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Une coalition de groupes du secteur du logement, dont le Association des banquiers hypothécaires (MBA), Association nationale des agents immobiliers (NAR) et Association nationale des constructeurs d’habitations (NAHB) — a appelé le Réserve fédérale fournir une certitude au marché quant à l’évolution des taux de la Fed et à ses projets pour le portefeuille de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).
L’incertitude persistante du marché quant à la trajectoire des taux de la Fed a « exacerbé l’abordabilité du logement et créé des perturbations supplémentaires pour un marché immobilier qui a déjà du mal à s’adapter à un recul spectaculaire du volume des prêts hypothécaires et des ventes de maisons », a déclaré l’organisation dans une lettre conjointe à le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale lundi.
Les groupes de commerce du logement ont exhorté le président de la Fed, Jerome Powell, à faire deux déclarations claires : que la Fed n’envisage pas de nouvelles hausses de taux ; et la Fed ne vendra aucun de ses avoirs en MBS tant que le marché du financement du logement ne se sera pas stabilisé et que les écarts entre les prêts hypothécaires et les bons du Trésor ne se seront pas normalisés.
Ces mesures fourniront au marché une plus grande certitude quant à l’évolution des taux de la Fed et à ses projets pour le portefeuille MBS et réduiront la volatilité pour les traders et les investisseurs, ont noté les organisations.
« Nous exhortons la Fed à prendre ces mesures simples pour garantir que ce secteur ne précipite pas l’atterrissage brutal que la Fed a tant essayé d’éviter », peut-on lire dans la lettre.
La banque centrale détient actuellement environ 2 600 milliards de dollars de MBS dans le cadre de son portefeuille de titres d’environ 8 000 milliards de dollars.
Dans le cadre des efforts visant à réduire son bilan dans le cadre du plan de resserrement de la politique monétaire, la Fed autorise jusqu’à 60 milliards de dollars par mois de titres du Trésor et 35 milliards de dollars de MBS à arriver à échéance et à être retirés de ses avoirs.
Alors que les responsables de la Fed ont maintenu leurs taux d’intérêt inchangés lors de la dernière réunion du FOMC – laissant le taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 5,25 % à 5,5 % – un rapport sur l’emploi plus fort que prévu augmente la probabilité que la banque centrale relève son taux directeur. à nouveau avant la fin de l’année.
Le « diagramme en points » des projections de taux de la Fed a montré que les décideurs prévoient une nouvelle hausse d’ici la fin de l’année. La plupart des responsables des banques centrales s’attendent à ce que les taux d’intérêt terminent l’année aux alentours de 5,6 %.
L’écart entre les taux hypothécaires à 30 ans et le rendement du Trésor à 10 ans se situe à des niveaux historiquement élevés, ce qui témoigne d’une incertitude quant à la direction que prend la Fed, selon le groupe de commerce du logement.
Les taux hypothécaires, qui suivent vaguement l’évolution du rendement du Trésor à 10 ans, sont à leur plus haut niveau depuis plus de deux décennies. Le taux hypothécaire fixe sur 30 ans était de 7,631 % au Centre des taux hypothécaires de HousingWire et de 7,549 % sur Nouvelles hypothécaires quotidiennes le 6 octobre. Le rendement à 10 ans était à 4,78 % le 6 octobre, contre 3,83 % au cours de la même période en 2022.
La différence entre l’écart actuel et la moyenne à long terme indique que les taux hypothécaires pour les acheteurs de maison à travers le pays sont d’au moins 120 points de base plus élevés qu’ils ne le seraient autrement, selon le MBA, le NAR et le NAHB.
En d’autres termes, l’écart entre les prêts hypothécaires et les bons du Trésor induit par l’incertitude coûte aux acheteurs de maison d’aujourd’hui 245 $ de plus en versements mensuels sur un prêt hypothécaire standard de 300 000 $.
« De nouvelles hausses de taux et un écart de taux toujours élevé posent des risques plus larges pour la croissance économique, augmentant la probabilité et l’ampleur d’une récession », ont déclaré les organisations.