. Et bien que les taux n’aient pas baissé cette année, les prix du marché indiquent qu’il y a une lumière au bout du tunnel pour les hausses. »Lorsque les taux montent très rapidement, cela provoque cette compression ou cette pression sur les multiples que les gens sont prêts à payer », a déclaré Yacktman à Insider lors d’une interview à la mi-mai. « C’est comme un bouton de réinitialisation. Cela vous frappe durement, mais une fois que vous avez appuyé sur cette réinitialisation – ce qui nous est arrivé l’année dernière – ces entreprises ont prouvé, elles se sont prouvées que, ‘Hé, nous sommes capables de nager contre la marée et continuez à avancer et continuez à grandir. « »Comment trouver des actions à croissance rapideCe qui distingue Yacktman et Savage n’est pas leur objectif, mais la façon dont ils s’y prennent pour l’atteindre. »Ce que nous essayons de faire, c’est d’identifier les entreprises qui ont la capacité de générer des capitaux à des taux de rendement élevés pendant de très longues périodes », a déclaré Yacktman. « Et je sais que cela semble si simple parce que c’est en quelque sorte la clé de l’investissement. Vous voulez accumuler des taux de rendement élevés. Mais le problème est que dans le monde, cette concurrence et cette innovation sont constamment – elles réduisent sans relâche les rendements des investisseurs . »Ironiquement, les entreprises peuvent voir leurs marges bénéficiaires souffrir à cause des innovations qu’elles ont travaillé à développer, a déclaré Yacktman. La technologie étant une force déflationniste, elle peut faire baisser les prix et même la rentabilité. Les fabricants de téléviseurs peuvent le confirmer, car les prix ont chuté pendant des décennies malgré des améliorations spectaculaires de la qualité. Pour résister à cette dynamique, les entreprises doivent disposer d’un pouvoir de fixation des prix. »Si un concurrent pratiquement identique devait se présenter et que votre entreprise est en mesure de facturer une prime importante par rapport à ce concurrent tout en augmentant votre volume – les gens vous choisissent toujours – alors je sais que vous avez une bonne affaire », a déclaré Yacktman.Il existe deux conditions préalables essentielles au pouvoir de fixation des prix, a déclaré Savage : une présence dans une industrie qui a une viabilité à long terme et une échelle mondiale, qui permet à une entreprise de facturer à ses clients une prime plus importante dans le présent pour leurs biens ou services. En d’autres termes, les entreprises peuvent répercuter les coûts si elles vendent un besoin – pas un désir – et si leur offre est meilleure que celle de leurs concurrents.Les sociétés qui correspondent à cette description ont été décrites par les gestionnaires de fonds comme des « collecteurs de péages » sur la richesse mondiale. Tout comme les stations qui facturent périodiquement les conducteurs pour leur utilisation d’une autoroute, ces entreprises peuvent systématiquement percevoir des frais auprès de leurs clients avec peu ou pas de résistance.Une fois que Yacktman et Savage ont trouvé des entreprises avec un pouvoir de croissance et de tarification, ils examinent de près les valorisations. Ce n’est pas parce qu’une entreprise a de la valeur que son stock l’est, ont-ils noté. »Si vous commencez par dire: » Regardez à quel point cette chose est statistiquement bon marché « , mais elle est en déclin perpétuel, si c’est juste une entreprise en voie de disparition, nous pensons que vous avez déjà commencé du mauvais pied », a déclaré Yacktman.De nombreux investisseurs soucieux de la croissance ont appris à leurs dépens ces dernières années que payer pour la croissance à tout prix est une erreur. Ceux qui ne regardent pas le ratio cours/bénéfice d’une entreprise, n’examinent pas un modèle de flux de trésorerie actualisés ou ne considèrent pas son taux de rendement à terme par rapport à ses pairs peuvent le regretter. »Les gens qui veulent s’enrichir rapidement ont tendance à surévaluer perpétuellement les entreprises qui, selon eux, vont fournir ce retour rapide », a déclaré Yacktman.Le gestionnaire de fonds a noté que l’inverse est également vrai : « Ce désir de s’enrichir rapidement et leur excès de confiance à croire qu’ils sont capables de le faire tendent à conduire à cette sous-évaluation systématique des entreprises qui ont ces rendements composés élevés et durables – presque au point où vous êtes payé une prime pour être prêt à posséder des trucs ennuyeux. »14 meilleures actions à acheter maintenantLes investisseurs à la recherche de ces actions dites ennuyeuses avec une croissance régulière, un pouvoir de fixation des prix et des valorisations raisonnables ont de la chance. Yacktman et Savage ont partagé 14 actions qu’ils aiment dans un mélange diversifié d’industries qui, selon eux, ont une durée de vie à long terme. »Nous ne savons pas laquelle de nos actions est nécessairement la plus attrayante à un moment donné, ou du moins j’ai l’impression que je ne le sais pas », a déclaré Savage. « Dans ces exemples, vous remarquez que nous n’essayons pas de choisir un gagnant dans une catégorie compétitive. Nous essayons simplement de dire : « Quels sont les gagnants déjà dominants avec ces effets de réseau dominants dans ces catégories attrayantes à long terme ? » piste à parcourir ? »Les gestionnaires de fonds aiment MasterCard (MA) et Visa (V), qui fonctionnent très bien comme des collecteurs de péages dans l’espace mondial des paiements. Géants de la technologie Microsoft (MSFT) et Amazone (AMZN), qui se trouvent être leurs deux plus grandes participations à la fin du premier trimestre, sont positionnés pour être des « chemins de fer numériques » dans l’infrastructure mondiale de l’information via le cloud computing, a déclaré Savage. Et leurs camarades, Alphabet (GOOGL) et Métaplates-formes (META), contrôler le marché de la publicité en ligne.Des marques mondiales de premier plan comme Pomme (AAPL), Estee Lauder (EL), et Nike (NKE) fonctionnent comme des collecteurs de péages sur la richesse mondiale, a déclaré Savage. Il a ajouté que les entreprises ultra-luxe comme Hermès (IL DIT), LVMH (LVMUY), et Ferrari (RACE) ont un pouvoir de tarification énorme puisqu’ils vendent des produits Veblen, qui sont des produits pour lesquels la demande augmente parallèlement à leurs prix. »Ce qui est beau dans l’ultra luxe, c’est que, par définition, à mesure que la richesse augmente dans le monde, ils doivent augmenter leurs prix afin de continuer à être un bon filtre de statut », a déclaré Yacktman.Parmi les autres principales actions à détenir, citons le fournisseur de données de gestion des risques Verisk Analytique (VRSK) et commissaire-priseur de pièces automobiles Copart (CPRT). Les deux bénéficient de l’énorme avantage d’échelle qui éloigne les concurrents potentiels et les positionne pour une croissance future, selon les gestionnaires de fonds.
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