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- La hausse des prix de l’immobilier qui dure depuis une décennie pourrait prendre fin lorsque la Fed terminera son cycle de resserrement, a déclaré Robert Shiller.
- Il a déclaré à CNBC que les hausses de taux antérieures avaient poussé les gens à acheter des maisons avant que les coûts d’emprunt n’augmentent encore plus.
- « Cela a donc eu une influence positive sur le marché, mais cela touche à sa fin. »
Plus de 10 ans de hausse des prix de l’immobilier pourraient bientôt prendre fin une fois le cycle de resserrement de la Réserve fédérale terminé, a déclaré à CNBC l’économiste de Yale, Robert Shiller.
Depuis le début de 2012, l’indice S&P CoreLogic Case-Shiller des prix des maisons n’a cessé de grimper. Alors qu’il a culminé en juin 2022 et s’est replié, il a repris sa trajectoire ascendante en janvier.
En effet, les hausses de taux de la Fed de l’année dernière ont fait grimper les taux hypothécaires, gardant les maisons existantes hors du marché, mais augmentant également la demande des acheteurs de maisons, a déclaré Shiller jeudi.
« Je pense que la peur des hausses de taux d’intérêt a influencé la façon de penser des gens », a-t-il déclaré. « Ce ne sont pas seulement les propriétaires. Ce sont les nouveaux acheteurs qui voulaient entrer avant que les taux d’intérêt n’augmentent encore plus. Ils voulaient s’enfermer. Cela a donc eu une influence positive sur le marché, mais cela touche à sa fin. »
Il a reconnu un « comportement inhabituel » au cours des six derniers mois dans l’indice qu’il a cofondé avec l’économiste Karl Case.
Le marché du logement a reculé, puis a commencé à remonter, a souligné Shiller, disant que « les gens ne savent pas quoi penser du » qu’est-ce que la Fed va faire? situation. »
Cela contraste avec la réputation traditionnelle du marché du logement d’être plus facilement prévisible, a-t-il ajouté, surtout après plus de 10 ans de hausses régulières des prix des maisons que les investisseurs supposaient se poursuivraient.
« Mais cela pourrait toucher à sa fin avec la fin de ce cycle de hausse des taux d’intérêt », a déclaré Shiller.
Son point de vue va à l’encontre d’autres à Wall Street qui voient la fin des hausses de taux de la Fed comme haussière pour les prix de l’immobilier alors que les coûts d’emprunt modèrent et ramènent plus de demande.
Par exemple, le prévisionniste immobilier Barry Habib a récemment déclaré qu’un ralentissement à venir suffirait à provoquer des baisses de taux d’intérêt, à alléger les prêts hypothécaires et à faire grimper les prix de 3 à 7 % au cours des prochaines années.
Mais Barry Ritholtz, CIO de Ritholtz Wealth Management, a fait écho au point de vue de Shiller, affirmant que les baisses de taux feraient en fait baisser les coûts du logement, car des taux plus élevés ont limité l’offre de logements.
Pendant ce temps, la Fed se réunit la semaine prochaine et les marchés s’attendent largement à une autre augmentation d’un quart de point, qui pourrait être la dernière du cycle de hausse actuel.
Alors que les derniers prix à la consommation et les prix à la production ont montré que l’inflation diminuait plus que prévu, Wall Street a commencé à abandonner les prévisions de hausses de taux supplémentaires plus tard cette année.