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Pékin se dit « déçu » de la décision de l’agence de notation basée aux États-Unis.
Fitch Ratings a abaissé à négative la perspective du crédit souverain de la Chine, ce qui a incité Pékin à réagir.
Cette dégradation reflète « des risques croissants pour les perspectives des finances publiques de la Chine » alors que le pays tente de s’éloigner d’une croissance tirée par l’immobilier, a déclaré mercredi l’agence de notation basée à New York.
Fitch, l’une des trois grandes agences de notation avec Moody’s et Standard & Poor’s, a déclaré qu’elle s’attend à ce que le déficit public s’élève à 7,1 % du produit intérieur brut (PIB) en 2024, contre 5,8 % l’année dernière.
La dette publique devrait atteindre 61,3 % du PIB cette année, contre 56,1 % en 2023.
« Les déficits budgétaires importants et l’augmentation de la dette publique ces dernières années ont érodé les marges de manœuvre budgétaires du point de vue des notations », a déclaré Fitch.
« Fitch estime que la politique budgétaire est de plus en plus susceptible de jouer un rôle important pour soutenir la croissance dans les années à venir, ce qui pourrait maintenir la dette sur une tendance ascendante constante. »
Fitch a également souligné les risques de responsabilité à l’avenir.
« Nous considérons les risques budgétaires comme plus élevés que ne le suggèrent les mesures officielles de la dette publique, compte tenu de la perception selon laquelle certaines entités liées au gouvernement bénéficient d’un soutien implicite du gouvernement », a-t-il déclaré.
Le ministère chinois des Finances s’est dit « déçu » de cette décision.
« Nous avons eu de nombreuses communications approfondies avec l’équipe de notation de Fitch au début, et le rapport reflétait en partie les vues de la partie chinoise », a déclaré le ministère dans un communiqué.
« Cependant, à en juger par les résultats, le système d’indicateurs de la méthodologie de notation de crédit souverain de Fitch ne parvient pas à refléter efficacement, de manière prospective, les effets positifs de la politique budgétaire consistant à « accroître modérément la solidité, améliorer la qualité et l’efficacité » sur promouvoir la croissance économique et stabiliser davantage le ratio de levier macroéconomique.
La politique budgétaire de la Chine à long terme contribuera à maintenir un bon crédit souverain en « maintenant le déficit à une taille appropriée, en utilisant le produit de l’émission de dette pour accroître la demande intérieure et en soutenant la croissance économique », a déclaré le ministère.
« Le gouvernement chinois a toujours insisté sur la prise en compte des multiples objectifs de soutien au développement économique, de prévention des risques budgétaires et de réalisation de la viabilité budgétaire. Il a pris des dispositions scientifiques et raisonnables pour déterminer l’ampleur des déficits en fonction de l’évolution de la situation, des besoins et des possibilités et a maintenu le taux de déficit à un niveau raisonnable.
Alicia Garcia Herrero, économiste en chef pour l’Asie-Pacifique chez Natixis à Hong Kong, a déclaré que la dégradation reflétait la sensibilité de Fitch aux « problèmes financiers » de la Chine.
« Nous savons que 10 provinces ont été invitées à réduire leurs dépenses en infrastructures. La pression est donc clairement là », a déclaré Garcia Herrero à Al Jazeera.
« On leur a demandé de réduire, même si cela n’est pas bon pour la croissance, tout simplement parce qu’ils n’ont pas les moyens financiers de continuer à investir dans les infrastructures. »
Fitch a maintenu la note de crédit de la Chine à A+, soulignant « l’économie vaste et diversifiée du pays, ses perspectives de croissance du PIB toujours solides par rapport à ses pairs, son rôle essentiel dans le commerce mondial des biens, ses finances extérieures robustes et le statut de monnaie de réserve du yuan ».
L’économie chinoise, la deuxième au monde, est aux prises avec un ralentissement de la croissance dans un contexte de nombreux vents contraires, notamment une population en diminution, une consommation faible, une crise immobilière prolongée et des sorties de capitaux.