Make this article seo compatible,Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words
Berlin L’argent pour les start-up se fait rare, le financement souffre de la crise économique et du retournement des taux d’intérêt. Or, depuis longtemps, des financiers impopulaires s’attaquent aux jeunes entreprises : les capital-risqueurs qui appartiennent indirectement aux entreprises, les soi-disant corporate venture capitalists (CVC).
Les CVC ne sont pas non plus exempts de l’ambiance de crise. Ils investissent de manière beaucoup plus sélective, sont accablés comme les investisseurs traditionnels par la hausse des taux d’intérêt sur les prêts en raison de la morosité de l’économie – et en même temps dépendent des intérêts et de la situation économique de leur investisseur principal.
Mais certains veulent maintenant saisir l’opportunité d’exercer plus d’influence sur la scène des start-up et de prendre des parts plus importantes dans les jeunes entreprises. « Les CVC sentent leur chance », déclare Niclas von Woedtke du cabinet d’avocats TaylorWessing. « Nous ne devenons pas nerveux si facilement parce que nous concentrons nos objectifs sur le long terme », explique Sohaila Ouffata de BMW i Ventures. Ce n’est qu’en mars que la branche capital-risque du constructeur automobile a investi dans la start-up de moteurs électriques Deepdrive.
Pendant longtemps, les CVC ont été considérés comme les investisseurs de second choix dans l’industrie des start-up. Les fondateurs étaient prudents car ils craignaient que l’information ne soit détournée ou qu’ils ne deviennent immédiatement candidats à la reprise si l’offre plaisait vraiment à la grande entreprise.
En fait, les CVC ne sont pas seulement des métriques. C’est ce qu’affirme le patron de l’investisseur Wayra, appartenant au groupe Telefónica, Florian Bogenschütz. Chez Wayra, l’accent est également mis sur le nombre de contrats que les start-ups du portefeuille concluent avec Telefónica ou sur les avantages supplémentaires que l’offre d’une start-up peut apporter aux clients existants, a déclaré Bogenschütz. Entre autres choses, Wayra a investi dans l’outil d’IA Tucan.AI.
Mais ces synergies obéissent à des critères compréhensibles, les CVC se sont fortement professionnalisés ces dernières années. « Quiconque veut réussir en tant que CVC doit avant tout être un bon capital-risqueur – peu importe qui est derrière le prêteur », déclare Tobias Henz, expert en start-up au cabinet de conseil McKinsey. Les CVC profitent actuellement du fait que les valorisations des start-up sont revenues à un « niveau tolérable » et que les CVC peuvent donc avoir leur mot à dire et participer à nouveau à davantage de transactions.
>> En savoir plus ici : Licornes en vert – Gagnez beaucoup d’argent avec la durabilité
C’est également le cas chez BMW i Ventures. Après que le CVC se soit complètement retiré des cycles de financement de série B pendant la crise corona, BMW i Ventures est à nouveau impliqué. « Maintenant, ces cycles de financement sont de retour dans nos capacités car les valorisations ont chuté compte tenu de l’environnement macroéconomique. »
Ces dernières années, de nombreux CVC ont vu le jour en Allemagne. De nombreuses grandes entreprises ont maintenant une branche de capital-risque et les CVC sont devenus une partie établie de la scène du capital-risque.
Cette évolution a également contribué au fait qu’ils figurent désormais parmi les investisseurs les plus actifs en Europe après les capital-risqueurs traditionnels à la Earlybird, Speedinvest ou HV Capital. Et cela devance les sociétés de capital-investissement, qui mettent généralement des sommes plus élevées sur la table par transaction, mais ne sont pas impliquées aussi souvent.
Pas de découplage d’une situation de crise
La crise de financement a également un impact sur les CVC. L’industrie espère qu’après le marasme complet du quatrième trimestre, la situation s’est redressée en début d’année. Les données du service de données Pitchbook, créé exclusivement pour le Handelsblatt, montrent qu’après un peu moins de 600 millions d’euros au dernier trimestre de janvier à mars, les CVC ont à nouveau investi au moins 800 millions d’euros. Le nombre de transactions a également augmenté à nouveau, mais est resté bien en deçà des activités signalées au début de 2022.
Evonik est l’un des plus grands CVC d’Allemagne. L’entreprise chimique a clôturé son fonds de développement durable de plus de 150 millions d’euros l’année dernière. Jonas Ide, directeur des investissements en capital-risque chez Evonik, ne veut pas se laisser décourager par les enjeux macroéconomiques : « Notre deal flow est toujours très fort et nous avons déjà investi cette année. »
Ide ne considère pas Evonik comme un investisseur de second ordre : « Nous n’investissons pas seulement de l’argent dans la start-up, mais nous la soutenons également activement avec notre savoir-faire technique, par exemple dans la mise à l’échelle des processus ou avec notre accès au marché. » CommerzVentures marque également des points avec ce , qui a clôturé son troisième fonds de 300 millions d’euros l’année dernière. « Nous nous efforçons d’établir des partenariats à long terme et participons activement au développement ultérieur de l’entreprise afin d’atteindre un succès mutuel », a déclaré le co-directeur général Stefan Tirtey.
Et selon l’expert en démarrage de l’association industrielle Bitkom, Daniel Breitinger, cela suscite un intérêt croissant dans l’industrie, en particulier dans la situation économique tendue actuelle. La pression pour s’implanter rapidement sur le marché est plus forte et les grandes entreprises peuvent y contribuer. C’est aussi ainsi que Marcus Behrendt de BMW i Ventures s’y prend. Il vaut mieux ne pas calculer avec BMW lors de l’investissement, mais « si BMW devient finalement un client, nous avons tout fait correctement ».
>> Lire aussi : La vague de licenciements dans les start-up allemandes se poursuit
Selon Pitchbook, un total de 11,8 milliards d’euros ont été investis dans des start-ups européennes de janvier à mars, soit 32 % de moins qu’à la même période l’an dernier. En Allemagne, seuls 1,5 milliard d’euros ont été investis dans de jeunes entreprises sur les trois mois. En 2022, il était de 14,5 milliards d’euros. Les faillites se multiplient, comme l’ont récemment montré les faillites de start-up comme Avocargo et Alpakas.
Breitinger milite donc pour soutenir davantage le secteur, que ce soit au travers du fonds du futur ou de l’agence pour les innovations leap. Christoph Stresing de l’Association allemande des start-up a déclaré : « Un acteur fondamentalement différent avec une orientation différente est nécessaire pour un environnement de financement solide et durable. En plus des fonds de capital-risque indépendants, cela inclut également les CVC. » Ide d’Evonik pense également que les start-ups bénéficient le plus lorsqu’elles ont à leur bord des investisseurs traditionnels et des CVC.
Plus: Des temps plus difficiles s’annoncent pour les investisseurs financiers