Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 wordsLe drame de ce week-end est la dernière vague de querelles politiques qui s’échappent de Capitol Hill et se propagent à Wall Street, une sorte de suite à la confrontation sur la dette de juin.Et alors que le cycle s’est poursuivi de juin à octobre, les investisseurs doivent se préparer à la phase suivante : la saison électorale. Même si une élection présidentielle controversée peut souvent sembler volatile, une nouvelle étude d’Evercore dispose de données pour le confirmer.Voici ce que les investisseurs doivent savoir sur une fermeture du gouvernement, ce que la prochaine bataille politique leur réserve et où ils devraient placer leur argent alors que les marchés deviennent plus volatils.Comment une fermeture du gouvernement affecte-t-elle le marché boursier ?Si le gouvernement ferme ses portes, les effets se feront immédiatement sentir sur la Réserve fédérale. Le président Jerome Powell a clairement indiqué que la politique monétaire serait directement corrélée aux données entrantes sur la santé de l’économie, mais avec la fermeture de plusieurs fournisseurs de données clés pendant un arrêt, la Fed volera à l’aveugle.Bien entendu, la Fed finira par retrouver un certain sens de l’orientation lorsque le gouvernement rouvrira inévitablement ses activités. Mais même si les dégâts ne seront que temporaires, ils pourraient être graves. Après tout, les bénéfices déterminent les rendements boursiers à long terme, mais le sentiment oriente le marché à court terme – et le sentiment n’est pas bon en ce moment. Des taux d’intérêt plus élevés pendant plus longtemps, la hausse des prix du pétrole, des grèves dans de nombreux secteurs, la confiance des consommateurs au plus bas depuis quatre mois, les prix de l’immobilier à un niveau record et la plus grande liquidation mensuelle d’actions de l’année : il y a beaucoup de mauvaises vibrations sur les marchés en ce moment. Une fermeture du gouvernement qui paralyserait la capacité de la Fed à naviguer dans ces eaux agitées pourrait être la cerise sur le gâteau qui ferait finalement basculer l’économie dans une récession et les marchés dans un ralentissement.Cependant, en ce qui concerne l’impact direct sur le marché boursier, il serait inhabituel qu’une fermeture du gouvernement soit profondément préjudiciable. Selon Julian Emanuel, directeur général d’Evercore, « l’histoire des fermetures d’États n’a guère d’importance pour le marché boursier. Celui de décembre 2018 a été suivi par un creux important du marché, dû à la baisse des rendements et à une Fed qui s’est rapidement rendu compte qu’elle avait relevé ses taux une fois de trop. pas directement à cause de la fermeture du gouvernement. »Emanuel a toutefois noté qu’un arrêt pourrait entraîner une volatilité accrue sur le marché, la Fed étant obligée « d’intégrer les dysfonctionnements politiques dans ses projections pour 2024 ». Il a poursuivi : « C’est un pays en développement où l’équilibre précaire des pouvoirs promet déjà que la volatilité endormie des 6 derniers mois a pris fin ; « .Les années électorales avec un gouvernement étroitement divisé sont synonymes de troublesLa volatilité est précisément ce qui inquiète Emanuel alors que 2023 touche à sa fin et que le cycle des élections présidentielles de 2024 démarre.Dans une note adressée à ses clients plus tôt cette semaine, Emanuel a écrit qu’habituellement, sous un gouvernement « unifié » – ou lorsque le contrôle de la Chambre des représentants, du Sénat et de la Maison Blanche appartient tous à un seul parti – les actions ont tendance à surperformer. Quel que soit le parti au pouvoir, « un gouvernement unifié a tendance à faire avancer les choses, quel que soit le coût pour le contribuable, ce que les actions ont applaudi sur le long terme », écrit-il. Un gouvernement uni apporte de plus grandes récompenses aux investisseurs. Evercore ISI Il existe cependant une exception à cette règle. Emanuel a écrit que si le contrôle d’un gouvernement unifié est « serré » – c’est-à-dire que le contrôle du Sénat se résume à deux sièges ou moins et que le contrôle de la Chambre est divisé par 10 sièges ou moins – à l’approche d’une année électorale, alors la volatilité des marchés boursiers monte en flèche. , pour le meilleur ou pour le pire.C’est précisément la position dans laquelle se trouve le Congrès alors que commence la saison des élections présidentielles de 2024, et cela pourrait signifier une course folle pour les investisseurs l’année prochaine. Un gouvernement très contesté les années d’élections peut se traduire par de grandes victoires et de lourdes pertes. Evercore ISI Comme Emanuel l’a souligné, parmi les huit précédents cas de gouvernement serré à l’approche de la saison électorale, aucune année ne s’est terminée avec des rendements boursiers à un chiffre. « Alors que 5 des 8 années ont été négatives, le rendement de 1954, à 45 %, a été l’une des années de rendement les plus élevées jamais enregistrées. Et les fluctuations peuvent être massives, comme l’illustre de manière spectaculaire l’environnement pandémique de 2020 », a-t-il écrit.Comment investir avant l’élection présidentielle de l’année prochaineMême si tous les regards sont tournés vers une fermeture du gouvernement aujourd’hui, les investisseurs avisés voudront peut-être se préparer à ce que l’avenir leur réserve. « Le message destiné aux investisseurs est clair », a écrit Emanuel. « Préparez-vous à plus de volatilité en 2024 qu’un VIX constamment inférieur à 20 ces derniers mois ne l’indiquerait. »À court terme, Emanuel estime que la baisse boursière de septembre se poursuivra jusqu’en octobre et que le S&P 500 testera son niveau de support de 4 200. À plus long terme, Emanuel soutient un portefeuille dit « à l’épreuve des atterrissages ». Il est acheteur sur les valeurs de l’énergie et de la santé – l’énergie est « convexe par rapport à la géopolitique », a-t-il écrit, tandis que la santé est « immunisée contre la géopolitique et les fluctuations des taux d’intérêt ». Emanuel est également acheteur d’actions qui récoltent les fruits du boom de l’IA générative. Il s’agit notamment des bénéficiaires évidents de l’IA comme Nvidia, Alphabet et Meta, et des acteurs périphériques moins évidents comme MongoDB, Vertiv Holdings, etc. Quant à ce que l’année prochaine pourrait nous apporter, Emanuel lance un simple avertissement aux investisseurs. »En 2024, une récession ne signifie pas une année négative pour les actions. Ce n’était pas le cas en 1954 et ce n’était pas le cas en 2020, deux années de ‘gouvernement serré' », a écrit Emanuel. « Mais lorsque les actions font de la politique comme elles le font actuellement et le seront encore pendant plus de 13 mois, cela signifie plus de volatilité. »
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Customize this title in french Les actions sont vulnérables aux mouvements à deux chiffres alors que le chaos politique s’aggrave l’année prochaine, dit Evercore. Voici ses recommandations d’investissement pour surmonter la volatilité.
