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- La hausse des taux d’intérêt et le financement limité du capital-risque ont ralenti les introductions en bourse dans le secteur technologique.
- Avec l’entrée en bourse d’Instacart, Arm et Klaviyo, le marché des introductions en bourse pourrait reprendre cette année.
- BI a dressé le profil de 11 startups qui devraient entrer en bourse, selon Exit Predictor de PitchBook.
Ces dernières années ont été relativement calmes pour les débuts publics.
Les offres publiques initiales (IPO) ont chuté depuis le record de 2021, lorsque des sociétés comme Roblox, UiPath et Rivian ont été cotées.
Le marché n’a pas été aidé par la hausse des taux d’intérêt et la baisse du financement du capital-risque, qui ont ralenti l’activité des startups en phase avancée.
Mais deux ans plus tard, on constate un sentiment croissant d’optimisme prudent. Alors que le volume des introductions en bourse a chuté de 7 % au premier trimestre 2024, les transactions liées à ces introductions en bourse ont bondi de 7 % pour atteindre 23,7 milliards de dollars, selon les données d’EY.
En outre, il y a déjà eu une inscription très médiatisée cette année sous la forme du géant des médias sociaux Reddit. Il a suivi les inscriptions d’Instacart et Klaviyo ainsi que du concepteur de puces Arm à la fin de l’année dernière.
Bien que ces cotations n’aient pas créé un effet de sortie spectaculaire comme prévu, des sociétés telles que Arm se sont bien comportées après leur introduction en bourse, les actions se redressant dans un contexte d’augmentation de la demande de puces semi-conductrices.
Avec un important retard de startups attendant l’occasion de se retirer, il semble que l’élan reprenne.
BI a examiné les données du PitchBook sur les startups qui pourraient être introduites en bourse cette année. PitchBook utilise une méthodologie propriétaire – appelée Exit Predictor – pour calculer la probabilité de cotation des entreprises. Celui-ci utilise l’apprentissage automatique et sa base de données d’informations sur le financement, les investisseurs et les références des startups pour évaluer la probabilité d’une sortie.
Le principal composant qui décide de la probabilité de sortie d’une startup est le modèle de classification de PitchBook. À l’aide de ces probabilités, il « calcule un retour naïf attendu d’un investissement dans le prochain cycle de financement de la startup en utilisant les rendements historiques par séries dérivées des données du tableau de capitalisation », selon le document méthodologique de PitchBook.
PitchBook normalise ces rendements attendus selon une échelle centile ; cela signifie que la probabilité finale d’une introduction en bourse est déterminée comme un nombre compris entre zéro et 100, cette dernière étant l’option la plus « attrayante » d’une startup cotée en bourse.
BI a restreint les startups ayant plus de 90 % de chances d’être introduites en bourse, selon les analystes de PitchBook. Voici les prétendants.