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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER : Le système de montage universel du groupe motopropulseur de Nissan Motor Co., Ltd avec une structure de palette à deux couches, compatible avec les véhicules EV, e-POWER (HV) et à essence, est photographié à Kawachi-gun, dans la préfecture de Tochigi, au Japon, le 8 octobre 2021. . REUTERS/Maki Shira
Par Leika Kihara et Tetsushi Kajimoto
TOKYO (Reuters) – La confiance des entreprises japonaises s’est améliorée au troisième trimestre, selon une enquête de la banque centrale, suggérant que les conditions d’une reprise économique durable sont en train de se mettre en place, même si le ralentissement mondial maintient les décideurs politiques prudents quant aux perspectives.
L’humeur des grands non-manufacturiers s’est améliorée à des niveaux jamais vus depuis 1991, lorsque le Japon connaissait une bulle d’inflation des actifs, signe que les détaillants bénéficiaient d’un rebond de la consommation après le démantèlement des restrictions liées à la pandémie.
Les entreprises ont également conservé leurs solides plans de dépenses et ont été confrontées à un marché du travail tendu, selon l’enquête, ce qui suggère que les conditions permettant à la Banque du Japon de supprimer progressivement ses mesures de relance massives pourraient être réunies.
L’indice de confiance des grands industriels est passé de 5 en juin à 9 en septembre, selon l’enquête « tankan » très surveillée de la BoJ, dépassant les prévisions du marché d’un chiffre à 6 et marquant le deuxième trimestre consécutif d’amélioration.
L’indice des grands secteurs non manufacturiers s’est établi à 27, contre 23, selon l’enquête, au-dessus d’une prévision médiane du marché de 24 et en amélioration pour le sixième trimestre consécutif. Il s’agit du chiffre le plus élevé depuis novembre 1991.
« L’amélioration plus forte que prévu de la dernière enquête tankan suggère que l’économie va continuer à croître à un rythme supérieur à la tendance, ce qui contribue à la pénurie croissante de personnel et aux pressions persistantes sur les prix », a déclaré Marcel Thieliant, directeur de la région Asie-Pacifique. à Capital Economics.
De nombreuses grandes entreprises ont déclaré qu’elles étaient en mesure de répercuter la hausse des coûts sur les consommateurs, ce qui a entraîné une amélioration du climat des affaires, a déclaré un responsable de la BoJ lors d’un point de presse.
Le rebond de la production automobile et la baisse des coûts des matières premières ont également contribué à renforcer la confiance, même si certaines petites entreprises ont déclaré avoir du mal à augmenter leurs prix, a déclaré le responsable.
Les grandes entreprises prévoient d’augmenter leurs dépenses d’investissement de 13,6 % au cours de l’exercice en cours se terminant en mars 2024, ce qui correspond aux estimations du marché, après une hausse de 11,7 % au cours de l’exercice 2022, selon le tankan.
Signe que les salaires pourraient continuer d’augmenter, un indice évaluant l’opinion des entreprises sur le marché du travail était le plus serré depuis 2019 pour les grands fabricants et depuis 1992 pour les non-manufacturiers.
L’enquête montre que les grands fabricants s’attendent à une amélioration des conditions dans trois mois, même si la faiblesse de la demande mondiale et les signes de faiblesse de l’économie chinoise assombrissent les perspectives.
« Le tankan montre que le Japon est sur la bonne voie pour une croissance tirée par la demande intérieure. Mais les perspectives à l’étranger sont une source d’inquiétude, notamment celle de savoir si l’économie américaine peut parvenir à un atterrissage en douceur », a déclaré Yoshimasa Maruyama, économiste de marché en chef chez SMBC Nikko Securities.
Le tankan sera probablement scruté de près par les décideurs de la BoJ afin de déterminer si les conditions économiques sont en place pour commencer à relever les taux d’intérêt.
Concernant les perspectives d’inflation, les entreprises s’attendent à une hausse des prix de 2,5% dans un an, de 2,2% dans trois ans et de 2,1% dans cinq ans, soit à peu près le même niveau que leurs projections d’il y a trois mois, a montré le tankan.
L’économie japonaise a connu une croissance annualisée de 4,8 % en avril-juin, la vigueur des exportations compensant la faiblesse de la consommation. Mais les analystes s’attendent à une légère contraction au cours du trimestre juillet-septembre, la faiblesse de la demande mondiale pesant sur les exportations.
Les bénéfices des entreprises et le climat des affaires seront déterminants pour savoir si les salaires continueront d’augmenter l’année prochaine en parallèle avec une inflation plus élevée, et prépareront le terrain pour que la BoJ mette progressivement fin à ses mesures de relance monétaire massives.