Les incertitudes autour des taux d’intérêt augmentent, alimentées par des données d’inflation décevantes, bien que les indices boursiers américains aient montré une résilience. Le Dow Jones a reculé de 0,5 %, tandis que le Nasdaq a enregistré une forte remontée. Les marchés obligataires reflètent une inflation persistante. Les résultats financiers des entreprises varient, avec des performances solides pour certaines comme CVS Health et Gilead, tandis que d’autres, comme Kraft Heinz, ont déçu.
Les perspectives de réduction des taux d’intérêt deviennent plus incertaines, alors que les dernières données sur l’inflation refroidissent l’enthousiasme des investisseurs américains. Cependant, les principaux indices boursiers parviennent à dissiper rapidement les doutes jusqu’à la clôture.
Des marchés sous pression mais résilients
Les marchés boursiers américains ont connu un coup d’arrêt en milieu de semaine, face à des espoirs de baisses de taux d’intérêt qui s’estompent. En effet, les chiffres de l’inflation, particulièrement attendus, ont enregistré une hausse supérieure aux attentes en janvier, y compris dans le taux de base. Parallèlement, le pouvoir d’achat des Américains a diminué. Néanmoins, après une réaction initiale négative, les indices ont montré une reprise significative par rapport aux plus bas de la journée, avec le Nasdaq, orienté vers la technologie, affichant sa plus forte remontée en une seule séance depuis le 21 novembre 2024.
Le Dow Jones a enregistré une baisse de 0,5 %, clôturant à 44 369 points, le S&P-500 a cédé 0,3 %, tandis que le Nasdaq Composite a maintenu son niveau. D’après les premières indications, à la NYSE, on comptait 791 actions en hausse (contre 1359 mardi), 2022 en baisse (1420 précédemment) et 40 demeurées inchangées (64). Les experts soulignent que l’inflation demeure trop élevée, bien que les anticipations d’inflation à moyen terme aient peu évolué. ‘Il n’existe littéralement aucun scénario plausible où la Fed augmenterait les taux en 2025,’ a déclaré Julian Emanuel, analyste chez Evercore ISI, commentant les préoccupations qui planaient sur le marché durant la journée.
Ce constat n’a pas changé, même lorsque le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a évité de répondre à la demande du président américain Donald Trump concernant une réduction des taux d’intérêt. ‘Je ne commente généralement pas les déclarations du président,’ a affirmé Powell lors de son audition devant le comité des services financiers de la Chambre des représentants.
Fluctuations des rendements et impact sur le dollar
Sur le marché obligataire, les investisseurs parient sur une inflation persistante élevée, notamment en raison des tarifs douaniers imposés par le gouvernement américain. Un participant au marché a souligné que l’augmentation des taux d’intérêt reflète cette situation. De plus, une enchère des obligations d’État américaines à dix ans a révélé une faible demande, signalant un manque d’intérêt pour les titres à long terme, lors de la première émission sous la direction du nouveau ministre des Finances, Scott Bessent.
Les attentes de baisses de taux et la montée des taux d’intérêt ont initialement favorisé une remontée du dollar, après une légère tendance à la baisse la veille. Cependant, tout comme les actions ont rebondi après des craintes d’inflation, le dollar a également perdu ses gains, l’indice du dollar restant quasiment stable en soirée. Les rendements en hausse ont certes temporairement pesé sur le prix de l’or, mais ce dernier a même connu une légère hausse à la clôture. Les observateurs du marché estiment que le métal précieux devrait bénéficier de son statut de valeur refuge en période de crise.
En revanche, les prix du pétrole ont montré des signes de faiblesse, avec une augmentation inattendue des stocks de pétrole brut aux États-Unis lors de la semaine se terminant le 7 février, envoyant ainsi un signal négatif sur le marché pétrolier. De plus, Trump a évoqué que le président russe Vladimir Poutine était ouvert à des discussions immédiates pour mettre fin à la guerre en Ukraine, ce qui pourrait mener à une augmentation de l’approvisionnement en pétrole russe si les sanctions étaient levées.
Analyse des résultats financiers du quatrième trimestre
Par ailleurs, le marché a à nouveau été alimenté par plusieurs rapports financiers de grandes entreprises américaines. Le groupe alimentaire Kraft Heinz a publié des résultats trimestriels mitigés, entraînant une chute de 3,2 % de son action. À l’inverse, CVS Health a vu son action grimper de 14,9 % grâce à de bons résultats financiers et des perspectives optimistes.
D’autres entreprises comme Gilead Sciences et Edwards Lifesciences ont également surpris positivement. Pour Gilead, des résultats du quatrième trimestre solides et des prévisions encourageantes ont propulsé l’action de 7,5 %. Edwards Lifesciences a surpassé les attentes pour le quatrième trimestre et a partagé des perspectives optimistes, ce qui a permis à son action de gagner 6,9 %. En revanche, le groupe pétrolier Chevron a annoncé des réductions d’effectifs allant de 15 à 20 %.
En outre, Super Micro Computer a enregistré une hausse de 2,8 % grâce à des prévisions solides du fabricant de serveurs d’IA. Alibaba a grimpé de 4,9 %, soutenu par des rapports indiquant des avancées dans sa coopération avec Apple pour le développement de fonctionnalités d’IA en Chine. Vertiv, quant à elle, a chuté de 9,7 %, avec des résultats financiers convaincants mais des perspectives décevantes. Le fournisseur de transport Lyft a également déçu avec des prévisions faibles, tout comme Zillow, dont l’action a perdu 10,7 %. En revanche, Upstart a vu son action exploser de 31,8 % après des prévisions très optimistes, tandis que Mercury General a bondi de 9,3 % suite à des résultats supérieurs aux attentes.
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