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Le plus grand équipementier automobile au monde lève de l’argent frais pour ses investissements avec une émission obligataire d’un milliard de dollars.
(Photo: dpa)
Stuttgart À 4,5 milliards d’euros, Bosch a placé la plus grande obligation de l’histoire de plus de 137 ans de l’entreprise. « Avec l’émission obligataire, nous élargissons notre marge de manœuvre financière pour pouvoir financer des paiements anticipés pour l’avenir ou également des acquisitions », a déclaré vendredi le directeur financier de Bosch, Markus Forschner.
Malgré les conditions-cadres difficiles, Bosch souhaite accélérer considérablement le rythme de croissance et assurer un développement puissant, a expliqué Forschner. Le groupe de la fondation utilise l’argent frais pour s’équiper pour la rude concurrence acharnée de l’électromobilité et de la numérisation.
Plus récemment, le groupe a annoncé le rachat d’une usine de puces en Californie pour 1,5 milliard d’euros. À Dresde, l’entreprise investit un autre milliard dans l’agrandissement de l’usine de puces, et une nouvelle usine de pompes à chaleur doit également être construite en Europe de l’Est.
Bosch investit des milliards dans l’électromobilité
Par ailleurs, le Groupe a investi plus de cinq milliards d’euros dans la transformation vers l’électromobilité au cours des dix dernières années. Dans le processus, Bosch a apporté des commandes d’une valeur de plusieurs milliards. Cependant, la montée en puissance coûte cher et les équipementiers automobiles n’ont jusqu’à présent guère gagné d’argent avec les composants pour l’électromobilité.
Bosch a également besoin d’argent pour la numérisation. Le nombre d’ingénieurs en logiciel devrait passer de 44 000 à 50 000 au cours des deux prochaines années. Le PDG du groupe, Stefan Hartung, encourage l’utilisation de l’intelligence artificielle.
« Même si nous avons les fonds nécessaires et un haut niveau de solidité financière, nous devons maintenir le difficile équilibre entre investissement et discipline des coûts », a déclaré Forschner au début du mois. Plus récemment, le cash-flow libre était de quatre milliards d’euros.
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Selon ses propres déclarations, Bosch a l’intention de tirer parti des opportunités dans les domaines d’activité existants, connexes et nouveaux afin de se développer dans toutes les régions du monde et d’être l’un des trois principaux fournisseurs sur les marchés concernés. Dans les années à venir, avec une inflation normale, l’augmentation moyenne des ventes devrait être de 6 à 8 % par an et le rendement devrait atteindre au moins 7 %.
En particulier, les objectifs de résultats destinés à assurer l’indépendance de l’entreprise à long terme ont été manqués plus souvent qu’ils n’ont été atteints au cours des 15 dernières années. L’année dernière, le rendement était de 4,3 %.
La charge d’intérêts du fournisseur automobile augmente
Avec un ratio de fonds propres de 46 % et une note de crédit à long terme élevée de A (perspective « stable ») des agences de notation Standard & Poor’s et Fitch, le marché des capitaux accorde une grande confiance à l’entreprise. Selon les banques accompagnatrices, le volume d’émission initialement visé de trois milliards d’euros a été sursouscrit à plusieurs reprises peu après le début de la commercialisation. En raison de la forte demande, Bosch a augmenté le volume d’émission afin de garantir des conditions attractives à long terme.
Les tranches individuelles ont des durées de quatre à vingt ans et des coupons compris entre 3,625 et 4,375 %. En conséquence, la charge d’intérêts de l’entreprise devrait presque doubler par rapport aux derniers 240 millions d’euros. Bosch a émis pour la dernière fois des obligations à long terme pour 750 millions d’euros et 250 millions d’euros en 2014.
Selon la société, de nombreux investisseurs bien connus en Allemagne et à l’étranger ont souscrit à l’obligation actuelle, notamment des banques, des gestionnaires d’actifs et d’autres investisseurs institutionnels. « Le fait que le volume d’émission ait été rapidement sursouscrit illustre la confiance des investisseurs dans les objectifs de performance et de croissance de la société », a souligné le directeur financier Forschner.
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