Les parieurs de Polymarket estiment que la Réserve fédérale américaine mettra fin à son programme de resserrement quantitatif d’ici mai, ce qui pourrait déclencher une hausse des cryptomonnaies. Les cotes indiquent une probabilité de 100 % pour cette cessation, avec un volume de transactions dépassant 6,2 millions de dollars. Bien que le QT ait freiné les marchés, la fin de ce programme pourrait entraîner un afflux de liquidités vers des actifs risqués, soutenant ainsi une tendance haussière pour les cryptomonnaies.
Les parieurs de Polymarket sont convaincus que la Réserve fédérale américaine mettra un terme à son programme de resserrement quantitatif (QT) d’ici mai de cette année. Cette décision pourrait potentiellement marquer le début d’une nouvelle phase haussière pour le marché des cryptomonnaies, selon de nombreux analystes.
Au 14 mars, les cotes de pari sur Polymarket indiquent une probabilité de 100 % que la Fed mette fin au QT d’ici le 30 avril, un chiffre qui reste constant au moment où nous rédigeons cet article. Le pari, intitulé « La Fed mettra-t-elle fin au QT avant mai ? », a généré plus de 6,2 millions de dollars en volume de transactions cumulées.
Comprendre le resserrement quantitatif
Polymarket est une plateforme de prédiction innovante qui utilise la cryptomonnaie pour permettre aux utilisateurs de parier sur des événements réels. La popularité de cette plateforme a explosé pendant le cycle électoral présidentiel américain de 2024, où elle a su prédire avec précision la montée de Donald Trump.
Le resserrement quantitatif est une stratégie monétaire mise en œuvre par la Fed afin de retirer des liquidités de l’économie, en laissant les obligations de son bilan arriver à maturité. Cela contraste avec l’assouplissement quantitatif, une méthode qu’elle a adoptée après la crise financière de 2008 pour stimuler l’économie.
Depuis juin 2022, la Fed a poursuivi sa politique de QT, en complément d’autres mesures destinées à maîtriser l’inflation. En augmentant les taux d’intérêt à court terme et en appliquant le QT, la Fed cherche à faire grimper les taux à long terme tout en éliminant l’excès de liquidités du marché.
Impact du QT sur le marché des cryptomonnaies
Malgré le début du QT, les actions et les prix des cryptomonnaies n’ont pas été freinés, ces marchés ayant connu deux années consécutives de croissance significative. Cependant, le QT est devenu un facteur de blocage face aux récents chocs macroéconomiques liés à l’administration Trump. Cela avait été anticipé en 2022 par TJ Scavone, directeur des investissements senior chez Cambridge Associates, qui a averti que les effets secondaires négatifs du QT se feraient sentir lorsque « quelque chose se briserait ».
La forte corrélation entre les cryptomonnaies et les marchés traditionnels a exposé cette classe d’actifs à une volatilité accrue en février. En mars, l’indice S&P 500 est officiellement entré en territoire de correction, tandis que le Bitcoin (BTC) affichait une baisse d’environ 30 % par rapport à son pic de janvier.
La conviction grandissante que la Fed pourrait mettre fin au QT est perçue comme un catalyseur potentiel pour la hausse des cryptomonnaies, car cela pourrait entraîner un afflux de liquidités vers des actifs plus risqués. Combiné à de possibles baisses de taux dans la seconde moitié de l’année, cela pourrait fournir suffisamment de soutien pour renverser la tendance baissière persistante du marché des cryptomonnaies.
Ce scénario optimiste est soutenu par l’analyste en cryptomonnaies Benjamin Cowen, qui prédit que la fin du QT coïncidera avec un rallye du marché. Bien que la Fed n’ait pas encore confirmé la cessation de son programme de QT, les minutes de la réunion du Comité fédéral de l’open market de janvier ont révélé que certains responsables s’inquiétaient des impacts des réductions de bilan sur le débat autour du plafond de la dette gouvernementale.
Des changements significatifs dans la politique de la Fed ont souvent coïncidé avec une reprise générale du cycle économique. Comme indiqué récemment, l’indice des directeurs d’achat (PMI) manufacturier américain est en phase d’expansion depuis deux mois consécutifs, après plus de deux ans de contraction. Dans les deux derniers cycles du marché des cryptomonnaies, le pic du Bitcoin a coïncidé avec le sommet du cycle économique, tel qu’indiqué par le PMI manufacturier.