Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words
Les mises en chantier ont largement manqué les estimations aujourd’hui. Maintenant, de temps en temps, nous avons des données mensuelles folles qui exagèrent les données sur les mises en chantier à la hausse ou à la baisse, qui sont ensuite révisées à la hausse ou à la baisse pour revenir à une tendance plus normale. Les révisions de ce rapport ont été positives.
L’une des principales raisons de cet énorme échec était l’effondrement épique du démarrage de la construction de 5 unités ; comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessous. C’était une telle baisse que j’en suis sceptique. La plupart du temps, les révisions futures réduisent l’augmentation ou la diminution. Cependant, même si cela se produisait, je pense que le boom de l’immobilier résidentiel est arrivé à son terme.
La meilleure façon de lutter contre l’inflation est l’offre ; c’était mon grand thème à la fin de l’année dernière CNBC lorsque j’ai parlé de lutter contre l’inflation du logement en augmentant le nombre d’appartements en 2023. Réserve fédérale a choisi de s’attaquer à l’inflation à court terme en augmentant très rapidement les taux d’intérêt, mais si les taux restent élevés plus longtemps, cela finira par avoir un impact sur la production future.
Les taux des prêts à la construction ont grimpé en flèche et je crois que nous sommes entrés dans une zone où il est impossible de terminer tous les cinq logements en construction. Le tableau ci-dessous montre que nous avons cinq unités en construction qui ne seront pas terminées. C’est quelque chose que nous devons surveiller au cours des 12 prochains mois – non seulement en raison du manque de production, mais aussi du risque de perdre des travailleurs de la construction en raison du manque de demande.
Les permis de logement augmentent depuis des mois. Pourquoi?
D’après le recensement : Permis de construire Les logements privés autorisés par permis de construire en août s’établissaient au rythme annuel désaisonnalisé de 1 543 000.
Les permis de construire augmentent depuis plusieurs mois maintenant, stoppant la forte baisse que nous avons constatée en 2022. Cela s’explique en grande partie par la croissance à deux chiffres des ventes de logements neufs d’une année sur l’autre et par le fait que les constructeurs se sentent mieux face à l’avenir.
Cependant, la confiance du constructeur a récemment chuté ; ils se sentent moins optimistes quant à l’avenir à mesure que les taux hypothécaires augmentent. N’oubliez pas que les grands constructeurs américains ont un avantage significatif sur les plus petits. Ainsi, même s’ils peuvent réduire les tarifs pour déplacer des produits, tous les constructeurs ne sont pas pareils.
Cependant, même en gardant cela à l’esprit, les données IHM nous ont donné un aperçu de l’état d’esprit du constructeur. Ils étaient très optimistes lorsque les taux ont baissé et que la demande a augmenté, mais ils sont désormais plus prudents alors que les taux hypothécaires approchent des sommets du 21e siècle.
Les ventes de maisons neuves connaissent une croissance annuelle à deux chiffres, ce qui explique la croissance des permis de résidence unifamiliale. Je ne prendrais pas au sérieux la croissance des permis de construire de 5 logements aujourd’hui ; à l’heure actuelle, il s’agit de savoir si les constructeurs peuvent vendre davantage de maisons neuves pour justifier davantage de constructions à l’avenir.
Utiliser des taux plus élevés pour tuer la demande et empêcher l’offre future est un jeu délicat. Comme le montre le graphique ci-dessous, les permis de construire unifamiliaux augmentent parallèlement aux ventes de logements neufs. Espérons que cela explique la hausse des permis de logement depuis des mois maintenant.
Le boom des appartements est-il terminé ? Oui. Bien que nous ayons constaté une certaine croissance des permis de 5 logements aujourd’hui, je dirais de l’ignorer, car la croissance totale des permis a davantage à voir avec l’histoire des unifamiliales. Les prêts à la construction sont trop élevés et l’offre augmente dans le secteur des appartements, ce qui signifie que le taux de croissance des loyers est en baisse, ce qui fait que certaines transactions ne semblent pas bonnes sur le papier.
La Fed parle de taux élevés plus longtemps – à un moment donné, cela signifie que la production future sera touchée et nous n’en sommes qu’aux premiers stades de ce phénomène dans le secteur des appartements de l’économie.