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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER : Une femme passe devant un écran affichant l’indice Hang Seng dans le district central, à Hong Kong, en Chine, le 21 mars 2023. REUTERS/Tyrone Siu/File Photo
Par Jamie McGeever
(Reuters) – Un aperçu de la journée à venir sur les marchés asiatiques.
Les marchés asiatiques devraient connaître une ouverture positive lundi, prenant le relais de Wall Street vendredi après qu’une baisse surprise du taux de chômage aux États-Unis ait renforcé l’idée selon laquelle un « atterrissage en douceur » économique serait réalisé et une récession évitée.
Considérée sous l’angle « une bonne nouvelle est une bonne nouvelle », la hausse des rendements du Trésor et du dollar vendredi ne devrait pas freiner les marchés asiatiques et émergents, comme ils le sont souvent.
Le rendement américain à deux ans a enregistré sa plus forte hausse depuis juin après que des données ont montré que le taux de chômage était tombé à 3,7 %. Tout espoir persistant d’une baisse des taux cette semaine s’est rapidement évanoui, et la première baisse des taux pleinement intégrée a été repoussée au mois de mars de l’année prochaine.
Si la hausse du Nasdaq et du Nasdaq vendredi à leurs plus hauts niveaux depuis début 2022 soulève la plupart des marchés asiatiques lundi, les actifs chinois pourraient connaître des difficultés après que les chiffres de ce week-end ont montré que les pressions déflationnistes se sont intensifiées en novembre.
Les prix à la consommation ont chuté de 0,5% par rapport à l’année précédente et à octobre, bien plus que les prévisions médianes d’une enquête Reuters de 0,1% pour les deux. La baisse d’une année sur l’autre est la plus forte depuis novembre 2020.
La déflation à la sortie des usines s’est également aggravée – les prix à la production baissent d’une année sur l’autre ou depuis plus d’un an maintenant – ce qui indique des pressions déflationnistes croissantes, une demande intérieure faible et des doutes croissants sur la reprise économique.
Des chiffres comme ceux-ci ne feront qu’intensifier les appels à davantage de mesures de relance de la part de Pékin et rappellent pourquoi les marchés chinois sous-performent autant – l’indice chinois de premier ordre CSI 300 est à la traîne du S&P 500 et cette année de 24%, 27% et 30%, respectivement.
Une série d’indicateurs économiques majeurs de Pékin seront publiés vendredi : production industrielle, ventes au détail, prix de l’immobilier, chômage et investissements des entreprises pour novembre.
Le calendrier économique et politique asiatique est chargé lundi : la masse monétaire, l’indice trimestriel des enquêtes de conjoncture du Japon et les chiffres de la production industrielle de la Malaisie sont autant d’éléments sur lesquels les investisseurs doivent se pencher.
Pour le reste de la semaine, les décisions sur les taux d’intérêt de Taiwan et des Philippines, les données sur l’inflation en Inde et la publication des données en Chine vendredi sont les principaux événements du calendrier régional.
Mais le sentiment et l’orientation du marché seront largement déterminés par les événements clés survenant dans les économies développées. Il s’agit notamment des réunions politiques de la Banque d’Angleterre et de la Banque centrale européenne, de l’inflation aux États-Unis et de celle que tout le monde attend : la décision politique de la Réserve fédérale mercredi.
On s’attend généralement à ce que la Fed maintienne sa fourchette cible de fonds fédéraux stable entre 5,25 et 5,50 %, tous les regards seront donc tournés vers la déclaration qui l’accompagne, les projections révisées des décideurs politiques et la conférence de presse du président Jerome Powell.
Voici les principaux développements qui pourraient donner une meilleure orientation aux marchés lundi :
– Production industrielle en Malaisie (novembre)
– Masse monétaire japonaise (novembre)
– Bons américains, adjudications de billets à 10 ans
(Par Jamie McGeever ; édité par Diane Craft)