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La forte baisse du prix du CO2 dans l’UE, provoquée par les prix élevés de l’énergie et l’incertitude politique, met en péril la crédibilité du marché du carbone – et pourrait devenir un obstacle à la décarbonation industrielle du bloc.
Le prix des quotas de CO2 dans le cadre du système d’échange de quotas d’émission (ETS) de l’UE a presque diminué de moitié en un an. Le prix de la tonne de CO2 est passé de 95 € en février 2023 à 52 € en février de cette année.
Ce sont des signaux inquiétants, étant donné que le prix du carbone a été mis en place pour encourager la décarbonation structurelle en donnant aux entreprises une perspective à long terme – un effet que la forte baisse pourrait inverser.
Les producteurs d’énergies bas carbone tirent la sonnette d’alarme : il faut augmenter les prix pour décarboner l’économie en rendant moins compétitif le recours aux énergies carbonées.
« Les faibles prix du CO2 ralentissent la décarbonisation du secteur électrique : les centrales électriques au charbon produisent avant les centrales au gaz, qui émettent moins », a déclaré à Euractiv Marion Labatut, directrice des affaires européennes d’EDF.
Et si [carbon] les prix restent bas et les recettes sont inférieures aux prévisions, la Commission pourrait augmenter les volumes [of CO2 allowances] être vendu en 2025-2026, ce qui entraînerait une nouvelle baisse des prix du CO2 », ajoute-t-elle.
La Commission devrait à tout le moins évaluer l’impact de cette mesure sur le marché du CO2 « et éviter de mettre encore plus de quotas sur le marché », car, outre la décarbonation, les finances publiques pourraient être lourdement impactées, conclut-elle.
Les pays de l’UE sont obligés de consacrer une partie de leurs revenus provenant de la vente de quotas de carbone à stimuler la transition verte – un argent déjà annoncé, souvent des années à l’avance. Si les prix du carbone restent constamment inférieurs aux prévisions, l’argent public devra combler les déficits de financement.
Une aubaine pour certains
Cependant, tous les acteurs du secteur ne sont pas aussi inquiets.
« Des prix du carbone plus élevés dans l’UE […] peut également augmenter le risque de fuite de carbone et d’investissement, ce qui signifie une perte de part de marché dans l’UE et un déplacement de la production hors d’Europe sans nécessairement protéger le climat », a déclaré le Cefic, l’association de l’industrie chimique de l’UE.
En retour, des prix bas pour le carbone réduiraient le risque de fuite de carbone, c’est-à-dire que les entreprises quittent l’Europe pour produire ailleurs à moindre coût tout en émettant la même quantité de CO2.
Pourtant, le Cefic et l’industrie sidérurgique européenne continuent de miser sur l’argent public, décaissé via des contrats connus sous le nom de « Carbon Contracts for Difference ». Ces contrats créent un prix fictif du CO2 plus élevé afin de rendre plus attractifs les investissements dans des méthodes de production propres.
Le Cefic a souligné la nécessité « de combiner un signal prix à long terme, des conditions favorables au déploiement de solutions bas carbone et un marché des produits bas carbone ».
Pourquoi ce ralentissement ?
Pour Matthias Buck, directeur Europe du groupe de réflexion Agora Energiewende, « le prix des quotas d’émission est le résultat de l’offre et de la demande ».
« Du côté de l’offre, il y a beaucoup de quotas en circulation », a-t-il ajouté. En 2022, l’UE a accepté de mettre en circulation 20 millions de certificats supplémentaires, soit 1 million de tonnes de CO2, pour financer l’abandon du bloc des combustibles fossiles russes.
« Du côté de la demande, la légère croissance en Europe et la hausse des prix de l’énergie ont réduit la consommation d’énergies fossiles et donc le besoin de recourir aux quotas », ajoute Buck.
Près de la moitié des émissions du EU ETS sont traditionnellement achetées par le secteur industriel, qui a été freiné par les prix élevés de l’énergie et l’incertitude politique.
« La raison pour laquelle nous n’observons pas beaucoup d’achats en ce moment, ce qui ferait monter les prix, est que les investissements pluriannuels et la spéculation sont actuellement limités d’un point de vue financier et stratégique », explique Michael Pahle, expert d’ETS. qui fait des recherches à l’Institut de Potsdam pour l’impact climatique (PIK).
Pour Pahle, l’hésitation des investisseurs dans les énergies décarbonées s’explique également par la pression politique croissante contre les ambitions climatiques de l’UE.
« Le comportement du marché est cohérent avec une focalisation sur les fondamentaux à court terme, potentiellement amplifiée par les spéculateurs qui continuent de parier sur la baisse des prix », note-t-il.
« Le problème est surtout que pour de nombreux projets, y compris ceux qui sollicitent un soutien public, le prix de la tonne de CO2 est censé être un paramètre qui définit le taux de retour sur investissement de décarbonation », a poursuivi le représentant de la sidérurgie.
À long terme, entre la reprise de l’économie européenne et la réduction du nombre de quotas en circulation, les modélisations indiquent que le prix de la tonne de carbone en 2030 devrait se situer dans une fourchette comprise entre 90 et 190 euros.
Selon les projections, la quantité de CO2 émise en 2026-27 devrait être à peu près la même qu’aujourd’hui. Compte tenu de la baisse obligatoire de la disponibilité des permis, le marché pourrait redevenir tendu, à hauteur de quelques centaines de millions de tonnes de permis de CO2.
L’UE vise la fin des quotas en 2039, lorsque l’ETS atteindra zéro.
[Edited by Nikolaus Kurmayer/Nathalie Weatherald]