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© Reuters Aperçu hebdomadaire du Dow Jones, du Nasdaq et du S&P 500 : ce rallye peut-il tenir ?
Le (SPX) a enregistré sa cinquième bougie consécutive la semaine dernière (+0,8%), correspondant à la séquence de mai-juin. L’indice teste actuellement les plus hauts de 2023 autour de 4 600. Une cassure au-dessus de ce niveau ouvrirait la voie vers les plus hauts records autour de 4 800, tandis qu’un échec augmenterait le risque d’une configuration à double sommet.
Le (DJI) a ajouté jusqu’à 2,4 %, l’indice étant désormais en hausse de plus de 12 % depuis les plus bas d’octobre. Il s’agit du plus gros gain sur cinq semaines depuis octobre dernier. Le DJI a terminé la semaine à 36 245 alors que les taureaux visent un nouveau record au-dessus de 36 952. Enfin, l’indice (IXIC) a augmenté de 0,4% après avoir presque atteint un nouveau plus haut de 2023 au-dessus de 14 446.
De nouveaux sommets récents pour les principaux indices sont survenus après que des membres traditionnellement bellicistes du Federal Open Market Committee (FOMC), dont le gouverneur de la Fed Christopher Waller et la présidente de la Fed de Cleveland Loretta Mester, ont adopté un ton inhabituellement accommodant dans leurs discours publics.
Point de mire sur les PFN
Cette semaine, les traders accorderont une plus grande attention au rapport JOLTS de mardi et aux données des services ISM, tous deux publiés mardi.
« L’indicateur ISM des services a probablement continué à se refroidir en novembre, même s’il devrait rester en territoire expansionniste », ont déclaré les analystes de Bloomberg Intelligence.
Le rapport NFP de novembre sera publié vendredi. Avant cela, le rapport sur les premières inscriptions au chômage sera publié jeudi.
« Le rapport sur l’emploi de novembre enverra des signaux mitigés sur l’état du marché du travail. Un bon chiffre de l’emploi non agricole suite à la résolution des grèves de l’UAW contrastera avec une enquête médiocre auprès des ménages, où nous nous attendons à ce que le taux de chômage atteigne 4,0 %. Notre point de vue est que l’économie est probablement à un tournant vers une récession », ont ajouté les analystes.
Sur le plan des bénéfices, les journalistes les plus notables incluent AutoZone (NYSE :), MongoDB (NASDAQ :), Chewy (NYSE :), Broadcom (NASDAQ :), Lululemon (NASDAQ 🙂 et Dollar General (NYSE :).
Ce que disent les analystes des actions américaines
Analystes de Stifel : « Nous prévoyons que le S&P 500 dépassera environ 4 650 d’ici la mi-2024, alors que la croissance des mégacapitalisations perdra du terrain au profit de la valeur cyclique (banques, biens d’équipement, énergie, services financiers, assurances, matériaux, immobilier et transports), ainsi que en raison de la croissance économique, de l’inflation et du resserrement de la Réserve fédérale qui se sont tous révélés résilients. Nous ne prévoyons pas de réductions de la part de la Fed au 1S24.”
Analystes de Morgan Stanley : « La direction des marchés actions continue d’être influencée par le taux de variation des rendements obligataires qui a été dicté récemment par la perception du marché obligataire des futures baisses de taux. Avec des réductions d’environ 130 points de base désormais prévues jusqu’à l’année 2024, jusqu’où les taux peuvent-ils baisser dans le contexte d’un atterrissage en douceur ? »
Analystes de JPMorgan : « Bien que la récession ne soit pas notre scénario de base, il n’en faut pas beaucoup pour faire basculer l’activité vers une contraction à un point de départ aussi bas. Surtout, contrairement à il y a un an, où presque tous les économistes et les prix du marché avaient la récession comme scénario de base, tous deux se trouvent désormais dans le camp d’un atterrissage en douceur – peut-être faudrait-il encore une fois être à contre-courant.
Analystes chez Oppenheimer : « À notre avis, le rebond actuel de fin d’année depuis les plus bas d’octobre est constructif, tout en suscitant néanmoins des inquiétudes quant au fait que les gains réalisés à la hâte en seulement cinq semaines (au cours de ce quatrième trimestre de l’année jusqu’à de nouveaux sommets pour l’année) pourraient ont porté les actions à court terme à ce qui sera considéré comme des « niveaux de surachat » nécessitant un certain retour sur investissement au début de l’année prochaine.
Analystes d’Evercore ISI : « Les actions sont restées résilientes malgré un ensemble de vents contraires. Le BPA a été soutenu par une économie plus forte que prévu. Les inquiétudes du consensus sur la récession ont été remplacées par un atterrissage en douceur, les mesures de relance liées à la pandémie ayant continué à soutenir la consommation. Les valorisations ont également été soutenues par l’IA générative et par la récente baisse des rendements.