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© Reuter. Goldman s’attend à ce que les actifs à risque continuent de progresser
Les stratèges de Goldman ont déclaré lundi que les actifs à risque continueraient d’augmenter, portés par la forte croissance américaine et le ralentissement de l’inflation mondiale, l’emportant sur les inquiétudes concernant les valorisations élevées.
« Nous pensons que le contexte macroéconomique positif est encore suffisant pour dominer les valorisations riches », ont déclaré les analystes de Goldman Sachs.
« Notre équipe économique s’attend à ce que l’inflation sous-jacente aux États-Unis reprenne sa baisse, tandis que le contexte de croissance aux États-Unis devrait rester favorable et qu’il y a des signes que la croissance hors des États-Unis pourrait également se redresser », ont-ils ajouté.
Les analystes ont souligné que les principaux défis aux perspectives optimistes d’un « atterrissage en douceur » de Goldman incluent une hausse inattendue de l’inflation, qui pourrait dissuader les banques centrales d’assouplir leurs politiques, ou un déclin notable de la croissance économique.
« Entre ces deux risques, nous pensons que la hausse des données d’inflation constitue toujours le risque le plus important pour les actifs au cours des deux prochains mois, même après les inquiétudes que nous avons constatées récemment », écrivent les analystes dans la note.
Les analystes suggèrent que, si l’on considère les implications d’une hausse de l’inflation sur les marchés d’actifs, une poussée d’inflation pourrait entraîner une baisse de la valeur des actions, une appréciation du dollar, une baisse des prix des matières premières et une augmentation des taux d’intérêt américains.
À court terme, les inquiétudes concernant des risques d’inflation supplémentaires seront au centre des préoccupations.
Même si Goldman s’attend à des résultats globalement modérément rassurants, le prochain rapport sur l’IPC et la réunion du FOMC de la Réserve fédérale la semaine prochaine pourraient soit raviver ces inquiétudes, soit ne pas fournir suffisamment de preuves pour renforcer la confiance dans la probabilité d’une baisse des taux.