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- Le S&P 500 plongera très probablement de 30 % et pourrait même être réduit de moitié, estime Jeremy Grantham.
- L’expert en bulle a déclaré qu’il y aurait probablement une récession l’année prochaine et que les prix de l’immobilier s’effondreraient.
- Grantham a également qualifié le Bitcoin d' »arnaque élaborée ».
Jeremy Grantham a déclaré que le S&P 500 était susceptible de s’effondrer de 30 % et pourrait plonger de plus de 50 %. Il a également déclaré que les prix de l’immobilier aux États-Unis s’effondreraient et qu’une récession frapperait l’année prochaine, et a qualifié le Bitcoin d’arnaque.
« Tout chiffre inférieur à 3 000 laisserait penser que c’était raisonnable », a déclaré l’investisseur chevronné à propos de l’indice boursier de référence lors du dernier épisode du podcast « Merryn Talks Money » de Bloomberg. Il faudrait que le S&P 500 plonge de près d’un tiers par rapport à son niveau actuel pour atteindre la barre des 3 000 points.
« Je ne serais pas étonné s’il atteignait 2 000 sur le S&P, mais cela nécessiterait que quelques roues tombent », a poursuivi Grantham, ce qui implique que les actions pourraient chuter jusqu’à 53 %.
« Les roues ont tendance à tomber lors de l’éclatement des grandes bulles, mais cela ne veut pas dire qu’elles doivent le faire », a-t-il poursuivi. « Mais il est peu probable qu’il n’atteigne pas un niveau proche des 3.000 points sur le S&P. »
Grantham, cofondateur et stratège en investissement à long terme du gestionnaire d’actifs GMO, est un historien des bulles connu pour ses prédictions dramatiques. Alors qu’il qualifiait d’effondrement des entreprises Internet et de crise financière, la « superbulle » des actions, de l’immobilier et des matières premières qu’il avait diagnostiquée au début de l’année dernière n’a pas encore éclaté.
Le gourou des marchés a déclaré qu’il était baissier sur les actions parce qu’elles étaient fortement surévaluées et avaient historiquement rapporté 5 % de plus que les bons du Trésor à 30 ans, ce qui semblait pratiquement impossible à leurs niveaux actuels. Il a souligné que les actions des « Magnificent Seven » – parmi lesquelles Apple, Tesla et Nvidia – représentaient la quasi-totalité des gains du S&P 500 cette année.
« Une simple arithmétique suggère que soit vous aurez un rendement lamentable pour toujours, soit vous aurez un joli marché baissier, puis un rendement normal », a déclaré Grantham. « Nous espérons que le joli marché baissier sera inférieur à 50%, mais il ne sera pas très inférieur à 50% en termes réels par rapport au sommet. »
Grantham a également évoqué plusieurs raisons pour lesquelles il s’attend à ce que l’économie américaine se contracte assez rapidement : les consommateurs ont pratiquement épuisé leurs économies liées à la pandémie, le moratoire sur le remboursement des prêts étudiants a pris fin, les principaux indicateurs économiques se détériorent, le crédit aux entreprises se resserre et le gouvernement américain est confrontée à la perspective de payer des intérêts élevés sur sa dette record.
« Je pense que nous allons connaître une récession », a déclaré Grantham. « Je ne sais pas si ce sera assez léger ou assez grave, mais cela se poursuivra probablement jusqu’à l’année prochaine. »
L’investisseur axé sur la valeur a également déclaré que plus de 40 années de taux d’intérêt au plus bas avaient fait baisser les coûts hypothécaires et fait grimper les prix de l’immobilier dans de nombreux pays. La Réserve fédérale a augmenté ses taux de près de zéro à plus de 5 % depuis le printemps dernier en réponse à une inflation historique, qui a poussé les prêts hypothécaires américains à un sommet de plus de 7 % en deux décennies. Grantham a déclaré que la hausse des taux hypothécaires « ferait baisser » les prix de l’immobilier.
Grantham a également évoqué les crypto-monnaies, qu’il a durement critiquées ces dernières années. « Bitcoin est, bien sûr, une arnaque élaborée », a-t-il déclaré.