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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER : Une femme passe devant un homme examinant un tableau électronique montrant la moyenne Nikkei du Japon et les cotations boursières en dehors d’une maison de courtage, à Tokyo, au Japon, le 20 mars 2023. REUTERS/Androniki Christodoulou/File Photo
Par Nell Mackenzie et Dhara Ranasinghe
LONDRES (Reuters) – Les contrats à terme sur actions de Wall Street ont reculé lundi, alors que les investisseurs se sont montrés prudents à l’approche d’une série de données économiques cette semaine qui mettront à l’épreuve les paris du marché sur les baisses de taux des principales banques centrales et sur l’état de l’économie mondiale l’année prochaine.
À 7 h 22 HE, 1YMcv1 était en baisse de 0,3 %, EScv1 en baisse de 0,4 % et NQcv1 en baisse de 0,5 %.
Les attaques contre des navires commerciaux dans la mer Rouge dimanche risquaient de raviver les inquiétudes des investisseurs concernant une extension de la guerre entre Israël et le Hamas, compliquant potentiellement les perspectives d’un rallye qui a vu les actions américaines atteindre un nouveau sommet de clôture pour l’année la semaine dernière.
« Jusqu’à présent, cette situation semble être assez contenue. Mais les retombées, les risques qui en découlent, ne peuvent pas être sous-estimés – les risques pour le pétrole si l’Iran s’impliquait, et cela pourrait évidemment avoir d’importantes retombées sur les chaînes d’approvisionnement », a-t-il ajouté. l’inflation et les marchés financiers en général », a déclaré Paul Watters, responsable de la recherche sur le crédit européen chez S&P Global Ratings.
Les analystes et les traders avaient également à l’esprit le rapport sur l’emploi américain de novembre, attendu vendredi, qui doit être suffisamment solide pour soutenir le scénario d’un atterrissage en douceur de l’économie, mais pas au point de menacer les chances d’un assouplissement. Les prévisions médianes prévoient une augmentation de la masse salariale de 180 000 personnes, maintenant le chômage à 3,9 %.
La croissance des salaires reste supérieure à l’objectif de la Fed, a déclaré Bruno Schneller, directeur général d’INVICO Asset Management. Si les données à venir correspondent aux attentes, cela pourrait signifier la fin de la hausse des taux cette année et le passage à des réductions en 2024.
« Compte tenu de l’élection présidentielle américaine de 2024, la Fed évitera probablement les actions qui pourraient être perçues comme favorisant n’importe quel candidat, ce qui nous amène à nous attendre à aucune surprise majeure et à une approche continue de la Fed dépendante des données », a déclaré Schneller.
Les contrats à terme impliquent désormais 60 % de chances que la Fed assouplisse ses taux dès mars, contre 21 % il y a une semaine, et prévoient environ 135 points de base (pdb) de réductions pour l’ensemble de 2024.
Le revirement des bons du Trésor a été tout simplement étonnant puisque les rendements à deux ans ont chuté de 41 points de base en une semaine seulement, la meilleure performance depuis la mini-crise du secteur bancaire américain en mars.
Il n’est donc pas surprenant que des prises de bénéfices aient eu lieu lundi et aient poussé les rendements des obligations à 10 ans à 4,25 %, mais toujours bien en deçà du sommet d’octobre de 5,02 %.
HAUSSIER POUR LES ME
La chute des rendements du Trésor a à son tour coupé l’herbe sous le pied du dollar, en particulier face au yen, où il a glissé de 1,8% la semaine dernière et a chuté pour la dernière fois à 146,62.
Les spéculations sur un éventuel dénouement des politiques très accommodantes de la Banque du Japon ont ajouté à la pression sur les opérations de portage du yen et pourraient ramener la monnaie japonaise à ses plus hauts de juillet autour de 138,00. Le dollar a augmenté de 0,2% face à un panier de devises.
L’euro a baissé de 0,1% à 1,0868 $. Il a également augmenté récemment, mais s’est inversé la semaine dernière lorsque des données d’inflation étonnamment faibles ont conduit les marchés à intégrer une baisse des taux en mars de la part de la Banque centrale européenne.
Le président de la Bundesbank, Joachim Nagel, toujours belliciste, a répliqué aux colombes dans une interview ce week-end. Mais avec la baisse si rapide de l’inflation, les marchés estiment que la BCE devra assouplir sa politique juste pour empêcher la hausse des taux réels.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, aura sa propre chance de commenter la situation lors d’un discours et de questions-réponses plus tard lundi.
La chute des rendements a été une aubaine pour l’or non productif, qui a atteint un record de 2 111,39 dollars l’once. [GOL/] avant de retomber à 2 066,73,50 $ l’once à 12 h 32 GMT.
Les prix du pétrole ont chuté en raison des doutes quant à la capacité de l’OPEP+ à maintenir les réductions de production prévues. Soulignant cela, la production pétrolière américaine atteint des niveaux records supérieurs à 13 millions de barils par jour et le nombre de plates-formes de forage continue d’augmenter. [O/R]
Les attaques contre les navires en mer Rouge n’ont offert qu’un soutien éphémère et ont reculé de 43 cents à 78,45 dollars le baril, tandis qu’elles ont chuté de 41 cents à 73,66 dollars à 12 h 33 GMT.