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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER: Charlie Munger, vice-président de Berkshire Hathaway, passe devant une foule lors de la journée annuelle de magasinage des actionnaires de Berkshire à Omaha, Nebraska, États-Unis, le 3 mai 2019. REUTERS/Scott Morgan/File Photo
Par Jonathan Stempel
(Reuters) – Warren Buffett ne laisse aucun doute : Charlie Munger lui manque, tout comme les actionnaires de Berkshire Hathaway (NYSE :).
Buffett a consacré samedi une section spéciale de sa lettre annuelle aux actionnaires à Munger, décédé en novembre à l’âge de 99 ans.
Buffett, 93 ans, a qualifié son partenaire commercial de longue date de moteur clé de ce qui est devenu son conglomérat de plus de 900 milliards de dollars, basé à Omaha, dans le Nebraska.
« Charlie était « l’architecte » de l’actuel Berkshire, et j’ai agi en tant qu' »entrepreneur général » pour mener à bien la construction quotidienne de sa vision », a écrit Buffett.
Jim Shanahan, un analyste d’Edward Jones qui couvre Berkshire, a qualifié cela de « compliment profond » de la part de l’investisseur sans doute le plus vénéré au monde.
« Buffett a accordé beaucoup de crédit à Charlie Munger pour le succès de Berkshire et son succès personnel », a-t-il déclaré. « Sans sa sagesse et ses conseils, Buffett n’aurait pas connu autant de succès qu’avant. »
La mort de Munger a privé Buffett de son plus proche confident depuis plus de 60 ans, les 45 dernières années en tant que vice-président de Berkshire.
Les deux hommes ont grandi en même temps à Omaha, même si Buffett n’a rencontré Munger qu’en 1959.
Sous leur direction, Berkshire est devenu propriétaire de dizaines d’entreprises telles que Geico Insurance et le chemin de fer BNSF et détenteur de plus de 350 milliards de dollars d’actions dirigées par Apple (NASDAQ :).
Munger était connu pour ses maximes pleines de bon sens, pleines d’esprit et parfois acerbes.
« L’envie est un péché vraiment stupide », a-t-il déclaré en 2003, « parce que c’est le seul pour lequel on ne pourra jamais s’amuser. »
Mais il est également devenu connu comme la personne qui a changé l’attitude de Buffett à l’égard de l’investissement.
Buffett a attribué à Munger le mérite de l’avoir convaincu d’acheter « des entreprises merveilleuses à des prix équitables plutôt que des entreprises équitables à des prix merveilleux » – ces dernières que Buffett a qualifiées de « mégots de cigares » parce que leurs entreprises pourraient encore contenir des bouffées de fumée.
L’appeler « l’architecte » de Berkshire faisait allusion à la passion de Munger pour l’architecture, y compris la conception de bâtiments.
Buffett a également rappelé la relative modestie de Munger, affirmant que Munger était d’accord pour le laisser « s’incliner et recevoir les distinctions » tout en servant davantage de frère aîné ou de père aimant.
Munger a partagé la scène lors de l’assemblée annuelle de Berkshire, où lui et Buffett s’asseyaient devant des dizaines de milliers d’actionnaires – et des millions d’autres en ligne – répondant aux questions des actionnaires et finissant souvent les réflexions de chacun.
La mort de Munger signifie que Buffett partagera probablement la scène lors de la réunion annuelle du 4 mai de cette année, uniquement avec le vice-président Greg Abel, qui devrait éventuellement devenir directeur général, et le vice-président Ajit Jain.
James Armstrong, qui dirige Henry H Armstrong Associates à Pittsburgh et possède des actions de Berkshire depuis plus de 35 ans, a déclaré que la lettre de Buffett était une épitaphe appropriée pour Munger et ce qu’il représentait pour Berkshire.
« L’impact de Charlie a été énorme », a-t-il déclaré. « Cela n’a peut-être pas été compris par le public, mais c’est maintenant le cas. »