Acheter maintenant, payer plus tard, la valorisation de la cheville ouvrière de Klarna est passée de 45,6 milliards de dollars à 6,7 milliards de dollars en 2022. Son PDG veut un «marché sain» avant l’introduction en bourse.

• Achetez maintenant, payez plus tard, Klarna veut « un marché sain » avant l’introduction en bourse.
• L’entreprise perd des centaines de millions de dollars par an, mais affirme qu’elle réduit les pertes sur créances.
• Klarna a réduit sa valorisation à 6,7 milliards de dollars et a procédé à deux séries de suppressions d’emplois en 2022.

Le directeur général de Klarna, le géant de l’achat immédiat et du paiement ultérieur, a déclaré que l’entreprise attendait la rentabilité et un retour à la « santé mentale » du marché avant de s’engager sur la voie de l’introduction en bourse.

Fondée en Suède en 2005 par le PDG Sebastian Siemiatkowski avec Niklas Adalberth et Victor Jacobsson, Klarna permet aux acheteurs de répartir le coût des achats en ligne sur des versements sans intérêt. L’entreprise opère en Europe et s’est développée aux États-Unis aux côtés de concurrents tels qu’Affirm et Afterpay. À un moment donné, la société était la startup la plus appréciée d’Europe avec une valorisation de 45,6 milliards de dollars. Cela a plongé de 85% à seulement 6,5 milliards de dollars alors que la société a de nouveau levé cette année dans un marché plus difficile.

Avec la fin du boom de la technologie, Klarna veut devenir rentable alors que le financement de la croissance et l’appétit pour les actions technologiques s’effondrent.

L’entreprise devra persuader les investisseurs potentiels qu’acheter maintenant, payer plus tard est un modèle durable, même en cas de baisse des dépenses de consommation, et qu’il peut éviter une réputation de type Wonga pour surcharger les consommateurs de dettes.

Siemiatkowski a indiqué qu’une introduction en bourse pourrait avoir lieu dans quelques années, établissant une comparaison avec l’introduction en bourse de Google en 2004.

« Pour moi, l’introduction en bourse de Google était parfaite », a-t-il déclaré à Insider lors de la conférence Slush à Helsinki. « C’était un marché qui était quelques années après la dot-com. C’était un marché sain d’esprit. Il n’était pas sur-médiatisé, il n’était pas sous-médiatisé et Google avait également d’énormes opportunités devant lui.

« Donc, ce n’était pas comme si vous faisiez une introduction en bourse à la fin du cycle de croissance et je pense que Klarna s’en rapproche probablement assez et je pense que les marchés s’en approchent de très près. Peut-être que maintenant nous avons un peu dépassé – déprimé et ensuite nous pourrons retrouver un peu de bon sens, espérons-le, cela coïncidera avec le fait que Klarna sera en bonne position. »

La performance générale des fintechs grand public cotées en 2021 a été médiocre. L’application de trading Robinhood, l’émetteur de cartes Marqeta et la société de transfert d’argent Wise ont tous vu le cours des actions chuter cette année, tandis que le pair de Klarna, US Affirm, a vu le cours de son action chuter de 85 % depuis le début de l’année.

Siemiatkowski a été timide à propos de toute cotation publique potentielle et a précédemment déclaré à CNBC que la volatilité du marché le rendait « nerveux ».

Klarna prévoit d’être déficitaire en 2023

Klarna a enregistré à la fois des revenus plus élevés et des pertes plus élevées pour le troisième trimestre 2022 après une année difficile. La société a connu deux séries de licenciements en 2022 et a vu sa valorisation chuter de 85 % à 6,7 milliards de dollars après une nouvelle ronde de financement.

L’entreprise a licencié 10% de ses effectifs en mai de cette année et a connu une deuxième série de suppressions d’emplois en septembre avec environ 700 personnes quittant l’entreprise. Cela a contribué à réduire les pertes d’exploitation de l’entreprise de 42 % entre le deuxième et le troisième trimestre, selon son dernier rapport, mais l’entreprise a tout de même perdu 8,3 milliards de couronnes suédoises (787 millions de dollars) au cours des neuf mois précédant la fin septembre.

La société a déclaré que ses revenus avaient augmenté de 22% en glissement annuel pour atteindre 1,4 milliard de dollars au cours des neuf mois précédant la fin septembre. Klarna a déclaré qu’elle comptait désormais 31 millions de clients aux États-Unis, avec des pertes de crédit inférieures d’une année sur l’autre et une augmentation de 92% d’une année sur l’autre du volume brut de marchandises.

Même si les coûts, les taux d’intérêt et l’inflation augmentent, Siemiatkowski a déclaré que la feuille de route de croissance de l’entreprise n’avait pas changé de façon spectaculaire.

« Nous allons rester sur tous les marchés car personne ne vous pardonne jamais lorsque vous retirez un marché, vous ne pouvez pas revenir », a déclaré Siemiatkowski.

Comme d’autres sociétés de croissance soutenues par le capital-risque, la rentabilité a été un thème imminent du changement de sentiment des investisseurs en 2022. Siemiatkowski a déclaré que la positivité des flux de trésorerie était toujours l’ambition de l’entreprise et a déclaré: « Quelque part après l’été l’année prochaine, nous devrions être sur un mois – sur une base mensuelle rentable… Alors cela peut toujours signifier que nous affichons une perte sur l’ensemble de l’année prochaine, mais je ne sais pas encore. Nous le saurons. »

Au milieu d’une situation macro-économique difficile pour les entreprises de prêt, Klarna a peaufiné sa stratégie de souscription de crédit en janvier et mai, une décision nécessaire qui a bouleversé certains clients, a déclaré Siemiatkowski. Le rapport intermédiaire de la société a souligné que cela signifiait que l’entreprise prêterait moins, en particulier aux nouveaux clients, car elle cherche à réduire les taux de défaut.

Klarna est belliqueuse envers les critiques

Klarna a également une bataille de relations publiques à mener. Siemiatkowski soutient que Klarna est un meilleur type de dette que les cartes de crédit, car ses taux ont tendance à être plus bas. Mais les critiques disent que les services d’achat immédiat et de paiement ultérieur comme Klarna et ses concurrents sur-normalisent l’endettement pour de petits achats.

Klarna a été critiquée pour sa décision de s’associer au géant de la livraison de nourriture Deliveroo. Le champion britannique du crédit à la consommation, Martin Lewis, a appelé le partenariat, suggérant qu’il conduirait à des niveaux d’endettement plus élevés pour les mineurs discrétionnaires.

—Martin Lewis (@MartinSLewis) 12 octobre 2022

Cela a conduit à une réprimande en colère de Siemiatkowski sur Twitter. Ce n’est pas la première fois que le PDG de Klarna utilise les médias sociaux pour critiquer la couverture de son entreprise, après avoir précédemment appelé les « médias » pour ne pas avoir compris son entreprise.

—Sebastian Siemiatkowski (@klarnaseb) 12 octobre 2022

« Si vous fournissez une forme de crédit plus saine, nous sommes toujours du crédit, mais c’est une forme plus saine à mon avis, et vous êtes récompensé par des pertes moindres, nos pertes ont été de 30% inférieures à la norme de l’industrie des cartes de crédit », a déclaré Siemiatkowski. « Je sais, parce que j’ai emmené Klarna jusqu’en 2007, qu’en fait [our] type de crédit est également plus résistant à la récession. Vous subissez des fluctuations pendant une récession, oui, mais vous ne les subissez pas dans la même mesure que si vous aviez des prêts à très haut risque ou des prêts à crédit très inabordables. »