Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words Les actions internationales ont sous-performé pendant plus d’une décennie, tandis que les titres de croissance américains ont décollé. Cependant, les sociétés étrangères ont des valorisations relatives et une croissance des bénéfices intéressantes. Voici 20 façons dont les investisseurs peuvent parier sur un rebond des actions internationales. Les actions américaines ont surperformé leurs homologues internationales au cours de 10 des 13 dernières années – mais l’histoire suggère que cet exploit impressionnant devrait être une source de préoccupation, pas de célébration.La seule autre fois au cours des 50 dernières années où le S&P 500 a battu 10 fois l’indice MSCI EAEO axé sur l’Europe et l’Asie sur une période de 13 ans, c’était de 1989 à 2001, selon BlackRock.Ce qui a suivi a été six années consécutives de sous-performance pour les actions américaines, ce qui a été un élément clé de ce que l’on a appelé plus tard la «décennie perdue». Les actions américaines ont chuté en moyenne de 0,9 % par an de 2000 à 2009, bien que grâce à quelques géants de la technologie, elles dominent depuis. Les actions américaines ont considérablement augmenté par rapport à leurs homologues internationales depuis 2010 environ. Tendances à long terme Bien qu’il n’y ait aucun moyen de savoir si un autre renversement massif des actions internationales est à venir, de nombreux experts du marché et gestionnaires de fonds étrangers parient que l’histoire se répétera. »Je pense que l’opportunité qui se présente alors que nous nous tournons vers l’avenir au cours des 10 prochaines années favorise vraiment les actions internationales », a déclaré Nick Paul, co-gestionnaire du MFS International Diversification Fund (MDIJX) de 36,6 milliards de dollars, dans une récente interview avec Insider.Paul a poursuivi: « Si vous ne pensez qu’à l’inflation, aux taux d’intérêt par rapport à leur niveau de la dernière décennie, si vous pensez aux dépenses dans des domaines tels que les dépenses d’investissement traditionnelles, l’aérospatiale et la défense, la transition énergétique, j’ai simplement l’impression que cela profite à un sous-ensemble beaucoup plus large. de secteurs et d’industries en dehors de la technologie, qui a vraiment dominé le paysage au cours de la dernière décennie. »Pourquoi les actions étrangères sont plus qu’une bonne affaireToute personne optimiste sur les actions internationales indiquera presque toujours leurs valorisations par rapport aux entreprises américaines.Les actions non américaines se négocient à un ratio cours/bénéfices (CAPE) ajusté du cycle d’environ 13x, a noté Paul, ce qui, selon lui, représente une décote « significative » par rapport à sa moyenne historique de 16x. Pendant ce temps, il a déclaré que les actions américaines se négociaient au-dessus de leur ratio CAPE moyen de 27,9x. »Le fait que ces multiples se maintiennent, même face à des taux d’intérêt plus élevés, je pense, remet un peu en question leur durabilité », a déclaré Paul à propos des valorisations boursières américaines.Steve Gorham, qui est le collègue de Paul chez MFS Investment Management et le cogestionnaire du MFS International Large Cap Value Fund (MKVIX) de 6 milliards de dollars, a également noté cet écart d’évaluation.Le S&P 500 a un ratio cours/bénéfices (P/E) de 19x, tandis que l’indice MSCI EAEO n’est qu’à 13x, même si ce dernier a un rendement en dividendes plus élevé et une croissance des bénéfices comparable. Il existe également des écarts sur les bases prix / flux de trésorerie et prix / livre. »L’obsession du marché pour la technologie américaine a créé, je pense, une énorme opportunité de valorisation pour ceux qui sont prêts à regarder plus loin », a récemment déclaré Gorham à Insider.Gorham a également déclaré: « Il ne fait aucun doute que les États-Unis ont les entreprises les plus dynamiques et les plus axées sur le capitalisme, mais je ne pense pas qu’ils aient une emprise universelle sur l’opportunité de créer de la valeur pour les actionnaires. » Le S&P 500 (en bleu clair) a écrasé le Vanguard Total International Stock Index Fund ETF pendant plus de 12 ans. Yahoo finance Cependant, Wes Crill, qui est le directeur principal des investissements chez Dimensional Fund Advisors, a noté que la valorisation a toujours été un mauvais prédicteur des rendements futurs des actions, ce qui expliquerait pourquoi les actions américaines ont réussi à augmenter malgré leur forte valorisation au cours des cinq dernières années. »Il n’est pas inhabituel que le retour du marché soit tiré par un petit nombre d’actions », a déclaré Crill à Insider dans une récente interview, ajoutant qu’un leadership étroit sur le marché n’est pas toujours un drapeau rouge. Les actions américaines ont longtemps été tirées par une poignée de grands noms, et cela n’entraîne généralement pas de crash. Conseillers de fonds dimensionnels De plus, les investisseurs peuvent faire des erreurs lorsqu’ils juxtaposent les valorisations des actions internationales et américaines, a déclaré Alexis Deladerriere, qui gère le Goldman Sachs International Equity Income Fund (GSTKX) de 916 millions de dollars depuis 2012.Il pense qu’il peut s’agir d’une comparaison de pommes à oranges puisque la composition de l’indice est radicalement différente, en particulier dans les pondérations sectorielles. Le S&P 500 a tendance à être axé sur la technologie et à privilégier la croissance, tandis que l’Europe est davantage axée sur la valeur.En outre, Deladerriere pense qu’il existe un argument encore plus convaincant en faveur de l’achat d’actions étrangères. »Nous ne pensons pas que la valorisation soit significativement différente », a déclaré Deladerriere à Insider. « Et historiquement, nous ne pensons pas que la valorisation ait été un bon guide. Ce dont vous devriez vous soucier beaucoup plus, c’est de la croissance des bénéfices. »Comme Gorham, le vétéran de Goldman Sachs Asset Management a noté que les actions internationales augmentaient leurs bénéfices à un rythme élevé malgré les troubles géopolitiques endémiques de l’année dernière. Bien qu’il y ait des raisons d’être prudent, Deladerriere a déclaré que l’économie européenne avait esquivé un désastre. »La croissance des bénéfices commence à s’estomper, et nous commençons à voir des fissures dans différentes industries qui nous disent que les perspectives s’affaiblissent probablement pour la macro et pour les bénéfices », a déclaré Deladerriere. « Et donc pas de grand drame, mais nous nous attendons à ce que les choses deviennent plus difficiles au second semestre. »Deladerriere a ajouté : « Vous souhaitez positionner votre portefeuille sur des marchés où il existe une croissance sous-jacente et une croissance continue. Et nous pensons que c’est le cas pour les marchés internationaux. » Gestion d’actifs Goldman Sachs 20 façons d’investir dans des actions internationalesMême si le scénario du pire pour l’économie mondiale n’est pas envisageable, Deladerriere a déclaré qu’il limitait le risque dans son portefeuille pour le reste de l’année, car il y a toujours un risque de récession. Et parce que l’inflation est toujours collante, les banques centrales pourraient avoir à nuire à la croissance économique en augmentant les taux d’intérêt.Les investisseurs peuvent obtenir une protection contre les baisses dans cet environnement incertain en achetant des actions internationales qui sont haute qualité et peuvent générer leur propre croissance, a déclaré Deladerriere.Ses deux marchés préférés sont L’Europe et Japonqui ont des estimations de bénéfices en hausse et une croissance résiliente qui devrait atteindre respectivement 3 % et 6 %.Banques européennes sont attractifs car ils bénéficient de marges d’intérêt nettes grâce à des taux d’intérêt plus élevés. De plus, ils n’ont pas souffert des paniques bancaires qui ont tourmenté leurs homologues plus petits aux États-Unis plus tôt cette année, a déclaré Deladerriere. Deux de ses favoris à posséder sont basés à Londres HSBC (HSBC) et le siège social parisien BNP Paribas (BNPQY). Et en plus de la croissance croissante de leurs bénéfices, le gestionnaire de fonds a noté que les deux versent des dividendes importants.D’autres sociétés dignes d’intérêt sont celles liées à la transition vers les énergies renouvelables comme la firme française Schneider Electric (SBGSY) et la société espagnole Iberdrola (IBDRY), a déclaré Deladerriere. Les deux sont bien placés pour bénéficier de la poussée de l’Europe vers l’énergie verte. »L’Europe a toujours été très en avance sur le thème de la transition énergétique », a déclaré Deladerriere. « Je dirais, dans un premier temps, pour sauver la planète. Maintenant, de plus en plus, pour sauver l’économie après ce qui s’est passé l’an dernier avec la guerre en Ukraine et les inquiétudes autour de l’approvisionnement. »Pour la défensive, Deladerriere se tourne vers actions d’infrastructures comme les exploitants d’autoroutes à péage Vinci (VCISY) en France et Transurbain (TRAUF) en Australie. En plus de la protection contre les baisses, les investisseurs peuvent obtenir des flux de trésorerie réguliers…
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Customize this title in frenchLa reprise du marché boursier américain n’est pas durable, mais ces 20 investissements internationaux peuvent générer des bénéfices à long terme, selon 3 gestionnaires de fonds avec plus de 43 milliards de dollars d’actifs combinés
