Beaucoup souhaiteraient cette crise

Qu’il s’agisse de Meta, d’Alphabet, de Microsoft ou d’Amazon, les entreprises technologiques américaines suppriment de nombreux emplois et réduisent leurs coûts. Toute une industrie semble être en crise. En fait, il continue de générer des milliards de profits.

Par Thomas Spinnler, tagesschau.de

C’est une image inhabituelle : les groupes technologiques extrêmement prospères et dominants sur le marché, qui ont été gâtés avec des milliards de bénéfices pendant de nombreuses années, appuient massivement sur les freins des coûts. Le groupe technologique Amazon fait apparemment face à la prochaine vague de licenciements, Meta, Alphabet et Microsoft réduisent également leurs effectifs, décident d’arrêter d’embaucher ou cherchent d’autres moyens d’économiser.

De nombreux investisseurs ont récemment tourné le dos au marché boursier et les cours des actions ont subi une pression massive. Certaines des entreprises dominantes du secteur technologique sont-elles à l’aube d’un changement radical – ou s’agit-il simplement d’un instantané ?

La publicité numérique continue de croître

Premièrement, chacune des entreprises mérite un examen de ses propres forces et faiblesses. Après tout, chacune des grandes entreprises a un modèle d’entreprise individuel. Comme le groupe de moteurs de recherche Alphabet, la société mère de Facebook, Meta, dépend principalement de la publicité numérique. Au cours du dernier troisième trimestre, Alphabet a généré environ 80 % de ses ventes grâce à la publicité. Le modèle commercial de Meta dépend également presque entièrement de la publicité en ligne. Meta génère ainsi plus de 90 % de ses revenus sur les plateformes Facebook et Instagram.

L’avenir de ces entreprises dépend donc de manière cruciale de l’avenir du marché de la publicité numérique. Taymour Tamaddon, gestionnaire de portefeuille chez T. Rowe Price, est optimiste : « Les vents favorables qui ont alimenté la croissance rapide de la publicité numérique au cours de la dernière décennie sont en grande partie intacts. Et les mêmes vents favorables qui continueront de soutenir la croissance à l’avenir devraient,  » dit l’expert.

Selon Tamaddon, les derniers mois ont montré à quelle vitesse les entreprises réduisent la partie numérique de l’ensemble de leur budget marketing pendant la crise. Cependant, le marché de la publicité numérique restera robuste, notamment en raison des avantages considérables de la technologie numérique, tels qu’un meilleur ciblage et une meilleure mesurabilité. Il semble hautement improbable que les modèles commerciaux d’Alphabet ou de Meta puissent être sérieusement compromis.

Le service cloud comme garantie de profits

Le groupe technologique Amazon ne se positionne pas de la même manière à sens unique, même si plus de 80% du chiffre d’affaires est réalisé avec la marketplace. C’est pourquoi la réticence des consommateurs liée à l’inflation et à la récession est certainement un facteur qu’Amazon prend en compte. Mais le modèle économique du groupe est depuis longtemps plus diversifié. La division cloud d’AWS en particulier a été un moteur de croissance ces dernières années. Les experts de Vontobel écrivent qu’elle est responsable d’une grande partie des bénéfices du groupe, même si la croissance ralentit.

Microsoft gagne également de l’argent dans une grande variété de segments et est donc moins sensible aux crises. Outre les logiciels de bureau bien connus ou le domaine des jeux, qui a récemment été massivement mis à niveau grâce à des acquisitions, cela inclut également l’activité cloud. Selon Vontobel, cela représentait environ la moitié des ventes du groupe au cours du dernier trimestre.

La croissance n’est plus si mouvementée

Cependant, il est évident que le rythme de croissance de la division a ralenti après des taux gigantesques dans le passé chez Amazon et Microsoft. Selon les estimations du cabinet de conseil Gartner, l’activité cloud restera un marché mondial en croissance valant des milliards pour les entreprises à l’avenir, bien qu’à un rythme plus lent.

Mais est-ce inquiétant ? Si le rythme de croissance de la division cloud de Microsoft passe de 50% à 35%, il est difficile d’appeler cette mauvaise nouvelle, a déclaré l’expert de Gartner John-David Lovelock à la chaîne de télévision américaine CNBC.

Quatre entreprises très rentables

Un coup d’œil aux bilans trimestriels actuels de Meta, Amazon, Microsoft ou Alphabet montre que la crise que certains observateurs constatent en particulier dans les entreprises Internet est quelque chose que la plupart des entreprises du monde entier souhaiteraient probablement. Au cours du dernier trimestre, ils ont collectivement gagné près de 40 milliards de dollars. Ce sont des entreprises très rentables.

L’investisseur Florian Heinemann a expliqué dans l’hebdomadaire « Die Zeit » pourquoi ils regardent toujours de si près les coûts : Dans une situation économique critique, le marché boursier regarde moins la croissance et plus la rentabilité d’une entreprise. « Les entreprises dont le cours de l’action a chuté ces derniers mois doivent maintenant signaler que nous veillons à rester rentables », déclare Heinemann.

Il s’agit alors aussi de réduire les frais de personnel par rapport aux ventes. « Si une entreprise veut augmenter ses bénéfices, les gens sont généralement licenciés afin d’économiser leurs salaires et donc leurs coûts », conclut l’investisseur.

Recherche de nouvelles affaires

À long terme, les entreprises sont toujours « extrêmement bien positionnées », déclare Stefan Risse, stratège du marché des capitaux d’Acatis Asset Management. Microsoft, la mère de Google Alphabet et Amazon en particulier sont désormais devenus une sorte de « fournisseur du quotidien ». En outre, les entreprises ont montré à plusieurs reprises qu’elles peuvent réagir rapidement aux changements et aux crises – et s’attaquer à de nouveaux domaines d’activité avec une forte pression.

Apparemment, le patron et fondateur de Meta, Mark Zuckerberg, essaie actuellement de le faire avec son projet Metaverse. Le développement dévore actuellement des milliards de dollars, ce qui est en partie responsable du cours d’austérité du réseau de médias sociaux. Que l’investissement rapporte un jour reste incertain. Néanmoins, Meta a apparemment suffisamment de réserves pour prendre le risque.

Zuckerberg ne veut pas commencer à gagner de l’argent avec le Metaverse avant une dizaine d’années. Après le succès avec Facebook, ce serait un autre pari sur l’avenir que le multimilliardaire remporte – ou son premier véritable échec.