Analyse : Les investisseurs se préparent à plus de turbulences dans le secteur financier mondial
Il y a quelque temps, le secteur bancaire mondial a été secoué par des turbulences qui ont conduit à la chute de certaines banques, à une augmentation de la tension sur le marché et à une dégradation des perspectives économiques. Face à cela, les gestionnaires de fonds spéculatifs et d’autres grands investisseurs estiment qu’il est bien trop tôt pour tirer le meilleur parti de la situation. Même après plus d’une semaine de bouées de sauvetage financières et d’assurances de la banque centrale, les investisseurs restent prudents.
Des problèmes fondamentaux du système bancaire subsistent
Plusieurs banques ont été impactées par les turbulences. Deux banques américaines se sont effondrées, tandis que les plus grands prêteurs américains ont accepté de déposer 30 milliards de dollars dans une autre entreprise en difficulté. En outre, la Banque de la Première République, Credit Suisse Group AG avaient besoin d’une bouée de sauvetage. Michael A. Rosen, directeur des investissements du conseiller basé à Santa Monica, Angeles Investments, a déclaré que l’accord UBS-Credit Suisse avait éliminé une source potentielle d’instabilité, mais que des problèmes fondamentaux du système bancaire subsistaient, principalement une politique monétaire restrictive.
Les transactions dans le secteur financier sont partout
L’effet de ces évolutions se fait sentir sur l’ensemble du secteur bancaire. Un gestionnaire de fonds spéculatifs a décrit les transactions dans le secteur financier comme étant « partout », sans que personne ne soit d’accord sur quoi que ce soit. Certains ont poussé un soupir de soulagement lorsqu’un concurrent est intervenu avec une offre de sauvetage pour le Credit Suisse. D’autres craignaient que les 3,2 milliards de dollars qu’UBS paiera soient bien inférieurs aux 9,5 milliards de dollars évalués par le Credit Suisse vendredi, et un investisseur a déclaré que le marché pourrait ne pas considérer cela comme positif.
Des positions prises en fonction des évolutions
Il y avait également peu d’accord sur la façon dont les investisseurs se positionneraient dans les petites banques américaines, y compris First Republic. Le cours de l’action de la Première République a chuté de 33% vendredi, un jour après qu’une poignée des plus grandes banques du pays, dont JPMorgan Chase, ont organisé un plan de sauvetage de 30 milliards de dollars soutenu par la Réserve fédérale et le Trésor américain. Certains investisseurs estiment qu’il est dangereux de parier sur de nouvelles baisses à la lumière du plan de sauvetage, notant que les investisseurs particuliers pourraient se regrouper et soutenir des banques comme First Republic, considérées comme des entreprises solides.
Les régulateurs fédéraux pourraient imposer de nouvelles règles aux banques régionales
Plusieurs investisseurs ont également déclaré qu’ils s’attendaient à ce que les régulateurs fédéraux imposent de nouvelles règles aux banques régionales en resserrant les normes de prêt ou en les forçant à lever des capitaux. Avec plus de pression réglementaire à venir, certains ont déclaré que l’achat d’actions dans ces banques après de fortes baisses de prix pourrait être une décision plus difficile, car leur activité de prêt pourrait diminuer.
Conclusion
Face aux turbulences dans le secteur bancaire mondial, les investisseurs restent prudents, même après les bouées de sauvetage financières et les assurances de la banque centrale. Les problèmes fondamentaux du système bancaire subsistent, principalement en raison d’une politique monétaire restrictive. Le marché est en pleine ébullition, et les positions prises par les investisseurs sont variées en fonction des évolutions. Les régulateurs fédéraux pourraient imposer de nouvelles règles aux banques régionales en resserrant les normes de prêt ou en les forçant à lever des capitaux, ajoutant ainsi une pression réglementaire.
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