Le 4 mars, Marc Zeller a proposé une refonte de la tokenomics d’Aave, introduisant un modèle de redistribution des revenus et un système de sécurité « Umbrella ». Cette initiative, soumise à l’approbation de la communauté, inclut la création d’un nouveau token, l’Anti-GHO, généré par les stakers. Le système Umbrella vise à protéger contre les mauvaises dettes, tandis qu’un programme de rachat de tokens AAVE est prévu. Aave, leader de la DeFi, affiche une TVL de 17,5 milliards de dollars.
Le 4 mars, Marc Zeller, le créateur de l’Aave Chan Initiative (ACI), a présenté une proposition révolutionnaire pour la tokenomics d’Aave. Ce plan novateur comprend un modèle de redistribution des revenus, un système de sécurité baptisé « Umbrella » pour prévenir les paniques bancaires, ainsi que la formation du « Comité des Finances Aave » (AFC).
Cette initiative s’inscrit dans une refonte globale de la tokenomics d’Aave, et son approbation est soumise à la communauté. Zeller a qualifié cette proposition de « la plus significative de l’histoire d’Aave » sur la plateforme X.
Le modèle de redistribution des revenus maintient la distribution antérieure pour les stakers de GHO, connu sous le nom de programme « Merit », tout en introduisant un nouveau token, l’Anti-GHO, qui est un token ERC-20 non transférable.
Comme l’indique la proposition, « l’Anti-GHO sera généré par tous les stakers AAVE et StkBPT ». Zeller a ajouté que les réserves de liquidités actuelles au sein de l’organisation autonome décentralisée (DAO) d’Aave devraient suffire à couvrir les récompenses du programme Merit ainsi que la génération d’Anti-GHO.
Selon le document, la liquidité totale du DAO d’Aave a enregistré une hausse de 115 % depuis août 2024. En tant que protocole de prêt, Aave génère des revenus à travers les frais d’intérêt liés aux prêts et aux liquidations.
Système de sécurité Umbrella et programme de rachat de tokens
Le système Umbrella, une mise à jour du module de sécurité d’Aave, est conçu pour protéger les utilisateurs contre les mauvaises dettes à hauteur de « jusqu’à des milliards », selon la proposition. Il instaurerait également un engagement de liquidité qui resterait dans le protocole jusqu’à la « maturité de refroidissement ». Zeller estime que cela rendra les paniques bancaires « moins nuisibles » et ouvrira la voie à de nouveaux produits et sources de revenus.
En outre, Zeller a suggéré un plan de rachat et de redistribution de tokens. En restant prudent avec les fonds de trésorerie d’Aave, l’ACI propose que cette initiative mandate l’AFC pour commencer immédiatement un programme de rachat et de distribution d’AAVE à un rythme de 1 million de dollars par semaine durant les six premiers mois de son mandat.
Cette proposition permettrait à l’AFC « d’exécuter et/ou de collaborer avec des teneurs de marché pour acquérir des tokens AAVE sur les marchés secondaires et les redistribuer à la réserve de l’écosystème. » TokenLogic, un prestataire de services financiers pour le DAO d’Aave, « adaptera ces rachats en fonction du budget global du protocole, avec l’objectif de finalement égaler – et même dépasser – toutes les dépenses en AAVE du protocole. »
La montée en puissance de la DeFi
D’après DefiLlama, les protocoles de prêt en finance décentralisée (DeFi) affichent une valeur totale verrouillée (TVL) de 39,5 milliards de dollars, en forte hausse par rapport à 10,6 milliards de dollars au 30 décembre 2022. Aave, qui opère sur 14 blockchains, se classe au premier rang avec une TVL de 17,5 milliards de dollars et a généré 8,3 millions de dollars de frais au cours des sept derniers jours. En janvier 2025, le protocole a enregistré 33,4 milliards de dollars de dépôts nets, dépassant les niveaux de 2021.
JustLend suit au deuxième rang avec une TVL de 3,5 milliards de dollars.
La DeFi connaît une expansion rapide, avec de nombreuses entreprises misant sur cet écosystème pour l’avenir. Uniswap a récemment lancé sa couche 2 Ethereum, Unichain, ciblant les utilisateurs de DeFi, tandis que Kraken a introduit sa propre couche 2 Ethereum, Ink, cherchant à s’implanter dans le même secteur.
Les protocoles de prêt remplissent une fonction essentielle, facilitant les prêts en crypto entre utilisateurs dans un cadre peer-to-peer. Cela permet aux emprunteurs de personnaliser les termes de leurs prêts, les montants et même les taux d’intérêt.
Plusieurs protocoles DeFi explorent actuellement des programmes de rachat pour renforcer la confiance des investisseurs et permettre aux parties prenantes de bénéficier des revenus. En décembre 2024, Ether.fi a proposé des rachats pour les stakers ETHFI, et en février 2025, Jupiter, un échange DeFi sur Solana, a annoncé un projet de rachat de 100 millions de dollars de tokens chaque année, stimulant ainsi la demande.