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L’UE craint que la dépendance continue à l’égard des chambres de compensation financières basées à Londres ne mette en péril la stabilité des banques.
Les gouvernements de l’UE ont approuvé mercredi (6 décembre) des plans controversés visant à réduire leur dépendance à l’égard des chambres de compensation britanniques à la suite du Brexit.
Le bloc veut se débarrasser de l’habitude de dépendre d’infrastructures financières qui échappent à sa portée réglementaire – y compris les institutions du centre financier voisin de Londres.
Les chambres de compensation sont des lieux centralisés où sont finalisées les transactions convenues en bourse, un arrangement censé être plus sûr que de permettre des règlements bilatéraux complexes entre banques.
Mais les décideurs européens estiment que deux chambres de compensation basées au Royaume-Uni, LCH et ICE Clear Europe, du London Stock Exchange Group, pourraient constituer un risque pour la stabilité financière du bloc, et cherchent des moyens d’inciter les banques européennes à se tourner vers des prestataires nationaux.
Un projet de loi adopté par le Conseil de l’UE, qui regroupe les États membres, met en garde contre le risque d’« expositions excessives » aux principales chambres de compensation en dehors de l’Union, et indique que les banques devraient également conserver un compte séparé auprès d’une alternative européenne, vers laquelle passer dans un futur proche. crise.
« L’exigence d’un compte actif est une nouvelle exigence », indique le projet de loi. « La nouveauté de l’exigence et la nécessité pour les acteurs du marché de s’y adapter progressivement devraient être dûment prises en compte. »
Le règlement, connu sous le nom d’EMIR, doit maintenant être peaufiné avec les législateurs de la commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen, qui ont voté la semaine dernière sa propre version.
Les projets de la Commission européenne visant à renforcer la capacité de compensation du bloc ont été soutenus par la Banque centrale européenne, qui, dans un avis rendu en avril, a vivement salué les mesures « soutenant la création progressive d’un marché de compensation résilient et liquide au sein de l’Union ».
Mais ils se sont également révélés controversés auprès d’un secteur qui ne veut pas diviser son activité, augmenter ses coûts ou donner des pouvoirs incontrôlés aux organismes de surveillance des marchés boursiers de l’UE.
« Une exigence de localisation pour les acteurs du marché ferait de l’UE l’un des seuls marchés de capitaux avancés avec une telle politique », a déclaré en septembre un communiqué de l’Association internationale des swaps et dérivés.
« En fin de compte, cela nuirait aux épargnants et aux investisseurs européens en matière de retraite », indique le communiqué, rédigé conjointement avec les groupes de pression des banques et des fonds de l’UE, et mettant en garde contre un désavantage concurrentiel pour le bloc.