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© Reuter. Kenji Kobayashi, directeur de l’engagement des parties prenantes de Mitsubishi Corp, parle de son rôle au bureau de Mitsubishi à Tokyo, au Japon, le 16 novembre 2023. REUTERS/Anton Bridge
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Par Anton Bridge et Miho Uranaka
TOKYO (Reuters) – Le vote de confiance de Warren Buffett envers les sociétés de négoce japonaises aide Mitsubishi Corp à surmonter la méfiance de longue date des investisseurs à l’égard de ses activités mondiales complexes qui couvrent tout, des saucisses aux saucisses, a déclaré un haut dirigeant.
La plus grande maison de commerce du Japon a constaté un intérêt accru de la part d’investisseurs potentiels depuis que Berkshire Hathaway (NYSE :), de Buffett, a pris une participation en 2020, qu’elle a ensuite augmentée, a déclaré à Reuters Kenji Kobayashi, responsable de l’engagement des parties prenantes de Mitsubishi.
« Jusqu’à assez récemment, le fait d’être un conglomérat industriel avait des connotations négatives », a déclaré Kobayashi dans une interview. « Davantage de personnes viendront rencontrer une entreprise dans laquelle Berkshire a investi. Les obstacles ont été considérablement réduits. »
L’investissement de Berkshire dans Mitsubishi et ses concurrents Itochu, Marubeni, Mitsui et Sumitomo a également attiré l’attention du monde entier sur les actions japonaises en général et a coïncidé avec une pression de la Bourse de Tokyo en faveur d’une meilleure utilisation du capital, ce qui a permis aux entreprises d’augmenter leurs dividendes et de racheter des actions.
Ce résultat a remis les actions japonaises à la mode pour la première fois depuis des années, alors que les investisseurs parient que de plus en plus d’entreprises souhaitent sérieusement améliorer leur gouvernance et leurs rendements.
Le a bondi de 29 % jusqu’à présent cette année, surperformant à la fois le et le . Il est révélateur que l’indice ait également atteint son plus haut niveau depuis 1990, proche du pic de la bulle immobilière, lorsque le Japon était encore une force dominante dans l’économie mondiale.
Les attitudes concernant la nécessité de s’engager avec des parties prenantes externes – y compris des investisseurs – évoluent désormais rapidement au Japon, du moins parmi les grandes entreprises, a déclaré Kobayashi, soulignant à quel point Japan Inc est devenue moins insulaire ces dernières années.
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Mitsubishi s’adresse désormais directement aux investisseurs étrangers, ce qu’elle sous-traitait auparavant à des sociétés de courtage. Il a rencontré une centaine d’investisseurs étrangers au cours des six derniers mois, a déclaré Kobayashi, soit le double du nombre de l’année dernière.
« Nous adoptons une approche marketing active et ciblée, notamment auprès des investisseurs étrangers », a-t-il déclaré.
Nommé premier responsable de l’engagement des parties prenantes de la maison de négoce en avril, Kobayashi s’efforce désormais de séduire les investisseurs qui se concentrent sur la croissance et non seulement sur la valeur.
Berkshire, synonyme de philosophie d’investissement de valeur que Buffett a étudié à l’Université de Columbia sous la direction de Benjamin Graham, a déclaré en juin avoir augmenté ses participations pour atteindre en moyenne plus de 8,5 % dans les cinq sociétés de négoce.
Berkshire a annoncé pour la première fois une participation d’environ 5 % en août 2020, Buffett affirmant que les sociétés de négoce « ont de nombreuses coentreprises dans le monde et en auront probablement davantage ».
Depuis lors, le cours de l’action de Mitsubishi a plus que triplé, dividendes inclus, même s’il reste légèrement derrière le plus performant Mitsui, qui a rapporté 237 %, selon les données du LSEG. Le Nikkei a rapporté 54%.
Les maisons de commerce représentent « un échantillon représentatif non seulement du Japon, mais aussi du monde », a déclaré Buffett au journal Nikkei en avril, ajoutant qu’elles étaient « similaires au Berkshire ».
Pourtant, Mitsubishi se négocie à un ratio cours/valeur comptable légèrement supérieur à 1, soit avec une prime pratiquement nulle par rapport à la valeur de ses actifs.
« Nous devons encore faire valoir notre potentiel de croissance sur le marché », a déclaré Kobayashi.