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Services Financiers Pennymac est la dernière société hypothécaire à émettre des titres de créance dans un marché immobilier difficile. La société basée en Californie a annoncé mercredi son intention d’offrir un montant principal global de 650 millions de dollars de billets de premier rang échéant en 2029.
« Le produit de l’offre sera utilisé pour rembourser une partie des billets à terme garantis de la société échéant en 2025 et à d’autres fins générales de l’entreprise », a déclaré Pennymac dans un dossier 8-K auprès du Commission de Sécurité et d’Echanges (SECONDE).
Les analystes voient dans les sociétés de crédit hypothécaire émettant de la dette le signe que les conditions du marché pourraient s’améliorer en 2024. Les prêteurs lèvent davantage d’argent pour investir dans leur entreprise, améliorent la liquidité et augmentent la part des dettes non garanties, sans garantie, dans leur bilan.
En octobre, HousingWire a rapporté que Hypothèque Liberté et Fiducie de placement hypothécaire PennyMac a décidé de lever des fonds par le biais d’offres de dette avec une forte demande des investisseurs. Par exemple, Freedom a levé 1,3 milliard de dollars en 24 heures environ, soit plus que le milliard de dollars attendu par la société, reflétant une opération sursouscrite.
D’autres pairs suivraient le mouvement, avaient alors déclaré les analystes.
Pennymac Financial Services a déclaré que ses billets, qui seront proposés dans le cadre d’un placement privé à des acheteurs institutionnels qualifiés, seront « entièrement et inconditionnellement garantis sur une base de premier rang non garantie ». L’offre est soumise aux conditions du marché et à d’autres facteurs.
Fin septembre, Pennymac affichait un ratio d’endettement de 2,6 fois, inférieur à son objectif de 3,5 fois.
Au total, 1,8 milliard de dollars étaient des dettes non garanties, dont 650 millions de dollars de billets à 5,357 % arrivant à échéance en octobre 2025, qui devraient être remplacés. La société dispose également de 650 millions de dollars à 4,250 % à échéance en 2029 et de 500 millions de dollars à 5,750 % à échéance en 2031.
Pennymac a également informé le marché cette semaine qu’un arbitre avait conclu que la société devait payer 155,2 millions de dollars à Chevalier noir en dommages-intérêts liés à une réclamation pour rupture de contrat.
En 2019, Black Knight a intenté une action en justice accusant Pennymac d’avoir copié sa plateforme de gestion des prêts hypothécaires, MSP, pour créer sa plateforme Servicing Systems Environment (SSE).
L’arbitre a également conclu que Pennymac peut conserver toute sa propriété intellectuelle et ses logiciels, y compris SSE, « libres et exempts de toute restriction d’utilisation ».
Les entreprises peuvent toujours corriger, modifier ou annuler la sentence provisoire avant qu’un tribunal d’État ne la confirme.