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© Reuter.
Investing.com– Les traders restent inquiets de toute éventuelle intervention des autorités japonaises sur les marchés des changes, alors que le yen a chuté à son plus bas niveau depuis un an après que la Banque du Japon ait déçu les marchés avec seulement des changements minimes dans sa politique de contrôle de la courbe des rendements.
Le yen a glissé de 1,7 % mardi à 151,77, son plus bas niveau par rapport au dollar depuis fin octobre 2022. Mais le yen a augmenté de 0,2 % mercredi matin à 151,40, regagnant du terrain après que le haut responsable des devises, Masato Kanda, a déclaré que le gouvernement était prêt à agir. contre les mouvements « unilatéraux » sur les marchés des changes.
Les commentaires de Kanda constituent les derniers avertissements verbaux du gouvernement japonais concernant les spéculations sur le yen. Mais ils ont eu plus de poids cette fois-ci, étant donné que le yen était proche du seuil qui avait déclenché une intervention du gouvernement japonais d’une valeur de plus de 60 milliards de dollars en 2022.
Avant octobre 2022, la dernière fois que le yen avait dépassé le niveau de 150, c’était au début des années 1990, au début de la décennie perdue, après le dénouement d’une bulle spéculative massive au Japon.
La dernière baisse du yen est survenue après que le yen ait apporté mardi des changements limités à sa politique de contrôle de la courbe des rendements.
Même si la banque signale toujours une plus grande flexibilité dans la manière dont elle permet aux rendements obligataires de fluctuer, cette décision a largement déçu les investisseurs qui espéraient un changement plus agressif. Il a également indiqué qu’un abandon de la position ultra-accommodante de la BoJ prendrait plus de temps que prévu initialement.
Le signal accommodant de la BoJ a été particulièrement préjudiciable cette semaine, étant donné qu’il est intervenu juste un jour avant la conclusion d’une réunion de la Réserve fédérale, au cours de laquelle la banque devrait signaler des taux plus élevés pendant une période plus longue.
L’attitude conciliante de la BoJ a pesé le plus sur le yen au cours de l’année écoulée, car l’écart grandissant entre les taux d’intérêt locaux et américains, suite à une série de hausses de taux d’intérêt par la Fed, a rendu la monnaie japonaise nettement moins attractive.
La volatilité sur les marchés financiers mondiaux a également diminué l’attrait du yen en tant que véhicule de carry trade.
La BoJ et le gouvernement ont averti qu’un affaiblissement du yen menace potentiellement de déstabiliser l’économie japonaise, étant donné qu’il fait grimper les coûts des importations et contribue à une hausse de l’inflation.
Cette notion a été le principal moteur de l’intervention gouvernementale sur les marchés des changes au cours de l’année écoulée.