Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words
© Reuter. Barclays dit de vendre les obligations NVIDIA (NVDA) car le risque est baissier
Les analystes de Barclays ont classé les obligations NVIDIA (NVDA) sous-pondérées dans une note de recherche adressée mardi aux clients.
Les analystes ont déclaré aux investisseurs qu’ils pensaient que les valorisations de NVDA intègrent pleinement la rampe de croissance des GPU AI, et qu’ils s’attendent à ce que la croissance de la demande finisse par se modérer à mesure qu’elle passe de la phase de formation à la phase d’inférence.
« Bien que nous reconnaissions que la demande pour les GPU avancés de Nvidia (NASDAQ 🙂 reste inchangée, nous prenons position sur la durabilité à long terme de cette demande ainsi que sur la manière dont le marché évalue cette croissance anticipée des spreads obligataires NVDA. » ont expliqué les analystes.
« Les obligations NVDA sont parmi les plus serrées du marché, plus serrées que les obligations Microsoft/Apple notées AAA/AA+, ce qui laisse peu de place à un resserrement supplémentaire », ont-ils ajouté. « Contrairement à MSFT/AAPL, la technologie d’IA et la courbe de demande de NVDA doivent encore être prouvées sans aucun doute. »
Barclays estime que NVDA sera probablement confronté à une concurrence significative de la part du silicium des hyperscalers, d’AMD et potentiellement d’INTC. « Nous pensons [the] le risque pour les obligations NVDA est à la baisse », ont ajouté les analystes.
La banque recommande de « vendre des NVDA 3,5 % 2050 (54 pb, 82 $) et d’acheter des AMD 4,393 % 2050 (71 pb, 93 $) pour obtenir 17 pb de spread tout en payant 11 $ et en passant à un futur gagnant de parts de GPU AI ».