Bank of America reste baissier sur Intel alors que les actions testent la valeur comptable

Par Senad Karaahmetovic

Les analystes de Bank of America ont réitéré une note de sous-performance sur l’action Intel (NASDAQ 🙂 suite à la récente vente massive du marché.

Les actions d’Intel ont chuté de près de 12 % en février après que la société a publié un autre rapport décevant sur les résultats fin janvier. Par rapport aux sommets d’avril 2021, les actions d’Intel se négocient en baisse de plus de 60 % en mars 2023.

Les analystes pensent qu’il est « temps pour le plan B » après que l’action Intel ait failli tester sa valeur comptable de 24,52 $/action pour la première fois. Ils rappellent aux investisseurs que cette mesure de valorisation est normalement associée aux actions technologiques des matières premières.

« En excluant sa récente cession partielle de Mobileye, l’action INTC est déjà perçue en dessous du livre, indiquant théoriquement une stratégie d’entreprise réduisant la valeur et / ou des avantages négligeables des actifs incorporels (propriété intellectuelle, marque, conception, échelle, fabrication, attribution du marché du calcul) », analystes écrit dans une note client.

Les analystes estiment que l’IDM (modèle de conception/fabrication intégré) d’Intel est « structurellement mal aligné sur l’orientation de l’industrie ». De plus, ils rappellent aux investisseurs d’Intel que la concurrence avec les rivaux PC/serveurs basés sur ARM ne fait que commencer.

« La structure actuelle de l’IDM empêche les équipes de conception d’INTC de trop dépendre de la fonderie externe (ce qui nuit à l’utilisation de la fabrication interne), tout en rendant plus difficile pour IFS de s’engager avec des clients externes (conflit d’intérêts grave avec les produits de conception et de calcul d’INTC tout en risquant /sous-optimisant les relations TSMC actuelles) », ont ajouté les analystes.

L’objectif de cours des analystes de 25 dollars par action sur l’action Intel suggère un risque de baisse d’environ 5 % par rapport au cours de clôture de vendredi.